核心摘要
- Grayscale Investments（Digital Currency Group/DCG 旗下数字资产管理公司）于7月31日正式致信参议院多数党领袖 John Thune 和少数党领袖 Chuck Schumer，要求在8月休会前安排 CLARITY Act 全院表决
- DCG 总裁 Mark Murphy 代表旗下逾250家投资组合公司签署该信，点名 Grayscale 和 Foundry 为直接利益相关方，警告监管不确定性正以「令人警惕的速度」将资本与人才驱离美国
- 信中列明四大优先事项：保留美国数字资产就业岗位、保护消费者、保护合规开发者、以明确规则取代执法式监管，并点名新加坡、阿布扎比、欧盟和 UAE 为正在抢走美国份额的竞争性司法管辖区
- 参议院银行委员会已于5月以15-9通过该法案，众议院于2025年7月以294-134跨党派通过，当前瓶颈在于伦理条款争议和60票参议院门槛
- Polymarket 当前定价 CLARITY Act 2026年成为法律的概率为 33%，Galaxy Research 已将内部预测下调至 30%
📑 文章目录
- 事件概述 — DCG/Grayscale 致信参议院的内容与战略意图
- 产业界联署施压 — 200+企业联名信与行业统一阵线
- 对加密基金的三重战略启示 — 离岸迁移、合规路径与配置时机
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
随着参议院8月7日休会截止线逼近，加密行业对 CLARITY Act 的游说正从外交辞令升级为最后通牒。7月31日，全球最大加密投资集团之一 DCG 以母公司身份代表旗下250家投资组合公司正式介入，标志着产业资本对监管确定性的诉求已进入倒计时阶段。
事件概述：DCG 代表 Grayscale 等250家企业发出最后呼吁
信函的核心内容
据吴说区块链7月31日深夜报道，数字资产管理公司 Grayscale Investments 致信参议院多数党领袖 John Thune 和少数党领袖 Chuck Schumer，要求在8月休会前安排 CLARITY Act 全院表决（吴说区块链，2026-07-31）。经核实，该信函实际由 Grayscale 母公司 Digital Currency Group（DCG） 总裁 Mark Murphy 签署，代表旗下逾250家投资组合公司——包括 Grayscale（全球最大加密资产管理公司之一，管理首只公开交易的比特币基金）和 Foundry（全球最大比特币矿池运营商）。
Murphy 在信中直言不讳地警告：「监管不确定性正推动创新和资本离岸外流。美国长期以来一直是全球技术创新的中心，但正在以令人警惕的速度丧失阵地。每一天的不确定性，都意味着人才、资本和创新企业选择了新加坡、阿布扎比、欧盟和阿拉伯联合酋长国。」（StockTwits，2026-07-31）
信函列出了 DCG 及其投资组合公司在 CLARITY Act 谈判中的四大核心优先事项：
- 保留美国数字资产就业岗位与投资——防止产业外迁导致的就业流失；
- 保护消费者——以法律框架替代当前执法式监管的消费者保护真空；
- 保护合规开发者——确保支撑区块链基础设施的软件开发者不被过度追责；
- 以可预测规则取代执法式监管——从根本上改变当前 SEC 与 CFTC 通过个案执法界定管辖权的局面。
250家企业的杠杆效应
DCG 并非孤军奋战。这封信函的背景是更广泛的产业界联署运动。此前，Stand With Crypto、The Digital Chamber、Blockchain Association 和 Crypto Council for Innovation 等四大加密游说团体已联合200多家企业向参议院发出相同诉求的联名信（BSC News，2026-07-31）。信中指出：「数字资产市场是全球性的、持续增长的，也是未来金融基础设施的核心。国会面临的问题是：这一未来是在美国法律的框架下、在美国的价值观下构建，还是继续流向透明度更低、消费者保护更弱、问责机制更有限的离岸司法管辖区。」
这种从单一企业游说到行业统一阵线的转变，反映了加密行业对当前立法窗口的紧迫感。Coinbase CEO Brian Armstrong 更在7月22日公开表示 CLARITY Act 是「真正的两党妥协」，加密政策「将成为决定中期选举结果的关键因素」（PYMNTS，2026-07-25）。
加密基金行业的离岸外流临界点？
延迟的真实成本
DCG 总裁 Murphy 在信中提出了一段值得每位加密基金管理人深思的判断：「延迟的成本不是抽象的——它体现为永远不会出现的工作岗位、正在迁离的企业，以及正在离岸流失的一代技术领导力。」
对于亚太区加密基金管理人，这一判断具有双重含义：一方面，美国的监管真空确实在加速资本和人才向新加坡、香港和阿布扎比等已建立明确加密监管框架的司法管辖区迁移；另一方面，这种迁移本身就构成了新的市场机会。如果 CLARITY Act 最终获得通过，美国市场的回流效应将产生巨大的基金配置窗口；如果法案搁浅，离岸司法管辖区的先发优势将进一步固化。
Solana Policy Institute 总裁 Kristin Smith（前 Blockchain Association CEO）在 Thune 对法案前景发表悲观表态后，在 X 平台上公开反驳：「我与多方交流后认为，这并不反映当前的真实态势。在8月7日休会前通过 CLARITY Act 的路径是清晰的——我们必须抓住它。这是我们的时刻。」（PYMNTS，2026-07-25）
SEC vs CFTC 管辖权：基金的合规基础设施何去何从？
CLARITY Act 的核心功能——为 SEC 与 CFTC 划定数字资产监管管辖权——对加密基金的影响最为直接。目前，加密基金在确定其持有的数字资产属于「证券」还是「商品」时，通常依赖法律顾问的个案分析和 SEC 的不起诉函，合规成本高且缺乏可预测性。
一旦 CLARITY Act 通过，多数加密资产的现货市场监管权将划归 CFTC，仅明确符合 Howey 测试的资产归 SEC 管辖。这一框架将显著降低加密基金的合规不确定性成本。DCG 在信中特别强调，传统金融机构、资产管理公司和支付公司「已经认识到区块链技术的固有价值，正加速将数字资产整合到其产品和服务中」，但「仍没有联邦框架为数字资产企业和创新者明确划定规则」。
参议院银行委员会于2026年5月以 15-9 通过该法案，其中两名投赞成票的民主党人（包括 Ruben Gallego）已表示委员会投票不代表参议院全体表决的立场。参议院农业委员会也已通过其侧重商品监管的平行版本，两份文本的合并工作尚未公开完成。参议院多数党领袖 Thune 此前对 Politico 表示，不预期该法案在休会前进入表决程序——但这一表态遭到产业界多人公开质疑。
常见问题（FAQ）
DCG/Grayscale 为什么选择此时致信参议院？
时间压力是唯一答案。参议院8月7日开始休会，议员将返回选区备战11月中期选举。如果法案未能在休会前进入全院表决程序，2026年剩余窗口将极度狭窄——选举季的跛脚鸭会期极少通过重大结构性改革法案。DCG 代表250家企业的联署信实质上是最后时间窗口的紧急动员，而非常规的游说表态。
如果 CLARITY Act 失败，加密基金应如何调整合规策略？
如果法案搁浅，SEC 主席 Atkins 已明确表示将自行制定加密市场规则（见本站#6426详细报道）。这对加密基金意味着两个并行路径：第一，在岸策略上应关注 SEC 的规则制定进程，特别是数字资产证券与非证券的分类标准；第二，离岸策略上应加快对已建立明确监管框架的司法管辖区（如香港 OFC/LPF 基金结构、新加坡 VCC）的架构布局，以对冲美国监管不确定性的持续。
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来源
- 吴说区块链 — Grayscale 致信美国参议院，敦促休会前表决 CLARITY Act（2026-07-31）
- BSC News — DCG presses Senate for Clarity Act floor vote before recess（2026-07-31）
- StockTwits — DCG Says US Faces ‘Alarming’ Offshore Flight Without CLARITY Act（2026-07-31）
- PYMNTS — Crypto CLARITY Runs Out of Time in the Senate（2026-07-25）
初版日期：2026-08-01 | 最后更新：2026-08-01