核心摘要
- 加密资产管理人 Bitwise Asset Management（管理客户资产逾 90 亿美元）与 SEC 注册投资顾问平台 Vise（平台资产逾 1400 亿美元、覆盖 13.5 万个账户）宣布推出数字资产模型投资组合。
- 新组合直接嵌入 Vise 现有顾问平台，与股票、固定收益及另类资产置于同一投资组合，而非作为独立加密账户另行管理。
- 组合分为「Core」（宽基加密生态敞口）与「Thematic」（主题化策略，如风险管理及非比特币资产）两类，底层以现货加密 ETF 等 ETP 构建。
- 组合按家庭目标与风险画像配置，并遵循 Vise 统一的再平衡节奏与税务管理纪律（含税务亏损收割）。
- 第三方模型投资组合行业规模由 2023 年 4000 亿美元增至 2026 年逾 9300 亿美元，增幅达 135%。
📑 文章目录
- 事件概述 — 合作主体、发布时点与产品形态
- 模型组合如何嵌入传统投资组合 — Core / Thematic 与统一纪律
- 这对顾问与基金行业意味着什么？ — 行业扩张与结构启示
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
导语：2026 年 9 月 24 日，全球加密资产管理人 Bitwise 与面向顾问的技术平台 Vise 联合宣布，将数字资产模型投资组合直接接入 Vise 旗下逾 1400 亿美元的顾问资产平台。这一动作标志着加密敞口从「独立账户」走向与传统资产统一管理的顾问作业流程。
事件概述
合作主体与发布时点
据双方联合新闻稿（PR Newswire，2026-09-24），Bitwise Asset Management 是一家专注于加密资产的全球管理人，管理客户资产逾 90 亿美元，产品线涵盖 ETF、独立管理账户、私募基金、对冲基金策略及质押，服务逾 5500 个私人财富团队、RIA、家族办公室及机构投资者，并在旧金山、纽约与伦敦设有办公室。合作另一方 Vise 是一家 SEC 注册的投顾与技术平台，以自动驾驶式个性化投资组合著称，平台资产逾 1400 亿美元，覆盖数百家财富管理公司与 13.5 万个以上账户。
产品形态与接入路径
新推出的数字资产模型投资组合，并非要求顾问另开加密专户，而是将组合直接嵌入 Vise 现有平台。对 Vise 庞大的 RIA 与财富管理公司网络而言，这意味着可以一套既有的作业系统，向客户交付对规模达 2.5 万亿美元的数字资产类别的精选敞口。Bitwise 方面表示，此举是其进入模型投资组合赛道的最新里程碑——该公司此前已于 2026 年早些时候推出七只数字资产模型组合。
模型组合如何嵌入传统投资组合
「Core」与「Thematic」两类组合
Bitwise 在合作中提供两类模型：「Core」模型提供对加密生态的宽基敞口；「Thematic」组合则允许围绕特定主题精调配置，例如风险管理的敞口，或将比特币以外的加密资产作为重点。两类模型均以现货加密 ETF、加密指数 ETF、主题 ETF 与加密权益 ETF 等 ETP 为底层工具，由 Bitwise 的研究与专家团队依据不同投资者画像与风险偏好挑选标的。
再平衡与税务管理的统一纪律
在 Vise 平台上，Bitwise 的加密模型与客户持有的股票、固定收益及另类资产处于同一投资组合，按家庭目标与风险画像配置，并以相同节奏再平衡，适用 Vise 在全账户层面施行的同一套税务管理纪律（包含日常的税务亏损收割）。换言之，数字资产被视为组合构建的天然组成部分，而非附加型产品。Vise 联合创始人兼联席主管 Runik Mehrotra 指出，加密只有在被当作真实配置、按客户风险定规模、持续监控并在偏离时回归目标权重时，才真正奏效。
这对顾问与基金行业意味着什么？
模型投资组合行业的扩张背景
第三方模型投资组合近年已成为顾问借力外部专业判断构建客户配置的重要工具。行业数据显示，追踪第三方模型组合的资产由 2023 年的 4000 亿美元增长至 2026 年的逾 9300 亿美元，增幅 135%。在同一窗口内，包括 Grayscale 在内的多家加密原生管理人也推出了直接数字资产敞口的模型组合，显示加密资产正被纳入主流顾问的配置语言。
对传统资管与加密基金的结构启示
对基金管理人而言，这一合作揭示了两条可观察的路径：其一，传统资管巨头正将数字资产纳入既有组合管理框架，而非另起炉灶（参见 Vanguard 设立个人财富数字资产负责人的转向）；其二，加密敞口的载体正从直接持仓走向以受《1940 年投资公司法》监管的 ETF 等标准化 ETP 为底层。对私募加密基金来说，模型组合并非简单替代，而是把合规、可解释的加密贝塔前置到顾问前端，私募产品或将更聚焦主动阿尔法与流动性溢价。
常见问题（FAQ）
模型投资组合与传统单独配置加密资产有何不同？
关键差异在于「归口」。传统做法中，加密往往作为独立于客户其他持仓的单独账户存在；而模型组合将加密 ETP 与客户股票、债券、另类资产置于同一组合，统一再平衡与税务管理，按家庭整体目标定权重，降低配置漂移与运营割裂。
这类产品对私募加密基金构成替代还是补充？
更偏向于前端配置的补充。模型组合提供的是合规、可解释、易于顾问交付的加密贝塔；而私募加密基金仍以主动策略、一级敞口与流动性溢价见长。两者面向不同客户层级与风险偏好，基金管理人可据此重新定位产品的差异化价值。
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来源
- Vise Partners With Bitwise To Introduce Crypto Model Portfolios for Advisors（PR Newswire，2026-09-24）
- Bitwise Partners with Vise for Crypto Model Rollout（WealthManagement，2026-09-24）
- Vise and Bitwise Roll Out Crypto Model Portfolios to 135,000 Advisor Accounts（CoinMarketCap，2026-09-24）
初版日期：2026-09-25 | 最后更新：2026-09-25