核心摘要
- FIS（NYSE: FIS）于 2026 年 4 月 29 日正式发布 Lyriq™ 平台，全球首个为受监管银行机构原生构建的数字货币发行与结算基础设施，已完成 7 个全球 POC
- Lyriq 支持银行在自有资产负债表上发行 代币化存款 和数字货币，内嵌合规、身份验证与审计控制，交易实现 24/7 原子结算
- 结合 2025 年 Circle 合作（USDC 稳定币支付接入 Money Movement Hub）和 Digital Liquidity Gateway（贷款代币化证券化），FIS 已形成覆盖支付→结算→发行→流动性的全周期数字资产产品矩阵
- Money Movement Hub 上线首季签约 40 家 金融机构客户；FIS 调整后收入达 270 亿美元（+6.3% YoY），支付销售增长 50%
- 对以开曼 ELP/SPC 或香港 OFC 结构运营的加密基金而言，银行级支付枢纽的成熟将重塑基金银行关系、托管安排、NAV 计算周期及跨司法管辖区合规架构
📑 文章目录
- 背景：银行支付基础设施的数字化拐点 — 传统代理行瓶颈与数字资产对支付体系的冲击
- FIS 数字资产战略架构拆解 — Lyriq、Money Movement Hub、Digital Liquidity Gateway 三层架构
- 银行支付枢纽如何重塑加密基金的运营架构？ — 基金银行关系、托管安排、NAV 计算与合规嵌入
- 合规路径与实施考量 — ISO 20022、原子结算与跨司法管辖区合规统一
- 常见问题（FAQ） — 代币化存款适用性、基金托管影响、牌照要求
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
全球金融基础设施正在经历一场静默但根本性的重构。当加密基金行业仍将注意力集中在现货 ETF 审批和代币化 RWA 规模增长时，底层支付轨道的变革已在银行体系内部悄然推进。2026 年 4 月，全球金融科技巨头 FIS 发布了 Lyriq™ 平台——一个专为受监管银行机构构建的数字货币发行与结算基础设施。这不仅是 FIS 自身数字资产战略的里程碑，更对加密基金的银行关系、托管安排和运营架构产生深远的传导效应。
背景：银行支付基础设施的数字化拐点
传统代理行模式的瓶颈与数字资产机遇
全球跨境支付长期依赖代理行（Correspondent Banking）网络，一笔跨境支付往往需经过 3-5 家中介银行，结算周期 T+1 至 T+3 不等，综合成本通常在交易金额的 1-3%。据 FIS CEO Stephanie Ferris 在 2025 年 Q3 业绩会上指出，”银行客户对实时资金流动的需求已从’锦上添花’变为’生存刚需'”（据 PYMNTS，2025-11-05）。
与此同时，数字资产——尤其是稳定币——在跨境支付领域展现出压倒性的效率优势。2025 年 FIS 与 Circle 的合作将 USDC 稳定币支付接入 Money Movement Hub，实现了理论上的 24/7 实时跨境结算。对于加密基金而言，这意味着赎回窗口的运作效率和 NAV 计算频率可能被根本性地改写。
FIS 在全球支付基础设施中的地位
作为 Fortune 500 和 S&P 500 成分股，FIS 为全球超过 20,000 家金融机构提供核心技术服务，覆盖支付处理、核心银行系统和资本市场解决方案。2025 年 Q3 调整后收入达 270 亿美元（YoY +6.3%），支付销售增长 50%，NYCE 网络管道同比增长三倍。其 Money Movement Hub 在上线首季即签约 40 家金融机构客户，显示出市场对统一支付基础设施的迫切需求。
FIS 在数字资产领域的战略定位尤为独特：明确宣布不发行自有稳定币，而是为银行客户提供技术基础设施——”赋能者而非竞争者”的角色使其在监管合规层面获得了显著优势。
FIS 数字资产战略架构拆解
Lyriq 平台：银行级数字货币发行与结算基础设施
Lyriq™ 是 FIS 数字资产战略的核心基础设施层。与现有加密市场基础设施不同，Lyriq 从底层设计即为受监管银行机构服务（据 FIS 官方新闻稿，2026-04-29）。其核心技术特征包括：
- 银行资产负债表内发行：代币化存款和数字货币保留在发行银行资产负债表上，维持银行的贷款能力，这与稳定币发行方的表外模式形成根本区别
- 嵌入式合规架构：身份验证（KYC）、访问控制、审计追踪内建于平台核心，银行不再需要在加密原生系统上外挂合规工具
- 24/7 原子结算：交易要么完全完成，要么完全不记账——消除传统支付系统中的部分失败和调账痛点
- 核心银行系统无关性：无论银行使用何种核心系统提供商，Lyriq 均可对接
Lyriq 已通过 7 个与全球金融机构的概念验证（POC），并支持多个央行数字货币（CBDC）项目，其中一个已进入预生产阶段。其初期重点为国内代币化存款、欧洲数字欧元服务，以及面向 EMEA 和亚太地区的 CBDC 整合方案，全面支持 ISO 20022 标准。
FIS 银行业务联席总裁 Jim Johnson 对此评价：”Lyriq 是生产就绪的基础设施——结合我们深厚的银行技术整合能力，将银行置于资金流动的控制中心。”
Money Movement Hub + Circle：稳定币跨境支付轨道
2025 年，FIS 推出统一支付枢纽 Money Movement Hub，整合即时支付、ACH、电汇等美国主要支付网络（据 Retail Banker International，2025-05-02）。同年与 Circle 的合作将 USDC 稳定币支付接入该平台，形成传统银行通道与数字资产通道的统一路由层。
对加密基金而言，这一整合解决了长期困扰行业的”法币-加密接口”问题：基金可以在一套基础设施内完成法币认购款接收、稳定币转换、跨境分配，而无需在多个银行和交易所之间拆分操作。
Digital Liquidity Gateway：贷款代币化与证券化
FIS Digital Liquidity Gateway 将 Lyriq 的能力延伸至资本市场：支持贷款资产代币化进而实现证券化。这为加密基金的资产端打开了新可能——例如，以代币化贷款组合作为基金底层资产，或通过证券化结构为加密信贷基金对接传统资本市场流动性。
银行支付枢纽如何重塑加密基金的运营架构？
基金银行关系与托管安排的新范式
当前亚太区加密基金普遍面临银行关系不稳定的挑战：即便在香港 SFC 或新加坡 MAS 持牌框架下运营，基金仍可能遭遇银行账户关闭或交易限额下调。Lyriq 代表的”银行自有数字货币基础设施”模式，可能催生一类新的银行合作伙伴——这些银行通过 Lyriq 发行代币化存款后，加密基金的日常运营账户可以原生存在于数字资产轨道上，从而降低传统银行去风险化（de-risking）的影响。
在托管层面，代币化存款 的”银行资产负债表内”特征使其在法律上被归类为银行存款而非加密资产。这一区分对基金的托管安排具有实质意义：
- 采用 开曼 CIMA 监管的 ELP 基金，其托管人是否可以将代币化存款视为传统银行存款纳入托管范围？
- 采用 香港 SFC 监管的 OFC 基金，代币化存款是否符合 SFC《基金经理操守准则》中对”客户资产”的定义？
这些问题的答案将随 Lyriq 的商业化部署逐步明朗。FIS 官方表述中强调”合规、身份验证和审计控制嵌入平台本身”，暗示其已在产品设计阶段与监管机构进行了充分沟通。
跨境结算效率与 NAV 计算周期
加密基金行业长期受困于估值周期与结算周期的不匹配。以典型的开曼 ELP 加密对冲基金为例，投资者赎回从提交申请到资金到账通常需要 T+30 至 T+90 天，而基金底层资产（如 BTC、ETH）本身是 7/24 交易的。这种错配的根源在于法币层的结算延迟。
FIS Money Movement Hub 整合 Circle 稳定币支付后，理论上可以实现认购款/赎回款的当日甚至实时结算。如果这一能力被主流银行广泛采用，加密基金的 NAV 计算 频率可以从当前的每日/每周提升至每日多次甚至连续计算，赎回窗口可能从月度缩短至每周或每日。
但需注意到，这一愿景的实现依赖于银行对 Lyriq 和稳定币支付的采纳速度。目前 Money Movement Hub 已签约 40 家金融机构，但要达到改变行业运营惯例的临界质量，仍需时间。
合规即基础设施：嵌入式 AML/KYC 的基金应用
Lyriq 最被低估的特性可能是其”合规嵌入式”架构。在传统基金运营中，AML/KYC 检查、交易监控、制裁筛查通常是基金行政管理人和托管银行的独立职能，各环节之间存在信息断层。
Lyriq 的设计理念是”合规即基础设施”：身份验证、访问控制和审计追踪不是附加模块，而是平台的原生组件。对于加密基金而言，这意味着与采用 Lyriq 的银行合作时，部分 AML/KYC 流程可以实现系统级自动化同步，减少重复审查和运营成本。
Alvarez & Marsal 董事总经理 Alberto Corvo 指出：”数字货币只有在信任随之扩展时才能规模化。银行需要从一开始就嵌入强治理、身份控制、可审计性和韧性——这就是银行级平台对下一阶段至关重要的原因。”
合规路径与实施考量
ISO 20022 与跨境基金交易的标准化
Lyriq 原生支持 ISO 20022 报文标准，这是全球支付基础设施现代化的关键技术基础。ISO 20022 的富数据特性使其能够承载远超传统 SWIFT MT 报文的交易信息——包括完整的交易对手身份、受益所有人链条和交易目的描述。
对加密基金而言，ISO 20022 的广泛采用将显著提升跨境交易的透明度：基金的每一笔跨境认购/赎回、管理费支付、收益分配都可以附带完整的数据包，不仅满足 FATF 旅行规则（Travel Rule）要求，也为基金的税务申报和审计提供了结构化数据基础。
原子结算对基金流动性的结构性影响
Lyriq 的”原子结算”特性——交易要么完全完成，要么完全不发生——对加密基金的流动性管理具有结构性意义。在传统支付系统中，一笔赎回付款可能因中间银行处理延迟而处于”已发起但未到账”的悬空状态，基金无法确定该笔资金的实际可用时间。
原子结算消除了这种不确定性，使基金的现金流预测和流动性头寸管理可以精确到分钟级别。对于采用杠杆策略的加密对冲基金，这种精确性的提升直接转化为更高效的保证金管理和更低的资金闲置成本。
| 对比维度 | 传统银行支付体系 | FIS Lyriq + Money Movement Hub |
|---|---|---|
| 结算时间 | T+1 至 T+3（代理行网络） | 24/7 实时（原子结算） |
| 合规嵌入方式 | 外挂式：SWIFT 筛查 + 事后审计 | 内嵌式：KYC/AML/审计追踪为平台原生组件 |
| 数字资产兼容性 | 需外部桥接（如 OTC 柜台） | 原生支持稳定币支付（Circle USDC）+ 代币化存款 |
| 资金持有形式 | 传统银行存款（托管银行账户） | 代币化存款（保留在发行银行资产负债表）+ 稳定币 |
| 报文标准 | SWIFT MT（逐步迁移至 ISO 20022） | 原生 ISO 20022 富数据报文 |
常见问题（FAQ）
FIS Lyriq 的代币化存款与 Circle USDC 有何本质区别？
代币化存款是银行负债的数字化表达，保留在发行银行的资产负债表上，受 FDIC（美国）或当地存款保险机制保护。而 USDC 是 Circle 的负债，由等值美元资产储备支持，但不受银行存款保险覆盖。对加密基金而言，代币化存款在法律性质上更接近传统银行存款，可能在基金托管审计和投资者保护方面获得更有利的监管待遇。
亚太区加密基金何时能实际使用 Lyriq 平台？
Lyriq 目前处于有限可用阶段，初期聚焦国内市场代币化存款和欧洲 CBDC 整合，同时明确提及 EMEA 和亚太区的 CBDC 项目。预计亚太区加密基金最早可通过以下路径接入：（1）合作的托管银行或主经纪商成为 Lyriq 客户；（2）通过 FIS Money Movement Hub 的 Circle USDC 支付通道（已在运营中）。具体时间取决于银行采购周期和本地监管审批进度，乐观估计 2027 年上半年可见首批亚太银行部署案例。
代币化存款是否会影响加密基金的牌照要求？
代币化存款在法律上被归类为银行存款而非证券或加密资产，因此基金接受代币化存款形式的认购款一般不会触发新的牌照要求。但需注意两点：（1）如果基金自身计划发行代币化基金份额，则可能触及 SFC 的代币化证券监管框架或 CIMA 的 Mutual Funds Law 修订；（2）基金在选择代币化存款银行时，应确认该银行已获得其所在司法管辖区监管机构对数字货币发行的明确授权。
FIS 模式对基金托管人的竞争格局有何影响？
FIS 的”赋能者”定位意味着它不会直接与现有基金托管人竞争，而是为托管人提供更高效的技术基础设施。采用 Lyriq 的托管银行可能获得以下竞争优势：更短的结算周期（吸引高频赎回策略的基金客户）、更低的运营成本（嵌入式合规减少人工审查）、以及更强的数字资产服务能力（代币化存款 + 稳定币支付 + 代币化证券的一站式服务）。这一趋势可能加速基金托管行业的整合和技术升级。
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来源
- FIS 官方新闻稿 — FIS Launches New Platform Giving Banks Control Over Digital Money（2026-04-29）
- PYMNTS — AI, Payments and Core Banking Modernization Lift FIS Results（2025-11-05）
- Retail Banker International — FIS introduces new unified payments hub for banks（2025-05-02）
- Finextra — Digital Assets & Payment Hubs: Simplifying Infrastructure for a Disruptive Future, Elaine Duff/FIS at Sibos 2025（2025-11-06）
初版日期：2026-06-17 | 最后更新：2026-06-17