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美国 CLARITY 法案核心官员集体离任：Lummis、Tillis、Peirce 与 Mersinger 退场后的立法主导权真空

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核心摘要

  • 《数字资产市场 CLARITY 法案》参议院以 49 比 50 未通过终结辩论后，多位关键架构师正集体退出华盛顿，立法主导权出现真空。
  • 怀俄明州参议员 Cynthia Lummis 不再竞选连任、北卡参议员 Thom Tillis 年底卸任，二人分别是法案主推手与收益条款折中关键人。
  • 美国证券交易委员会（SEC）委员 Hester Peirce 于 10 月 2 日任期届满离任，SEC 将仅剩两名在任委员，加密任务组领导真空。
  • Blockchain Association CEO Summer Mersinger 将于 10 月 16 日卸任，创始负责人 Kristin Smith 回归任临时 CEO，行业游说核心人物退场。
  • 对基金管理人而言，美国市场结构立法重心暂转向 SEC 与 商品期货交易委员会（CFTC） 的行政规则，架构弹性与离岸结构（开曼 ELP／香港 OFC）的备选价值随之抬升。
📑 文章目录
  1. 事件概述 — 谁在离任、为何关键
  2. 退场的核心人物 — Lummis、Tillis、Peirce、Mersinger
  3. 下一届国会与立法路径 — 跛脚鸭会期还是新国会
  4. 关键官员集体离任对基金管理人意味着什么？
  5. 常见问题（FAQ）

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

导语：2026 年 9 月 15 日《数字资产市场 CLARITY 法案》在参议院以 49 比 50 止步于终结辩论动议后，业界一度将希望寄托于「下一届国会重启」。但比表决失败更深远的变化，是多位在过去近十年加密政策辩论中扮演桥梁角色的关键官员正集体离开华盛顿——他们缺席后，谁将主导下一版法案的起草，已成未知数。

事件概述

从「否决法案」到「争夺执笔权」

这场围绕 CLARITY 法案的争论，本质并非彻底否决，而是「由谁来执笔起草」。即便被视为行业最大反对者的参议员 Elizabeth Warren，也希望参与规则制定。自今年 1 月参议院版本被否决后，渴望参与法案撰写的团体名单持续拉长。Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 曾公开表示，年初他反对将草案提交委员会表决，因其对 DeFi、代币化、CFTC 权限与稳定币收益条款仍有大量待完善之处；经多方修改后，新版草案已修正其提出的四项问题。

多方诉求的冲突

银行是最早对 Armstrong 推动的修改方案提出异议的一方，随后白宫举办多场小型峰会邀加密企业与银行高管参会；执法部门则对开发者保护条款与非法金融风险表达担忧。6 月申报文件显示，特朗普总统持有约 14 亿美元加密资产收益，使法案伦理条款在两党间呼声大涨。监管专家不断警告，商品期货交易委员会（CFTC）与 美国证券交易委员会（SEC）均面临委员席位空缺。

退场的核心人物

共和党关键谈判代表退出

数位关键官员即将离开华盛顿。北卡参议员 Thom Tillis 不寻求第三任期、年底卸任，他曾与马里兰州民主党参议员 Angela Alsobrooks 达成收益相关折中方案，并与亚利桑那州参议员 Ruben Gallego 推动白宫纳入更强跨党派伦理条款。怀俄明州参议员 Cynthia Lummis 选择不再竞选下一个六年任期，称将返回牧场；她担任参议院银行委员会数字资产小组委员会主席，主导 CLARITY 法案立法，且有与纽约州参议员 Kirsten Gillibrand 共同推动 GENIUS Act 的跨党派口碑，其空缺被认为最难填补。

监管与行业的双重失血

法案对应的核心监管机构同样面临空缺。美国证券交易委员会（SEC）两届任期委员 Hester Peirce 于 10 月 2 日任期届满、重返学术界；自 2018 年起她便是加密监管领域极具影响力的人物，离任前曾向白宫发文，表达对主席 Paul Atkins 与委员 Mark Uyeda 领导下 SEC 团队维持监管平衡的信心。行业协会层面，Blockchain Association CEO Summer Mersinger 将于 10 月 16 日卸任，创始负责人 Kristin Smith 回归任临时 CEO。Peirce、Lummis 与 Tillis 的离开，将在华盛顿重启立法讨论时带来显著影响。

下一届国会与立法路径

跛脚鸭会期还是新国会？

法案终结投票失败已近两周，部分人将目光投向中期选举后的跛脚鸭会期，寄望重启；另一部分人寄望金融监管机构直接出台细则填补空白；也有观点认为法案已彻底夭折。多数相关方已私下为下一届国会制定方案。美国银行政策研究所（BPI）在声明中明确表示，会员机构不会放弃，建议针对性调整稳定币收益相关政策，并准备好与所有利益相关方协作。加密行业协会同样表态将继续推进。

关键官员集体离任对基金管理人意味着什么？

架构弹性优先于押注单一立法结果

在联邦市场结构框架暂搁浅、SEC/CFTC 接棒主导规则的窗口期，基金管理人的合规时间表应绑定「政治周期」与「行政渐进」双变量。对运行链上策略或持有美元稳定币敞口的基金，稳定币的储备与抵押结构仍需以底层美元信用为锚。离岸结构方面，开曼 ELP与香港 OFC在监管确定性、审计标准与投资者适当性上的优势，使其作为备选架构的相对价值上升——但前提是基金管理人已就美国关联活动的合规边界完成内部评估，而非简单跨境规避。

常见问题（FAQ）

CLARITY 法案失败是否意味着美国加密监管全面停滞？

并非如此。终结辩论动议以 49 比 50 未过，意味着联邦市场结构立法在本会期受阻，但 SEC 与 CFTC 仍可依据现有授权推进员工指引与细则。基金管理人应将合规锚点放在既有规则（如 GENIUS Act 与现行证券/商品框架）与行政渐进路径上，而非等待单一法案。

关键官员离任会如何影响下一版法案？？

Lummis、Tillis、Peirce 与 Mersinger 分别在立法起草、跨党派折中、监管执行与行业游说四个支点扮演桥梁角色。其集体退场使下一版 CLARITY 法案的「执笔权」重新分配，跨党派妥协类法案最可能在国会的各项程序中存活，但人事重组将拉长协商周期，基金管理人应据此延展合规准备的时间轴。

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来源

初版日期：2026-09-30 | 最后更新：2026-09-30

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