核心摘要
- 全球 88% 的金融机构已承诺或将于 2026 年内承诺数字资产基础设施预算，但仅 16% 进入生产阶段——投资规模与实际部署之间存在巨大鸿沟（Fireblocks 2026 年报告数据）
- FIS 于 2026 年 4 月发布 Lyriq™ 银行级数字货币平台，将代币化存款与稳定币保留在发行银行资产负债表内，标志着传统支付基础设施供应商正式进入数字资产核心层
- Sibos 2025 法兰克福年会释放明确信号：稳定币正在成为跨境结算首选工具，代币化存款被银行视为利用现有基础设施参与数字资产的最安全路径（Accenture 调研）
- 支付枢纽从”整合支付路由”向”数字资产发行与结算基础设施”的功能演进，正在重塑加密基金的法币出入金通道与银行交易对手格局
- 96% 的受访金融机构预期 2026 年监管环境有利或非常有利——监管角色已从”障碍”转变为”催化剂”
📑 文章目录
- 银行支付基础设施的数字化临界点 — Sibos 2025 释放的关键信号与 Fireblocks 数据全景
- 支付枢纽作为数字资产整合的战略支点 — 从支付路由到数字资产发行的基础设施演进路径
- FIS Lyriq 平台：银行级数字资产基础设施的样本分析 — 技术架构、合规设计与生态整合
- 银行支付基础设施现代化对加密基金意味着什么？ — 法币出入金、托管结算与交易对手格局
- 常见问题（FAQ） — 4 个核心问答
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2025 年 10 月，法兰克福 Sibos 年会上，FIS 货币流动与零售支付负责人 Elaine Duff 的一段简短访谈揭示了一个正在加速的趋势：银行对数字资产的讨论频率远超预期，而支付枢纽正成为传统金融机构进入这一领域的战略起点。不到半年后——2026 年 4 月 29 日，FIS 正式发布 Lyriq™ 银行级数字货币平台，将这一趋势从概念推入生产就绪阶段。与此同时，Fireblocks 2026 年《The Financial Grid》报告以覆盖全球金融机构的调研数据，揭示了银行数字资产基础设施建设的全貌：预算承诺率高达 88%，但生产就绪率仅 16%。这三组信号共同指向一个结论：全球银行支付基础设施正在经历一场以数字资产为核心的结构性重塑，而这场重塑将直接改变加密基金管理人的银行关系、结算效率与交易对手选择空间。
一、银行支付基础设施的数字化临界点
1.1 Sibos 2025 释放的关键信号
Sibos 2025 被 Accenture 银行业博客评价为”从现代化到跨越未来的转折点”。与 Sibos 2024 聚焦于支付系统升级不同，2025 年法兰克福年会的核心议题已全面转向 稳定币、代币化存款和区块链互操作性——这些不再是概念验证阶段的讨论，而已进入实操蓝图层面（Accenture Banking Blog，2025 年 10 月）。
Accenture 对 200 余家金融机构的调研显示，87% 的受访机构正在探索代币化和代币化存款作为互补工具，用于发行传统资产的数字版本以提升流动性与结算灵活性。跨境支付以 83% 的提及率成为数字资产首要应用场景。在资产类型选择上，银行并非仅围绕单一资产类别展开——代币化证券在全球交易银行和区域交易银行中分别获得 57% 和 68% 的关注度，第三方稳定币在私人银行与财富管理机构中以 69% 的优先级领先。
Elaine Duff 在 Finextra 访谈中特别指出了一个结构性挑战：中小型银行在与大型银行竞争时，代理银行网络的覆盖率差异巨大。支付枢纽的简化与数字资产的整合，可能为中小银行提供突破这一竞争劣势的工具。她建议银行将简化基础设施与技术债务作为优先事项，而支付枢纽（Payment Hub）正是最合适的起点（Finextra，2025 年 11 月）。
1.2 投资规模与生产部署的巨大落差
Fireblocks 2026 年《The Financial Grid》报告提供了迄今为止最全面的银行数字资产基础设施投入数据。以下为关键指标：
| 指标 | 数据 |
|---|---|
| 2026 年预算承诺率 | 88% |
| 支出达 100 万美元以上（含预算的机构中） | 53% |
| 支出在 500 万–1,000 万美元 | 33% |
| 整体生产就绪率 | 仅 16% |
| 托管基础设施完全生产就绪 | 仅 15% |
| C-suite 直接领导数字资产计划 | 55% |
| 预期 2026 年监管有利/非常有利 | 96% |
| 技能差距视为阻碍性障碍 | 42%（最高内部约束） |
53% 的机构支出已达生产规模级别，但仅 16% 真正进入生产阶段——这一”投资-部署鸿沟”是当前市场的决定性特征。它反映了银行在数字资产领域的战略紧迫感与实际执行能力之间的张力：预算和 C-suite 关注已到位，但托管基础设施、技能储备与核心系统集成的挑战正在拖慢部署速度（Fireblocks，2026 年 4 月）。
1.3 监管态度从障碍转为催化剂
Sibos 2025 上，监管不再被视为数字资产采用的阻力。Accenture 指出，在欧盟 MiCA 框架和美国 GENIUS Act 相继落地的背景下，72% 的受访机构虽仍将监管不确定性列为首要挑战，但行业已将监管角色重新定位为”战略加速器”。Fireblocks 数据进一步印证了这一转变：在安全与合规职能部门中，56% 的安全负责人和 52% 的风险合规负责人认为监管将”非常有利”——这一比例甚至高于 C-suite 层面的 32%。
从数字资产行业两年前 80% 的企业将监管视为障碍，到如今 96% 的金融机构预期监管有利，这一转变标志着全球数字资产监管框架正从碎片化走向可预期。对加密基金管理人而言，这意味着银行交易对手的数字资产服务能力将在监管确定性中获得加速释放。
二、支付枢纽作为数字资产整合的战略支点
2.1 从支付路由到数字资产发行的基础设施演进
传统支付枢纽（Payment Hub）的功能定位是整合多种支付渠道——SWIFT、ACH、SEPA、实时支付——提供统一的路由、格式转换和清算接口。但在数字资产时代，支付枢纽的功能边界正在迅速扩展：它正在从”支付路由中转站”演变为”数字资产发行与结算的控制层”。
FIS 于 2025 年 5 月推出的 Money Movement Hub 即是这一演进的早期样本。该云原生统一支付枢纽整合了美国主要支付网络，并在同年通过与 Circle 的合作将稳定币支付接入，实现 24/7 跨境结算。这一整合路径揭示了一个关键逻辑：支付枢纽是银行接触数字资产的最短路径——因为它位于现有核心银行系统与外部支付网络的交汇点，天然具备作为数字资产基础设施层的架构位置。
2.2 代币化存款：银行通向数字资产的安全路径
Accenture 在 Sibos 2025 总结中指出，代币化存款正在成为多数银行的首选路径：它允许银行利用现有基础设施，安全地试验数字价值转移和可编程性。代币化存款能够在机构间即时移动，降低对手方结算风险，同时维持银行的杠杆化业务模式。与稳定币和 CBDC 相比，代币化存款的最大优势在于：它不需要银行脱离现有资产负债表框架，也不需要依赖外部发行的数字资产。
FIS Lyriq 平台的设计哲学正是基于这一逻辑——它让银行在自己的资产负债表上发行和管理数字资产，而非依赖第三方加密基础设施。这一点在随后的技术分析中将进一步展开。
三、FIS Lyriq 平台：银行级数字资产基础设施的样本分析
3.1 技术架构与合规内嵌设计
2026 年 4 月 29 日，FIS 正式宣布 Lyriq™ 平台——一个专为受监管金融机构构建的数字货币平台。与市场上大多数面向加密原生市场的数字资产基础设施不同，Lyriq 的核心差异化在于：合规、身份验证和审计控制被嵌入平台基础设施本身，而非通过外部工具叠加。
FIS Co-President of Banking Solutions Jim Johnson 在新闻稿中将 Lyriq 定位为”生产就绪的基础设施”，强调该平台已完成与全球金融机构的七项概念验证，并支持了多个央行数字货币项目，其中一个已进入预生产阶段。Lyriq 的初始重点覆盖国内代币化存款、面向国际金融机构的数字欧元服务，以及 EMEA 和 APAC 地区的 CBDC 项目整合，支持 ISO 20022 全球数字货币标准（FIS 新闻稿，2026 年 4 月）。
平台核心功能包括：
- 银行自主发行与控制：代币化存款和数字货币保留在发行银行资产负债表内，维持贷款能力
- 全天候原子结算：交易完全完成或完全失败，消除部分失败与对账复杂性
- 核心系统无关性：与任何核心银行系统供应商兼容，降低替换成本
- 合规内嵌：身份验证、访问控制和审计追踪原生集成，无需外部合规层
3.2 生态整合：Circle 合作与数字流动性网关
Lyriq 并非孤立产品，而是 FIS 更广泛数字资产组合的基础设施层。2025 年 Circle 合作通过 Money Movement Hub 整合了稳定币支付通道；FIS Digital Liquidity Gateway 则开启了资本市场准入——通过贷款代币化实现证券化。这三层架构——Lyriq（发行与控制层）、Money Movement Hub（支付路由层）、Digital Liquidity Gateway（资本市场接入层）——共同构成了从发行到支付再到资本市场的全生命周期银行级数字资产基础设施。
Alvarez & Marsal 董事总经理 Alberto Corvo 在新闻稿中指出：“数字货币只有在信任同步扩展时才能规模化。银行需要从一开始就内置强大治理、身份控制、可审计性和韧性的基础设施，以便资金以数字速度流动而不牺牲安全性。”这一判断精准概括了银行级数字资产基础设施与传统加密基础设施的根本区别。
| 对比维度 | 加密原生基础设施 | 银行级基础设施（如 FIS Lyriq） |
|---|---|---|
| 合规模式 | 外部叠加（事后审计） | 平台内嵌（事前合规） |
| 资产位置 | 链上钱包 / 第三方托管 | 发行银行资产负债表内 |
| 核心系统集成 | 独立系统，需定制对接 | 与现有核心银行系统兼容 |
| 结算机制 | 异步确认（可能部分失败） | 原子结算（全有或全无） |
| 目标用户 | 加密交易所 / DeFi 协议 | 受监管银行及金融机构 |
| 流动性来源 | 链上流动性池 | 银行间 + 代理银行网络 |
| 可审计性 | 公开链上记录（需解析） | 原生审计追踪 + 合规报告 |
四、银行支付基础设施现代化对加密基金意味着什么？
4.1 法币出入金通道的结构性改善
加密基金管理人长期面临法币出入金（on/off-ramp）的摩擦：银行账户开设困难、大额转账触发合规审查、跨境结算延迟——这些痛点直接增加了基金运营成本与合规风险。Fireblocks 报告将”法币出入金通道”列为加速采用的首要杠杆因素，而支付枢纽的数字化升级正在从基础设施层面解决这一问题。
当银行通过 Lyriq 类平台发行代币化存款并整合稳定币支付通道后，基金管理人可期待的改善包括：24/7 实时法币结算替代 T+1/T+2 银行工作日窗口、代币化存款与链上资产在统一基础设施内完成原子交换、以及合规检查由平台层自动执行而非逐笔人工审查。对持有 SFC Type 9 牌照的香港基金管理人而言，这意味着银行开户流程可能从”选择加密友好银行”转向”选择已部署数字资产基础设施的银行”——后者的候选范围将随银行采用率提升而持续扩大。
4.2 托管与结算效率的传导效应
Fireblocks 报告中最尖锐的数据是：85% 的金融机构尚未解决托管决策问题。但这一数据也意味着巨大的供应端改善空间。托管基础设施一旦达到生产就绪（目前仅 15%），其效率改善将通过银行服务链条传导至基金运营端。
对加密基金管理人的直接影响体现在三个层面：
- 现金托管：代币化存款在银行资产负债表上的持有方式，可能简化基金现金部分与数字资产部分的分离托管难题
- NAV 计算：原子结算消除部分交易失败的 reconciliation 需求，提升净值计算频率与准确性
- 审计效率：平台原生审计追踪替代事后数据导出，降低基金年度审计的合规成本
4.3 中小型银行竞争格局变化对管理人交易对手选择的影响
Elaine Duff 在 Sibos 2025 提出的”中小银行竞争劣势”论点为基金管理人提供了一个重要的交易对手评估维度。代理银行网络的覆盖率决定了银行处理跨境支付的能力——传统上，大型全球交易银行凭借庞大的代理银行网络占据绝对优势。但支付枢纽与数字资产的结合可能改变这一格局：稳定币跨境结算通道可以绕过代理银行网络，为中小型银行提供与大型银行同等的跨境支付效率。
对基金管理人而言，这意味着：
- 银行交易对手的选择范围将从”少数全球交易银行”扩展至”更多部署了数字资产基础设施的区域银行”
- 中小型银行可能在服务响应速度和定制化程度上优于大型银行，形成差异化竞争优势
- 管理人需要建立新的银行评估框架，将”数字资产基础设施部署状态”纳入银行交易对手尽职调查清单
值得注意的是，Fireblocks 数据显示 72% 的中型银行（5,000–19,999 名员工）的预算已超过 100 万美元，中型银行正以显著速度追赶大型银行的基础设施投入——这为基金管理人未来 12-18 个月的银行关系策略提供了明确的信号。
常见问题（FAQ）
FIS Lyriq 平台与现有的加密托管解决方案（如 BitGo、Fireblocks）有何本质区别？
Lyriq 面向的是 银行自身发行和管理数字资产 的场景，而非第三方资产托管。它的核心创新在于将数字资产保留在发行银行资产负债表内，合规控制嵌入平台基础设施而非事后叠加。BitGo 和 Fireblocks 主要服务于加密基金管理人和交易所的资产托管需求，而 Lyriq 的目标用户是希望自行发行代币化存款或参与 CBDC 项目的受监管银行。两者并非竞争关系，而是银行数字资产基础设施链条上的不同环节。
代币化存款对持有香港 SFC 牌照的加密基金有什么直接影响？
代币化存款为加密基金提供了在受监管银行体系内持有数字形式法币的选项。对 SFC 持牌基金管理人而言，这意味着：（1）基金现金部分的托管可能不再需要传统的银行存款账户，而可以采用代币化存款形式在统一基础设施内管理；（2）认/赎过程中的法币转换效率将因原子结算而大幅提升；（3）审计轨迹的完整性因平台原生记录而增强。但需注意，SFC 目前尚未就代币化存款的托管合规要求发布专项指引，管理人应持续关注相关监管动态。
88% 的预算承诺率与 16% 的生产就绪率之间的落差，对基金行业意味着什么？
这一巨大落差揭示了一个关键时间窗口：银行正处于大规模投资阶段，但尚未进入大规模输出阶段。对基金行业而言，这意味着：（1）未来 12-24 个月内，银行数字资产服务能力将经历一个陡峭的上升曲线——提前建立银行关系的管理人将获得先发优势；（2）当前选择银行交易对手时，”已承诺预算”和”实际生产部署”是两个完全不同的评估维度，管理人应要求银行提供具体的部署时间表而非仅凭承诺做判断；（3）托管就绪率（仅 15%）是比整体生产就绪率更值得关注的指标，因为它直接关系到基金资产安全。
支付枢纽的概念对非技术背景的基金从业者来说如何理解？
可以将支付枢纽理解为银行内部的 “交通枢纽”——它不处理具体的转账业务，而是负责将一笔支付请求路由到正确的通道（SWIFT、ACH、实时支付系统等），并统一处理不同通道间的格式转换、合规检查和清算流程。当支付枢纽整合了数字资产功能后，它还可以在传统支付通道和代币化存款/稳定币通道之间进行路由选择——就像交通枢纽新增了一条高速铁路线，让出行者可以根据速度、成本和目的地自由选择交通方式。对基金从业者而言，这意味着未来向基金账户转入或转出资金时，银行后台可能在传统电汇和稳定币结算之间自动选择最优路径。
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来源
- Finextra — Digital Assets & Payment Hubs: Simplifying Infrastructure for a Disruptive Future（Elaine Duff, FIS，Sibos 2025）
- FIS 新闻稿 — FIS Launches New Platform Giving Banks Control Over Digital Money（Lyriq™ 平台，2026 年 4 月 29 日）
- Fireblocks — The Financial Grid: Banking, Digital Assets, And The Infrastructure Race（2026 年 4 月）
- Accenture Banking Blog — Sibos 2025 reveals where the future of money is heading（2025 年 10 月 14 日）
初版日期：2026-06-24 | 最后更新：2026-06-24