核心摘要
- 三大加密行业组织——Blockchain Association、Crypto Council for Innovation 与 The Digital Chamber——于2026年6月21日联名致函众议院筹款委员会，敦促不加修改地通过 H.R. 9175《挖矿与质押税收明确法案》（Tax Clarity for Mining and Staking Act）
- 该法案由共和党众议员 Mike Carey（俄亥俄州）提出，核心条款是允许矿工和质押者自行选择在收到加密奖励时或在出售时缴税，从根本上解决 IRS 自2014年以来「幽灵收入」（phantom income）征税造成的流动性困境
- 民主党众议员 Steven Horsford 已提出修正案，拟将税收递延上限设为五年，CCI CEO Ji Hun Kim 公开表示该修正案将「毁掉」法案且几乎不产生财政收入
- 美国银行家协会（ABA）明确反对，称该法案将使加密资产在税收待遇上获得「相较于其他所有储蓄、投资和收益方式的显著优势」
- 加密行业同时推动另一项税务法案 PARITY Act 以及参议员 Cynthia Lummis 在参议院的平行立法，国会8月休会前构成加密税务改革的紧迫立法窗口
📑 文章目录
- 立法进程 — H.R. 9175 的时间线与关键推动者
- 核心条款解析 — 税收递延选择权与信托结构安排
- 博弈格局 — 修正案之争与银行业反对
- 对加密基金的影响 — 质押收益税务处理的范式转移
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2026年6月21日，美国加密行业三大游说组织联合向众议院筹款委员会发出一封关键信函——敦促不加修改地通过 H.R. 9175《挖矿与质押税收明确法案》。这标志着自2014年 IRS 首次将挖矿奖励视为即期应税收入以来，加密行业距离解决「幽灵收入」征税困境最近的一次立法突破。对于持有质押头寸的加密基金和通过信托结构持有数字资产的机构投资者而言，该法案的通过将直接改变基金层面的税务处理逻辑。
一、立法进程：从十年的税收不确定性到罕见的两党契机
1.1 法案的诞生与委员会听证
H.R. 9175 由俄亥俄州共和党众议员 Mike Carey 于2026年6月初正式提出，并于6月9日进入众议院筹款委员会（Ways and Means Committee）的全面听证会——这是国会多年来首次就数字资产税收问题举行如此规模的立法听证（众议院筹款委员会，2026年6月9日）。听证会共涵盖六项数字资产税务相关法案，H.R. 9175 是其中核心议题之一。
三大行业组织——Blockchain Association（CEO Summer Mersinger）、Crypto Council for Innovation（CCI，CEO Ji Hun Kim）和 The Digital Chamber（CEO Cody Carbone）——在6月21日的联名信中称该法案为「一个持久的妥协方案」，要求立法者不作任何修改地通过。这封联合信函的出现本身就是一个罕见信号：加密游说力量在税改议题上达成了前所未有的统一战线（联合支持函，2026年6月21日）。
1.2 「幽灵收入」问题的十年沿革
理解该法案的分量，需要回溯 IRS 立场演变的时间线。2014年，IRS 发布 Notice 2014-21，将比特币挖矿产生的奖励在生成时即以公允价值计入总收入——而非在实际出售时计税（IRS Notice 2014-21）。2023年，IRS 发布 Revenue Ruling 2023-14，将同一逻辑延伸至权益证明（PoS）网络的质押奖励。按照这一规则，验证者在获得质押奖励的瞬间即产生纳税义务，无论其是否打算出售这些资产。
行业组织在联合信函中将这种征税方式称为「幽灵收入征税」（taxation of phantom income），因为纳税人在尚未实现任何现金收益的情况下就须缴纳税款——这对矿工和质押者造成严重的流动性压力。更广泛的忧虑在于，这一税收待遇正在将美国的挖矿和验证活动推向海外——目前 PoW 和 PoS 网络保障着超过 1.7万亿美元的数字资产，而这种税收不确定性正在打击美国本土的区块链验证参与度（Bitcoin Magazine，2026年6月22日）。
二、核心条款解析：选择的权力何以关键
2.1 税收递延选择权
H.R. 9175 并不免除挖矿或质押奖励的税收，而是赋予纳税人一个关键的选择权：矿工和质押者可以选择将新生成数字资产作为「自创财产」（self-created property）处理，将纳税时点推迟至实际出售之时。这一机制使数字资产的税务处理更接近于自产存货的逻辑——在生产环节不征税，而是在实现销售收益时征税。
选择权的意义在于，不同规模的参与者可以根据自身现金流状况做出优化决策：资金充裕的大型矿企可能仍然选择即期确认收入以简化税务合规；而流动性紧张的独立质押者则可以从递延中获益。
2.2 信托结构的机构化安排
法案中包含一项对机构参与者至关重要的技术性条款：允许持有数字资产的 grantor trust（委托人信托）在接收质押奖励时保持信托地位不变。这在实务层面意味着通过信托结构持有数字资产的基金管理人——在开曼或美国架构中常见的一种安排——无需因质押收益而触发信托性质的重新认定。对于通过美国信托获取质押收益的机构加密基金而言，这一条款消除了一个长期存在的税务合规灰色地带。
三、博弈格局：三方角力中的法案命运
3.1 Horsford 修正案：五年上限之争
法案面临的最直接威胁来自民主党众议员 Steven Horsford 提出的修正案——将税收递延的上限设定为五年。CCI CEO Ji Hun Kim 在 X 平台上公开回应称，该修正案将「毁掉」法案，且几乎产生不了有意义的财政收入：「我们非常感谢他的参与，但在将这一方案框定为选举议题的过程中，已经做出了重大让步。」（Ji Hun Kim / X，2026年6月23日）
五年上限的逻辑缺陷在于：对于长期持有头寸的机构质押者或矿企，五年后如果尚未出售资产，仍需面对完全相同的流动性困境——这等于将问题推迟而非解决。
3.2 银行业反击：税收公平之争
来自传统金融部门的反对同样激烈。美国银行家协会（ABA）在6月初即发表声明，称该法案将给予加密资产「相较于其他所有美国人储蓄、投资和收益方式的显著优势」。ABA 的核心论点是一个税收公平比较：当企业派发股息时，股东在收到股息价值当年即须纳税；而如果质押奖励可以递延至出售时，实际上是给予加密货币相较于传统资产类别的特殊待遇（ABA Banking Journal，2026年6月）。
3.3 立法时间窗口
时间压力是一个不可忽视的变量。国会8月休会前仅剩数周立法窗口，而参议院中最坚定的数字资产改革倡导者——参议员 Cynthia Lummis——将于2027年1月离任。Lummis 在参议院已推出与 H.R. 9175 精神一致的平行立法。加密行业同时在推动另一项税务相关法案 PARITY Act——该法案于5月提出，要求 IRS 研究对小额加密交易给予税收豁免的可能性。Kraken 在4月披露其向 IRS 提交了5,600万份税表，其中近三分之一涉及低于1美元的交易，超过75%涉及低于50美元的交易（CoinTelegraph，2026年4月）。
四、H.R. 9175 的通过与否将如何影响加密基金运营？
4.1 质押收益的税务处理范式转移
如果 H.R. 9175 以当前版本通过，持有质押头寸的加密基金将获得以下直接影响：
其一，基金层面的现金流管理将显著简化。当前模式下，基金必须在每个纳税年度为尚未变现的质押收益预留现金以支付税款，影响基金净值的准确呈现。递延选择权将使税务时点与流动性事件对齐。
其二，信托结构的合规确定性提升。通过 grantor trust 持有数字资产的机构安排将不再因质押活动面临信托地位重新认定的风险，这在实务中降低了法律审查成本。
其三，本土验证的竞争力恢复。行业组织的核心论点之一——现有规则正在将矿工和质押者推向海外——如果法案通过，美国本土的机构质押基础设施投资可能加速。
4.2 审慎预期
基金管理人需要保持审慎预期：法案目前尚未走出筹款委员会，Horsford 修正案和 ABA 的反对均构成实质性障碍。即使在最乐观的情景下，完整立法流程在8月休会前完成也具挑战。与此同时，州级税收环境仍在变化——伊利诺伊州近期签署的 SB 3019 数字资产税法案（含0.2%交易特许税）和加州正在审议的 AB 2285《数字金融资产银行法》（含质押奖励排除证券定义条款）表明，联邦与州的加密税收治理仍处于高度碎片化状态。
常见问题（FAQ）
H.R. 9175 是否免除挖矿和质押奖励的全部税收？
不是。该法案并不创建税收豁免，而是将纳税时点从「收到时」调整为「出售时」。矿工和质押者最终仍需为收益缴税，但可以避免在尚未变现的情况下承担流动性压力。这类似于自产存货的税务处理逻辑——生产环节不征税，销售环节征税。
H.R. 9175 的通过概率有多大？
法案已通过委员会听证阶段，但面临两大障碍：Horsford 五年上限修正案（如纳入将实质性削弱法案效力）和 ABA 的税收公平性质疑。8月休会前的立法窗口狭窄，但三组织联合阵线 + Lummis 参议院平行立法构成近年来最强的加密税改推势。行业目前的核心策略是要求「按原案通过」（as introduced），拒绝进一步妥协以规避修正案可能引发的连锁倒退。
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来源
- CoinTelegraph — Crypto lobby urges Congress pass staking and mining tax bill as is（2026年6月23日）
- Bitcoin Magazine — Crypto Industry Unites Behind Bill to Fix Tax Rules for Miners and Stakers（2026年6月22日）
- Blockchain Association / CCI / Digital Chamber 联合支持函（2026年6月21日）
- ABA Banking Journal — Proposed tax break for crypto yield could reshape how Americans save（2026年6月）
- TradersUnion — Crypto industry groups urge Congress to pass staking tax bill unchanged（2026年6月23日）
- IRS Notice 2014-21（2014年）
初版日期：2026-06-23 | 最后更新：2026-06-23