核心摘要
- 美国参议员 Steve Daines 提出 ADAPT Act，拟调整数字资产税收规则，目前仍需经国会后续审议。
- 使用符合 GENIUS Act 要求的美元稳定币购买商品与服务时，可免于逐笔计算资本利得或损失。
- 以加密货币支付的网络手续费若不超过 10 美元，亦可免于确认盈亏。
- 法案拟将传统证券的 Wash Sale（洗售）与 Constructive Sale（视同出售）反避税规则扩展至数字资产，限制通过短期卖出再买回同类资产制造税务亏损。
- 法案还涉及数字资产借贷、交易商按市价计税、质押型投资信托等税务处理，与经纪商 1099-DA 申报共同重塑基金税务合规边界。
📑 文章目录
- 事件概述 — ADAPT Act 的提出主体、核心条款与立法进程
- 核心税务调整 — 稳定币免税、小额手续费豁免与洗售规则扩展
- 对加密基金的影响 — 税务亏损策略、经纪商申报与架构选择
- 常见问题（FAQ）
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
美国加密资产税务框架正从「申报强化」走向「计税规则重构」。在 IRS 通过 Form 1099-DA 收紧经纪商逐笔申报的同时，国会层面出现反向松动的立法尝试：以美元稳定币日常支付豁免资本利得计税，并将证券反避税规则扩展至数字资产。基金管理人须同时理解这两条方向相反的压力线。
事件概述
提出主体与立法定位
据吴说区块链引述 TheDefiant 报道，蒙大拿州共和党参议员 Steve Daines 提出《Adapting Digital Asset Policies for Taxpayers Act》（ADAPT Act）。该法案针对数字资产计税本身作规则调整，目前仍处提案阶段，须经参议院财经委员会审议及两院程序后方可成法。
与既有立法的关系
ADAPT Act 与已签署的 GENIUS Act 及推进中的 CLARITY Act 形成配套或张力。稳定币免税条款以「符合 GENIUS Act 要求」为前提，意味着仅受美国监管框架约束的支付型稳定币可享计税优惠，算法稳定币与离岸发行体被排除在外。
核心税务调整
稳定币支付免计税与小额定点豁免
法案核心条款有二：其一，使用符合 GENIUS Act 要求的美元稳定币购买商品和服务时，免于逐笔计算资本利得或损失；其二，以加密货币支付的网络手续费若单笔不超过 10 美元，亦免于确认盈亏。两项豁免区别于当前「每一次处置均可能触发应税事件」的实务口径。
洗售与视同出售规则扩展至数字资产
更具结构性影响的是，ADAPT Act 拟将传统证券的 Wash Sale（洗售）规则与 Constructive Sale（视同出售）反避税规则扩展至数字资产。现行口径下数字资产不属 §1091「证券」，投资者可在亏损卖出后 30 日内买回同类资产制造可抵扣亏损；规则扩展后封堵该路径，直接改变量化与套利策略的税后收益模型。
对加密基金的影响
税务亏损 harvesting 策略需要重估
对于以 加密对冲基金形式运作、依赖跨交易所价差与短期波段的管理人，洗售规则扩展意味着「卖亏即买回」的税务亏损 harvesting 不再可行。在开曼 ELP 或香港 OFC 架构下，基金层面税务处理取决于投资人居民身份，但美国 taxable 投资人的通道回报将直接受规则约束。
申报与架构的双重合规边界
ADAPT Act 与 1099-DA 形成「申报更严、计税更宽」的双向格局：经纪商自 2026 税年起须强制报送数字资产销售总价与涵盖证券的成本基础，而 ADAPT Act 若落地则改变部分交易的应税时点。二者分属经纪商申报与投资人筹划两个层面，不可混为一谈。
ADAPT Act 若落地，基金管理人现在应做什么准备？
在法案尚未成法前，基金管理人无需立即调整交易系统，但应建立两项内部能力：一是对美国 taxable 投资人的损益测算模型预设「洗售规则适用」开关，以便立法通过后快速切换；二是梳理现有以稳定币计价的高频支付与小额费用流，评估免税条款潜在适用范围与凭证留存要求。是否将架构主体迁往不受美国税务管辖的离岸司法管辖区，取决于投资人构成与整体策略，不宜单因一项提案做决定。
常见问题（FAQ）
ADAPT Act 与已经生效的 1099-DA 是什么关系？
二者作用于税务链条的不同环节。1099-DA 是 IRS 自 2026 税年起强制经纪商逐笔报送数字资产销售信息的申报制度；ADAPT Act 是国会提案，调整部分交易的计税规则（如稳定币免税、洗售扩展）。前者已生效，后者仍待立法，彼此不互相替代。
稳定币免税条款对离岸基金有直接影响吗？
免税条款以「符合 GENIUS Act 要求的美元稳定币」为前提，主要惠及美国监管框架下的支付型稳定币场景。离岸 ELP 或 OFC 基金本身不直接获税务优惠，但其美国税务居民投资人若以合格稳定币消费，可能适用该豁免，具体须以投资人税务居民身份判断。
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来源
初版日期：2026-10-01 | 最后更新：2026-10-01