Kraken 面向欧洲经济区上线 xStocks 收益金库，支持 SPYx、QQQx、NVDAx 等代币化股票与 ETF 经 Veda/Sentora/Kamino 在 Solana DeFi 市场出借生息。文章拆解其收益机制、司法管辖区限制及基金管理人的合规边界。
Category Archives: 深度文章
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9 月
9 月
标普全球（S&P Global）领投 Kaiko 1.1亿美元B轮扩展，联合BNP Paribas、Nasdaq等11家机构布局代币化证券（tokenized securities）数据基础设施。在MiCA与EU-BMR监管框架下，Kaiko的数据服务层正成为华尔街7×24链上资本市场的关键拼图，基金管理人需重估估值与合规接口。
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9 月
9 月
机构级房地产代币化并非简单的技术上链，而是资本市场基础设施重构。本文以迪拜DLD、新加坡MAS与ADGM FSRA、美国SEC及UCC Article 12为坐标，拆解SPV法律隔离、ERC-3643合规优先标准、数字资产托管与二级市场监管四大支柱，分析商业房地产RWA从发行到结算的真实可行路径。
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9 月
9 月
美股 Securitize(SECZ) 上市后首份财报显示：平台代币化资产平均 AUM 达 43 亿美元、同比增 16%，交易量飙升 147% 至 53 亿美元，但总营收反降 5% 至 1440 万美元、调整后 EBITDA 转亏 550 万美元。本文拆解 RWA 代币化的「规模-营收」错位，分析代币化基金基础设施从实施收入迈向经常性收入的商业化拐点。
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9 月
9 月
欧盟 DLT Pilot Regime 当前 60 亿欧元规模上限正遭 Nasdaq、Boerse Stuttgart 等约 40 家机构联名反对，要求取消或抬升至 1.5 万亿欧元；ESMA 与欧洲委员会亦倾向放宽。本文拆解代币化证券（tokenized securities）的监管瓶颈、加拿大 OSFI 代币化存款法律定性及英德美坐标，供基金管理人评估 RWA 配置路径。
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9 月
9 月
日本上市比特币金库公司 Metaplanet 于 2026 年 9 月 11 日宣布将 Series 10 股票收购权潜在份额削减 41.1%（由 3.1946 亿股降至 1.8819 亿股），并拟于香港设立 Metaplanet Asset Management Asia Limited（初始资本 100 万美元），纳入「Project Nova」亚洲时段交易架构。本文从基金架构顾问视角拆解其稀释治理重置与香港持牌资管路径。
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9 月
9 月
意大利裕信银行（UniCredit）据彭博社报道正寻求外部技术伙伴搭建加密交易、数字资产托管与代币化投资产品基础设施。本文从基金架构视角拆解其外部伙伴 vs 自研路径、MiCAR 与 DLT Pilot Regime 合规坐标，以及 ECB Pontes/Appia 批发型 CBDC 结算对基金管理人托管与代币化固收配置的启示。
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9 月
9 月
英国上议院以194-138票通过修正案，要求HM Treasury在12个月内制定数字资产战略，覆盖cryptoassets、stablecoins与tokenized securities。本文从OFC、VCC与ELP架构对比角度，解析其对代币化基金与RWA跨境结构的合规影响。
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9 月
9 月
美国在线经纪商 Robinhood 2026 年 8 月加密名义交易量达 175 亿美元，环比增长 61%，其中 Bitstamp 贡献 101 亿美元。平台总资产升至 3,837 亿美元，净存款 40 亿美元。本文从基金架构与合规视角，解读 Robinhood App、Bitstamp 双引擎协同、代币化股票（Robinhood Chain）布局及 SEC 监管对加密资管的影响。
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9 月
9 月
英国上议院 2026 年 9 月 10 日以 194–138 票通过 FSM 法案修正案，要求 HM Treasury 在 12 个月内制定强制性数字资产战略，覆盖 cryptoassets、稳定币、代币化证券与数字金融基础设施。本文对比英国、欧盟 MiCA 与美国 CLARITY Act 三条监管路径，解析其对基金管理人跨辖区架构与合规时间节点的含义。