美国 Grayscale 于 2026 年 9 月 14 日推出面向财务顾问的四套 Model Portfolios，其中 Digital Assets Next Gen 明确剔除 Bitcoin（BTC），截至 8 月 31 日以太坊（ETH）权重达 42.34%、XRP 26.11%、Solana（SOL）21.09%。该组合自 7 月 27 日成立以来录得 30.69% 净回报，底层为 SEC 注册 ETP，单一资产权重上限 40%、按季再平衡。
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9 月
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Dragonfly 管理合伙人 Haseeb Qureshi 指出，Robinhood Chain 提高 Gas Limit 并降费后链上收入明显下滑，但 DEX 交易量仍仅次于 Solana。本文对比 App-chain L2（Arbitrum Orbit，保留约 90% Sequencer 收入）与单体 L1（Solana）的价值捕获模型，解析 Gas 补贴退坡与代币化股票流动性质量，为基金管理人提供底层链评估框架。
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9 月
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美国财政部长 Scott Bessent 承诺，若稳定币引发存款外流损害社区银行，将动用 CLARITY Act 赋予财政部的干预权限。八家银行业团体促请参议院收紧稳定币奖励限制，争议核心在于付息稳定币是否构成存款替代。本文解析存款脱媒机制及对基金稳定币储备与托管结构的影响。
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美国参议院就 CLARITY Act（H.R.3633）举行 60 票程序性投票前，银行委员会民主党首席议员 Elizabeth Warren 公开反对，指修订伦理条款存在执法关闭权及 World Liberty Financial 银行牌照漏洞。本文解析投票算术、SEC/CFTC 管辖划分及对加密基金合规框架的影响。
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9 月
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SEC 主席 Atkins 称若 CLARITY Act 未过，SEC 将自行出台加密市场规则，并强调成文法才能固化管辖划分。法案已通过众议院与参议院银行委员会，待 60 票表决；Project Crypto 规则包与 3 月代币分类指引属可撤回行政路径。
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美国参议院 9 月 15 日就 CLARITY Act 表决前，分析指出即便法案失败华尔街加密布局仍延续。Fenwick 称成文法非必要前提，Siebert 提示失败或触发 2027-28 抢跑效应。SEC/CFTC 行政路径与既有 ETF、代币化通道使机构基础设施自驱动。
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美国参议院 9 月 15 日就 CLARITY Act（H.R.3633）cloture 表决需 60 票，共和党仅 53 席。Lummis 坦言民主党「要价无尽」、最终文本含 126 处修订。加密基金管理人应评估立法停滞下的合规内化与 Project Crypto 行政路径对冲。
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美国八大银行贸易团体（ABA、BPI、ICBA）联署致信参议院两党领袖，要求收紧 CLARITY Act 对稳定币奖励的限制，主张删除「solely」、以 substantially similar 标准扩大禁令范围，并否决事后触发的存款外流断路器。
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美国 8 家银行业团体（ABA、BPI、ICBA 等）联名致信参议院，指 CLARITY Act 新增的存款外流熔断机制仅在存款大量流失后才触发，不算有效保护，并要求收紧稳定币类利息支付漏洞。本文从现金管理、基金托管与资金成本角度，解析稳定币与银行存款替代之争对加密基金的结构性影响。
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美国 18 州总检察长联名反对 CLARITY Act，指其削弱州级加密欺诈执法权；Trump 已接受约 80% 伦理让步。本文从 SEC/CFTC 市场结构立法、州执法权博弈与 LP 尽职调查角度，解析 9 月 15 日参议院 cloture 表决对加密基金的合规与配置影响。