Fidelity Digital Assets 研究显示，自 2025 年以来美国比特币财库公司通过永续优先股（perpetual preferred stock）累计融资购入 135,979 枚 BTC，市场规模约 120 亿美元。Strategy 旗下 STRC 维持 12% 年股息率，但 8.65 亿美元回购与股息支出正与 BTC 购买争夺现金。本文从基金架构顾问视角解析该融资结构的可持续性与合规启示。
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10 月
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美国代币化股票场所 OKXICE 遭 22 家发行人联名反对，Wells Fargo、Cisco、Marvell 等六家最新加入。异议源于商标滥用、证券法与声誉责任三重顾虑。本文梳理反对名单演进、SEC 创新豁免下的发行人否决权，以及链上证券蓝筹准入缺口对基金管理人的配置含义。
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10 月
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美国 SEC 创新豁免框架下，微软、Alphabet、麦当劳等发行人相继退出 OKXICE 代币化股票场所。本文解析为何单场所 opt-out 不等于链上证券终局：异议仅约束单一 TSV，Kraken xStocks、Robinhood 等平台仍提供同类敞口，第三方与发行人主导代币化路径并存。
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10 月
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Apex Group 创始人兼 CEO Peter Hughes 警告，美国 CLARITY Act 9 月未获参议院 60 票而失利，数字资产业务或流向新加坡、香港、阿联酋及百慕大。本文解析 MiCA 受限下，亚洲与中东基金枢纽如何承接监管真空带来的合规与 tokenization 红利，以及代币化货币市场基金的机构采用前景。
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10 月
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高盛（Goldman Sachs）研究显示，多策略对冲基金近 12 个月员工增速降至 7%，远低于 2023 年的 27%；同期外部管理账户（SMA）资产由 340 亿美元增至 470 亿美元。本文解析 Millennium、Schonfeld 等平台以 SMA 替代内部招募的资本配置逻辑、平均单笔规模 1.9 亿美元的扩张趋势，以及对人才市场与投资者的结构性影响。
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10 月
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黑石多策略对冲基金（Blackstone Multi-Strategy Hedge Fund, BXHF）于 2026 年 10 月 1 日完成约 1.065 亿美元未注册有限合伙份额私募，截至 9 月 30 日基金及平行载体合计交易性 NAV 达 2.769 亿美元。本文从 Regulation D 注册豁免路径、合格购买者门槛与交易性 NAV 定价机制三个维度，解析美国私募多策略对冲基金的募资结构与流动性安排，供合格投资者参考。
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10 月
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本周加密基金领域三件大事值得关注：a16z 将旗舰区块链基金 a16z Crypto 更名为 a16z Frontier，投资范围扩展至 AI 与机器人；美国 OCC 发布 GENIUS Act 首项最终规则，明确稳定币收益逐案审查；瑞士 FINMA 批准首只面向零售投资者的比特币 ETF。从基金架构与合规视角拆解影响。
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10 月
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美国预测市场运营商Underdog与链上基础设施商zerohash达成合作，将于2026年底为合格用户推出稳定币与加密资产入金通道。文章从CFTC监管DCM/DCO/FCM架构、GENIUS Act稳定币框架与B2B2C托管结算模式，解析其对加密基金现金管理与出入金通道的合规启示。
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10 月
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美国SEC于2026年10月23日发布2027财年检查重点，首次将证券代币化（tokenized securities）列入关键市场基础设施与清算机构的高风险检查领域，与量子计算、延长交易时段并列；加密货币连续第二年未设独立检查类别。本文从Reg SCI与托管、经纪商角度解析代币化基金合规架构影响。
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10 月
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美国现货比特币ETF于2026年10月22日录得6.356亿美元单日净流出，为当月最大撤资，BlackRock IBIT流出2.541亿、Fidelity FBTC流出2.175亿。资金流回吐前三日逾10亿美元流入的近六成，10月累计转为净流出约1.76亿美元，为基金管理人提供以资金流而非价格单锚定仓位的再平衡信号。