新闻资讯, 美国

Palmer Luckey创立的Erebor银行逼近15亿美元融资：SVB后时代加密基金银行服务的「孤山」重构与加密基金运营含义

Posted on by pony

核心摘要

  • 由 Oculus 及 Anduril 联合创始人 Palmer Luckey 创立的 Erebor 银行正就约 15 亿美元新一轮融资进行晚期谈判，投前估值 80 亿美元，较 2025 年 12 月的 43.5 亿美元估值近乎翻倍
  • 该行 2026 年 2 月获 OCC 全国性银行牌照后，存款从 3 月的 11 亿美元猛增至 46 亿美元（截至 7 月底），年化经常性收入突破 1 亿美元
  • Erebor 定位为「创新经济的农民银行」，专注服务 AI、国防、加密/虚拟货币、先进制造和能源行业的创始人与企业，填补 2023 年硅谷银行倒闭后遗留的科技行业银行服务缺口
  • 该行章程明确计划在资产负债表中持有稳定币，并提供加密抵押借贷与 API 支付基础设施，将传统银行与加密基础设施直接整合
  • 投资方阵容包括 a16z、Lux Capital、SV Angel、Haun Ventures（加密/Web3 专项 VC）、Founders Fund、8VC 等硅谷顶级机构，部分投资者称其志向为「全球系统性重要银行」
📑 文章目录
  1. 事件概述 — SVB 废墟中崛起的「孤山」
  2. 加密原生银行服务架构 — 稳定币资产负债表与加密抵押借贷
  3. Erebor 模式对加密基金运营意味着什么？ — 银行关系重构与结算范式升级

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

2023 年 3 月，硅谷银行（SVB）在 48 小时内轰然倒塌，暴露出一个残酷事实：整个美国科技与加密行业对少数几家「理解」初创企业的银行形成了高度集中的依赖。三年后，一家以 J.R.R. 托尔金笔下「孤山」命名的银行——Erebor——正以 15 亿美元融资、80 亿美元估值的姿态，试图从 SVB 的废墟中重建科技行业的银行基础设施，而这一次，加密原生功能被嵌入银行的核心架构。

一、事件概述：从 SVB 废墟到「孤山」重生

1.1 三组数字背后的增长曲线

据 Financial Times 于 2026 年 8 月 10 日率先报道（FT，2026-08-10），Erebor 正就约 15 亿美元融资进行晚期谈判，投前估值 80 亿美元。Lux Capital、Human Capital、Valor Equity Partners、Andreessen Horowitz（a16z）和 Ron Conway 的 SV Angel 预计将参与本轮。现有投资者 8VC（Palantir 联合创始人 Joe Lonsdale 旗下）和 Haun Ventures（前 a16z 合伙人 Katie Haun 创立的加密/Web3 专项基金）也将继续跟投（Benzinga，2026-08-10）。

三组关键数据勾勒出 Erebor 的增长弧度：

  • 估值跃迁：2025 年 12 月 Lux Capital 领投的 3.5 亿美元融资对应 43.5 亿美元投后估值，若本轮 80 亿美元投前估值成交，意味着仅 7 个月内估值近乎翻倍（TechStartups，2026-08-10）。
  • 存款增速：2026 年 2 月获 美国货币监理署（OCC）全国性银行牌照正式批准后，存款从 3 月底的约 11 亿美元增至 7 月底的 46 亿美元，近乎四倍增长（Fintech Watch，2026-08-10）。
  • 营收破亿：年化经常性收入已突破 1 亿美元，预计 2026 年底实现盈利。

1.2 创始团队与投资方阵营

Erebor 总部位于俄亥俄州哥伦布市，在纽约设有办事处。创始团队包括 Palmer Luckey（Oculus 创始人、Anduril Industries 联合创始人）、Owen Rapaport、Jacob Hirshman（曾为稳定币公司 Circle 提供顾问服务）、Trevor Capozza 和 Aaron Pelz。董事会成员包括前美国 FinCEN 代理主任及 Chainalysis 首席合规官 Michael Mosier，以及前美国运通高管 Anré Williams（Benzinga，2026-08-10）。

投资方阵营几乎囊括了硅谷「反传统资本」的全部核心玩家——Peter Thiel 的 Founders Fund、a16z、Lux Capital 及加密专项 VC Haun Ventures。一位投资者向 FT 表示，该行的志向是「成为一家全球系统性重要银行……他们正在承做标志性交易」。

二、加密原生银行服务架构

2.1 稳定币原生资产负债表

Erebor 与传统银行最根本的差异体现在其牌照申请文件中明确的一项计划：在资产负债表中持有稳定币。这意味着 Erebor 不将数字资产视为需要外包或隔离的「另类风险敞口」，而是作为银行核心资产负债表的一部分。

这一设计对加密基金客户而言具有直接操作意义：一家持有稳定币的银行能够为基金管理人提供无缝的法币-稳定币兑换、托管与支付通道，而不需要依赖第三方支付处理器或 OTC 柜台拼凑的「银行+交易所+钱包」三层中间件（KuCoin Research，2026-08-10）。

2.2 加密抵押借贷与 API 支付基础设施

除稳定币持有外，Erebor 的产品矩阵还包括：

  • 加密抵押借贷：加密原生企业可以以其 BTC 或其他数字资产持仓为抵押获得贷款，无需在传统银行的风险模型下提供固定资产或应收账款担保。
  • API 原生支付基础设施：企业可通过 API 直接接入支付与结算通道，支持稳定币收付款，消除了传统银行 SWIFT/ACH 渠道与链上资金之间的摩擦。
  • 行业定制化信贷：已为核能初创公司 Valar Atomics 等「传统银行无法理解」的企业提供融资，证明其信贷审批框架能够容纳长周期、资本密集、监管暴露高的科技企业。

创始团队成员 Jacob Hirshman 在 Circle 的顾问经验——Circle 是 USDC 的发行方——暗示 Erebor 在稳定币银行基础设施方面的技术深度远超一般「加密友好银行」的营销定位。

三、Erebor 模式对加密基金运营意味着什么？

3.1 银行关系从「单一故障点」到「专业化分层」

SVB 倒闭对加密基金行业的最深刻教训不是需要「更多银行」，而是需要「理解业务的银行」。在 SVB 危机中，大量加密风投基金（加密风投基金）和 加密对冲基金发现其唯一的银行关系在一夜之间冻结，且替代银行对数字资产相关业务普遍持排斥态度。

Erebor 的出现代表一种结构性转变：银行关系从「碰运气找到一家不拒绝您的银行」转向「选择一家为您的行业而建的银行」。对于管理离岸架构（如开曼 ELP 或 BVI 有限合伙）但同时需要美国银行服务的基金管理人而言，Erebor 可能成为募资与运营基础设施中的关键节点。

3.2 基金认购/赎回与 LP 分配的新结算范式

当一家银行原生支持稳定币持有与 API 支付时，加密基金的运营效率可能发生质变：

  • 认购流程：LP 通过稳定币完成认购款的支付与清算，银行端实现 T+0 入账，消除传统电汇 2-5 个工作日的延迟。
  • 赎回与分配：基金可经由 API 一键完成链上稳定币分配，LP 在任何时区均可即时收到分配款——这与传统银行工作日 9-5 的结算窗口形成鲜明对比。
  • 抵押品管理：加密抵押借贷能力使基金可以利用持仓资产获取运营流动性，而非被迫在市场低点出售资产以满足赎回需求。

一位投资者向 FT 表示：「美国正在经历一场再工业化，这些企业需要一个真正理解它们如何运作的金融合作伙伴。」对于加密基金行业而言，这句话同样适用——只不过这里的「再工业化」是加密金融基础设施的工业化。

常见问题（FAQ）

Erebor 的银行牌照是否覆盖加密资产托管？

目前公开信息显示 Erebor 的 OCC 全国性银行牌照允许其持有稳定币作为资产负债表资产，并提供加密抵押借贷。但该牌照是否延伸至全面的数字资产托管服务（即作为合格托管人持有客户加密资产）尚未明确。基金管理人若考虑将 Erebor 作为基金资产的托管银行，需等待该行在托管牌照方面的进一步进展，或在 Erebor 与传统持牌数字资产托管人之间建立双层托管架构。

Erebor 对离岸加密基金（如开曼 ELP）是否开放开户？

Erebor 公开文件中提及服务对象包括「虚拟货币相关企业」及「投资或支持这些行业的个人」，未明确限定地理范围。然而，作为一家持有 OCC 全国牌照的美国银行，其客户准入（KYC/AML）流程仍需满足美国联邦银行监管要求。离岸基金若要开设 Erebor 账户，可能需要通过美国法律实体（如特拉华系列 LLC 或开曼-美国双层结构）间接接入。在现阶段，该行的实际离岸客户政策仍待其正式运营后的实践验证。

相关阅读：Marqeta 与 ZeroHash 整合稳定币至全球卡网络：加密基金运营基础设施的代际升级 | Unlimit 获 CySEC 颁发 MiCA CASP 牌照：欧盟加密支付基础设施的合规分水岭与加密基金运营含义

来源

初版日期：2026-08-11 | 最后更新：2026-08-11

pony