美国加密行业 2026 年上半年为推进 CLARITY Act 投入逾 880 万美元游说，却在 9 月 15 日参议院 49-50 程序性投票中失利。Coinbase、a16z、Binance 为头部出资方。联邦市场结构法缺位下，基金管理人仍须面对 SEC 与 CFTC 双轨监管的不确定性，架构与合规路径需重新审视。
Tag Archives: 加密监管
《数字资产市场 CLARITY 法案》参议院折戟后，Lummis、Tillis、SEC 委员 Peirce 与 Blockchain Association 的 Mersinger 集体离任，立法主导权出现真空。解析美国市场结构立法重心转向 SEC/CFTC 行政规则下的合规架构准备与离岸结构备选价值。
30
9 月
9 月
Robinhood 自 2026-09-29 起向美国用户推出加密永续期货：BTC 与 ETH 最高 10 倍杠杆、其余 6 币种 3 倍，盈亏每 15 分钟结算，由 CFTC 注册期货佣金商 Robinhood Derivatives 经 Bitstamp 路由，标志零售衍生品在美国合规框架下扩容。
30
9 月
9 月
美国《CLARITY Act》参议院 cloture 表决 9 月 15 日以 49-50 失利，零民主党支持、4 名共和党倒戈。加密基金管理人须重估 SEC 与 CFTC 行政规则制定的 fallback 路径、11 月中期选举时点，以及 agency rule 可被未来政府推翻的持久性风险。
英国比特币财库公司 The Smarter Web Company（LSE：SWC）股东会以逾 99.8% 赞成票通过 MORE 优先股决议，拟推动伦敦主板 IPO 募资 1,500 万至 2,500 万英镑。本文从 FCA 招股书制度与优先股条款，解析 BTC 财库分层资本结构对基金管理人的合规启示。
29
9 月
9 月
加拿大自封 Crypto King 的 Aiden Pleterski 涉嫌 4000 万加元加密欺诈案 10 月 5 日开庭，将自辩，欺诈罪最高判 14 年。该案凸显未注册募集与独立托管（Custody）、基金行政管理人（Fund Administrator）缺位下的投资者保护缺口，对基金管理人尽职调查具警示意义。
29
9 月
9 月
SEC 公司金融部于 2026 年 9 月 25 日更新加密资产 FAQ，跟进 CFTC 员工指引，在 CLARITY 法案参议院折戟后填补规则真空：功能性网络的代币买回与升级通常不当然构成 Howey 测试下的证券，CFTC 同步放行权利匹配的代币化货币市场基金与客户资金运用。
29
9 月
9 月
Goldman Sachs 将约 1000 亿美元 FTIXX 国债基金接入数字资产机构清算网络 Lynq，以非代币化方式服务加密机构现金管理。本文对比代币化基金（BUIDL/BENJI/GDTXX）与非代币化分销通道的架构与监管差异，解析 tZERO 与 Avalanche L1 合规安排及资本效率含义。
29
9 月
9 月
魁北克金融市场管理局（AMF）于2026年9月25日将Pump.fun列为未注册且未获授权在魁北克招揽投资者的高风险平台，并由加拿大证券管理局（CSA）转发。本文从基金管理人视角拆解该警示的监管性质、跨辖区差异，以及加密基金交易对手注册核查的尽调含义与合规路径。
26
9 月
9 月
美国 Blockchain Association 换帅：前 CFTC 委员 Mersinger 将于 2026 年 10 月 16 日卸任 CEO，Smith 回任 interim CEO。CLARITY Act 受阻、GENIUS Act 落地后，加密基金管理人须重估 2027 年前美国市场结构与合规预期。