Solana Institute CEO Kristin Smith联合60+加密创始人推动CLARITY法案保留开源开发者保护条款。BRCA法案补充、SEC委员Hester Peirce第一修正案论点，以及DeFi协议合规分类变化对开曼ELP/香港OFC加密基金运营的三重影响分析。
Category Archives: 美国
09
6 月
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Paradigm 与 Hyperliquid Policy Center 联名致函美国财政部，要求修改 GENIUS Act 下 FinCEN-OFAC 稳定币 AML 规则草案。争议焦点集中在：一级市场合规义务是否应延伸至无许可区块链二级市场。若执行过严，受监管美元稳定币或被挤出 DeFi 生态，对亚太区 ELP/OFC/VCC 基金产生连锁影响。
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6 月
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CoinDesk观点文章系统揭示CLARITY法案当前文本中五项必须修正的立法漏洞：DeFi反洗钱空白、Tornado Cash制裁规避路径、稳定币全生态监控缺失、离岸平台管辖权模糊及公职人员利益冲突。五大漏洞对加密基金形成三重叠加风险。
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Future Standard（AUM 940 亿美元）完成 PA Secondary Fund V 最终关闭约 30 亿美元，创公司 30 年历史最大单支基金记录。350 家全球机构投资者参与，策略聚焦北美中端市场 LP 主导的 PE 二级交易。自 2002 年以来累计部署超 120 亿美元。对加密/对冲基金管理人而言，LP 权益转让机制与 GP 主导重组交易为基金流动性管理提供了制度参考。
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Stand With Crypto等四方游说联盟于2026年6月9日代表200+加密企业（含Coinbase、Ripple、Kraken、Circle、a16z）致信参议院敦促CLARITY法案全院表决。Galaxy Digital将通过概率下调至60%，三大争议点僵持。分析对离岸ELP/OFC基金架构的传导效应与亚太基金在岸化部署的观望窗口。
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Pantera Capital关闭DAT（Digital Asset Treasury）基金，计划部署1亿美元投资数字资产金库公司。采用1.0x NAV进入+捕获公开市场溢价（1.5x-10x）的不对称策略，已锚定投资DFDV、CEP和BitMine。DAT为股票投资者获取加密敞口的新通道。
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Pantera Capital区块链基金Fund V将于2025年10月31日首轮关闭，采用VC+PE+对冲基金混合策略，创新引入三类份额设计满足不同LP风险偏好。Fund IV Solana FTX折扣交易实现850%回报，为加密基金混合策略的机构适配性提供实证参考。
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2025年Q3美国加密基金监管发生根本性范式转移：SEC启动Project Crypto转向创新主导、GENIUS法案确立联邦稳定币框架、CLARITY法案众议院通过确立CFTC主导数字商品监管。本文系统解析七大监管变化及其对开曼ELP、香港OFC等离岸加密基金的跨境传导效应。
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美国现货BTC ETF经历史上最长13天连续流出.4B后终结，BlackRock IBIT承担75%流出压力。Michael Saylor定性为AI资本轮动而非趋势逆转。同期Solana DEX龙头HumidiFi的WET代币通过DTF启动社区公平发行，Prop AMM模型滑点低于0.1%。本文从ETF资金流归因与DeFi基础设施代币估值双维度提供基金配置框架。
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美国GENIUS法案建立联邦稳定币监管框架，要求1:1全额准备金、月度审计并禁止向持有者支付收益。法案通过强制稳定币储备配置短期国债强化美元霸权，对香港OFC、开曼ELP等亚太加密基金的银行关系、审计标准和投资者尽职调查产生跨境合规传导影响。