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日本与欧盟联合监管声明首提资产代币化：对代币化基金的跨境合规含义

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核心摘要

  • 2026年11月4日至5日，日本金融厅（FSA）与欧盟委员会在东京举行第七届日欧金融监管论坛，11月6日发布联合声明。
  • 资产代币化（tokenization）首次被明确写入该论坛联合声明，与加密资产、稳定币、AI并列为核心议题。
  • 日方介绍了数字金融发展及金融机构安全应用AI的措施；欧委会通报了MiCA（加密资产市场监管条例）实施进展与监管审查。
  • 双方强调将通过G7、G20与金融稳定理事会（FSB）等国际机制持续加强监管合作。
  • 对基金管理人而言，这是主要司法管辖区在代币化基金跨境合规上加速对齐的明确信号。
📑 文章目录
  1. 事件概述 — 论坛时间线、联合声明与资产代币化首次入列
  2. 监管信号解读 — FSA 与欧委会各自的政策表述
  3. 对代币化基金意味着什么 — 跨境合规对齐与基金管理人启示
  4. 常见问题（FAQ） — 法律约束力与对亚洲管辖区影响

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

2026年11月6日，日本金融厅（FSA）与欧盟委员会发布第七届日欧金融监管论坛联合声明，首次在该机制下明确提及资产代币化。这场在东京举行的监管对话，表面是监管者之间的观点交流，实质折射出主要司法管辖区对代币化金融基础设施态度的趋同。对正在搭建或运营代币化基金的基金管理人而言，信号意义大于即时约束。

事件概述

论坛与联合声明的时间线

第七届日欧金融监管论坛于2026年11月4日至5日在东京举行，由日本金融厅与欧盟委员会共同主办。该论坛设立初衷是就金融监管及相关议题交换意见，每年在日欧之间轮办。本届会议讨论了日本、欧盟及全球金融市场的动态、金融稳定风险，以及可持续金融、数字金融、AI、网络安全、银行保险与资本市场等广泛议题。联合声明于11月6日对外发布，下一届会议定于2027年在布鲁塞尔举行。

资产代币化为何首次被点名

据日本媒体 NADA NEWS 报道，双方在会议中讨论了加密资产、稳定币、代币化以及金融服务中AI应用等议题。资产代币化是历届联合声明中首次被明确写入的议题，与加密资产、稳定币一同进入正式监管对话框架。这意味着代币化已从行业自发实践，上升为监管层关注的跨境政策议题，对以基金资产类别开展代币化的管理人具有指向性意义。

监管信号解读

日本金融厅：数字金融与AI安全应用

FSA 在论坛中介绍了推动数字金融发展的措施，以及金融机构安全应用AI的相关举措。从日本近年的监管脉络看，其在加密资产交易、《资金决算法》修订以及稳定币规制上持续完善；本次将AI安全应用纳入对话，显示出对技术叠加风险的审慎态度，也呼应了基金管理人在投研与运营环节引入AI时的合规边界问题。

欧盟委员会：MiCA 实施与监管审查

欧委会向论坛通报了MiCA（加密资产市场监管条例）的实施进展，以及近期结束的公开咨询所涉重点问题。MiCA 作为全球首个针对加密资产的综合性监管框架，其实施经验正成为其他司法管辖区设计代币化与稳定币规则的参照系。欧委会将监管审查进展主动置于日欧对话之中，亦体现出以框架输出影响跨境规则的意图。

对代币化基金意味着什么？

跨境监管对齐的信号

对基金管理人最直接的启示，是主要管辖区围绕代币化基金的合规边界正在加速对齐。无论是日本对数字金融基础设施的推动，还是欧盟以 MiCA 为蓝本的规则外溢，都指向同一方向：代币化基金的发行、托管、估值与跨境分销，将越来越需要同时满足多法域的披露与投资者保护要求。托管银行与基金行政管理人在跨链资产确权、净值计算与审计轨迹上的职责，会随之被前置审视。

对基金管理人的合规启示

对考虑以开曼ELP、香港OFC或欧盟基金载体发行代币化份额的管理人而言，本次联合声明提示了三点：其一，资产代币化相关的投资者适当性与披露标准将趋严；其二，AI 在投研与运营中的使用会被纳入金融稳定与消费者保护框架；其三，依托G20与金融稳定理事会（FSB）的跨境协调机制，监管套利空间将持续收窄。基金管理人宜在产品设计阶段即引入多法域合规评估，而非在发行后被动应对。

常见问题（FAQ）

这次联合声明对现有代币化基金有法律约束力吗？

没有。联合声明属于监管对话的性质文件，本身不直接创设法律义务。但它释放的政策取向会被各管辖区后续的立法与监管指引吸收，因此应视为合规演进的前瞻信号，而非即时约束。

日本与欧盟的监管协同会影响亚洲其他司法管辖区吗？

会。日本作为亚洲重要金融中心，其与欧盟在代币化议题上的共识，会通过 G20、FSB 等机制外溢至新加坡、香港等市场。管理人若在这些区域布局代币化基金，需同步跟踪多法域的规则收敛。

本文仅供信息参考，不构成法律、投资或财务建议；具体申请与合规安排以最新法规及监管机构官方口径为准。转载请注明来源。

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来源

初版日期：2026-11-08 | 最后更新：2026-11-08

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