Open USD 联盟稳定币正式推出：140+ 企业重塑稳定币收益分配与加密基金出入金通道竞争格局

核心摘要

• Open Standard 正式推出 Open USD（OUSD），由前 Stripe 旗下 Bridge 联合创始人 Zach Abrams 领导，140+ 全球企业联盟支持
• 联盟成员包括 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、BNY、Standard Chartered、Google、Coinbase、Shopify 等支付、金融与科技巨头
• OUSD 的核心颠覆性在于：免费铸造与赎回、储备收益返还给生态参与者而非发行人独享、联盟共治而非单一企业控制
• Circle（CRCL）股价当日暴跌 18%，近一个月累计跌幅达 39%，USDC 的机构增长叙事遭遇实质性挑战
• BNY 预测稳定币市场总规模将在 2030 年达 $1.5 万亿，OUSD 的联盟模式可能成为下一代稳定币基础设施范本

📑 文章目录

1. 事件概述 — Open USD 的推出背景、核心团队与联盟规模
2. 商业模式颠覆：从发行人获利到参与者共享 — 免费铸造赎回、储备收益返还与联盟共治
3. 对现有稳定币格局的冲击 — USDC/USDT 的竞争压力与 Circle 股价暴跌
4. OUSD 能否成为加密基金的机构级出入金新通道？ — 问句 H2：基金视角的结算基础设施评估

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

2026 年 6 月 30 日，一家名为 Open Standard 的新实体突然亮相，宣布推出 Open USD（OUSD）稳定币，其支持的联盟名单几乎涵盖了全球支付、金融与科技领域的半壁江山——Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、BNY、Standard Chartered、Google、Shopify、Coinbase、DBS、American Express 等 140 余家企业。这不是一次普通的稳定币发布，而是一场对现有稳定币商业模式的正面挑战。

事件概述

Open Standard 与 Zach Abrams

Open Standard 的首席执行官 Zach Abrams 是稳定币基础设施公司 Bridge 的联合创始人，该公司于 2025 年被 Stripe 以 11 亿美元收购（CryptoBriefing, 2026-06-30）。Abrams 在声明中指出：「现有稳定币各有优势，但要实现规模化企业应用，需要一种开放、低成本、高吞吐量、广泛可及且与参与者利益对齐的基础设施。」

联盟规模与关键背书

联盟成员来自四个维度：支付网络（Visa、Mastercard、American Express）、银行与资管（BlackRock、BNY、Standard Chartered、DBS）、科技平台（Google、Shopify、DoorDash）以及加密原生企业（Coinbase、Solana、Ripple、OKX、Aave、Fireblocks）。BlackRock 全球市场发展负责人 Samara Cohen 表示 OUSD「是让企业拥有更多代币化价值获取方式的建设性一步」，Mastercard 首席产品官 Jorn Lambert 将其比作「互联网和移动网络式的共享基础设施」（Decrypt, 2026-07-01）。

商业模式颠覆：从发行人获利到参与者共享

免费铸造与赎回

OUSD 最直接的差异化在于消除铸造（minting）与赎回（redemption）费用，且不设交易量上限。对于高频使用稳定币的支付公司和交易平台，这一设计直接降低了大规模运营的成本门槛。相比之下，USDC 和 USDT 在当前模型下虽未明确定价铸造/赎回费，但其商业模式的隐性成本——尤其是大额赎回的摩擦——长期被机构用户诟病。

储备收益返还：对 Circle/Tether 核心利润引擎的挑战

稳定币商业模式的核心是储备资产的收益——目前 USDC 约 600 亿美元、USDT 约 1,840 亿美元的储备金主要配置于美国国债，产生的利息收入由 Circle 和 Tether 各自留存绝大部分。OUSD 的设计从根本上改变了这一分配逻辑：储备收益的大部分将返还给参与采用与分销 OUSD 的生态伙伴，Open Standard 仅保留少量管理费用于运营。Stripe 总裁已公开表示 OUSD 将成为其平台上企业的默认稳定币。

联盟共治而非单一企业控制

OUSD 的治理权不属于任何单一企业——治理委员会由联盟成员代表组成，Open Standard 作为独立运营实体负责技术、合规与运营基础设施的维护。Fireblocks CEO Michael Shaulov 指出，「行业正在围绕共享的、受监管的基础设施进行整合，而非各自在孤岛中建设。」

对现有稳定币格局的冲击

Circle（CRCL）股价暴跌：市场的即时判决

OUSD 消息公布当日，Circle 股票（CRCL）暴跌近 18% 至 $63.99，近一个月累计跌幅扩大至 39%（Decrypt）。这一市场反应反映了投资者的核心担忧：USDC 的增长故事在很大程度上依赖于企业端与机构端的采用，而 OUSD 直接瞄准了这一细分市场。BNY 在参与 OUSD 的同时预测稳定币市场总规模将在 2030 年达到 1.5 万亿美元——蛋糕在变大，但 Circle 的份额可能被分流。

Tether 的相对防御

USDT 的 1,840 亿美元市值中，相当大的比例来自新兴市场的零售用户和 DeFi 协议中的交易对流动性——这些场景短期内不太可能被以企业支付为核心的 OUSD 直接渗透。但 Tether 同样面临压力，因为 OUSD 的联盟模式正在定义「受监管的、企业级的稳定币基础设施」这一品类标准。

OUSD 能否成为加密基金的机构级出入金新通道？

对加密基金结算基础设施的影响

对于亚太区加密基金管理人而言，OUSD 的出现意味着稳定币出入金通道的竞争格局正在从「双头垄断（USDC/USDT）」转向「多极竞争」。OUSD 的免费铸造/赎回和联盟共治模式可能降低加密基金的运营成本——尤其是那些高频进行法币-稳定币转换的量化基金和做市商。但基金管理人需注意：OUSD 计划于 2026 年下半年才正式上线，其实际的链上流动性、交易所支持范围以及合规框架（尤其是在 MiCA 下的稳定币分类与授权要求）尚待验证。

稳定币基础设施的合规趋势

OUSD 的联盟模式反映了稳定币行业的一个结构性趋势：从单一企业发行转向多方参与、受监管的共享基础设施。这与美国运通近期设立稳定币与区块链战略 VP（美国运通 175 年来首次设立稳定币与区块链战略 VP）以及 BlackRock 将 Ethena USDe 整合至 Aladdin 平台（BlackRock 将 Ethena 合成美元 USDe 整合至 20 万亿美元 Aladdin 平台）等事件共同构成了一幅清晰的图景：机构级稳定币基础设施正在从实验阶段进入生产部署阶段。加密基金在这一趋势中的策略性问题是——何时以及如何将新的稳定币通道纳入自身的运营与合规框架。

常见问题（FAQ）

OUSD 与 USDC/USDT 的根本区别是什么？

OUSD 的核心差异在于经济利益分配与治理结构。USDC 和 USDT 的储备收益几乎全部由发行方（Circle/Tether）留存，而 OUSD 将大部分储备收益返还给生态参与者。此外，OUSD 由 140+ 企业联盟共治，而非单一企业控制，这降低了单点治理风险。

加密基金现在就应该切换到 OUSD 吗？

不建议基金在当前阶段就将核心出入金通道切换至 OUSD。OUSD 尚未正式上线，其链上流动性深度、主流交易所支持情况和 MiCA 下的合规认定均需在实际运行中验证。建议基金管理人将 OUSD 纳入稳定币多元化策略的监测范围，并在其正式运行 3-6 个月后评估切换可行性。

相关阅读：美国运通 175 年来首次设立稳定币与区块链战略 VP：支付网络代币化征途 | BlackRock 将 Ethena 合成美元 USDe 整合至 20 万亿美元 Aladdin 平台

来源

• Decrypt — Circle Stock Dives as Coinbase, BlackRock and Visa Back Open USD Stablecoin（2026-07-01）
• CryptoBriefing — BlackRock, Google join major payments and crypto firms backing Open USD stablecoin（2026-06-30）
• Decrypt — Morning Minute: Major New Stablecoin Launch Shakes Incumbents（2026-07-01）
• Open Standard 官方博客 — Introducing Open USD（2026-06-30）

初版日期：2026-07-03 | 最后更新：2026-07-03