2025年12月10日美国BTC/ETH/SOL现货ETF合计净流入约4.45亿美元（10月以来最大单日净流入），但AUM市值比停滞揭示配置粘性不足。DATCO企业BTC买盘实质性枯竭，HumidiFi WET代币通过Jupiter DTF完成零VC分配社区发行，为加密基金DeFi基础设施代币配置提供新评估维度。
Tag Archives: Defi基金
04
7 月
7 月
Morpho通过Morpho Association完成1.75亿美元融资，Paradigm、a16z crypto与Ribbit Capital联合领投，Apollo Funds战略参投。协议存款突破110亿美元，服务Coinbase、Kraken等头部机构。从加密基金视角分析本轮融资对信用策略基金配置、Morpho vs Aave双巨头格局及链上信用赛道的结构性影响。
03
7 月
7 月
Upbit与Bithumb同步上线Metaplex（MPLX）和Nexus（NEX），创韩国两所同时加仓同一组代币先例。Metaplex是Solana生态99%资产基础设施，MPLX享有50%收入回购；Nexus为zkVM L1区块链，总供应100万亿。加密基金应从代币经济学、治理权与退出流动性三维框架评估配置价值。
02
7 月
7 月
dYdX Foundation 发布官方声明澄清 Arcus 为独立产品不影响 dYdX Chain 运营。从加密基金视角解析 DYDX 代币经济学不变的前提条件、三层 DAO 治理架构、社区财库保障机制，以及 DeFi 协议分叉治理的机构级参与框架。
30
6 月
6 月
2025年12月10日美国加密现货ETF录得10月以来最大单日净流入：BTC ETF 2.87亿美元、ETH ETF 1.42亿美元，总AUM达1,194亿美元。同时Solana头部Prop AMM DEX HumidiFi通过Jupiter DTF发行WET治理代币，月交易量超340亿美元的做市商协议迈向DAO化。ETF正取代企业资产负债表成为机构BTC敞口主通道，加密基金需将ETF流量纳入战术配置框架。
30
6 月
6 月
BlackRock将Ethena合成美元USDe整合至Aladdin投资管理平台，超20万亿美元机构资产可在现有工作流中直接配置。BUIDL成为Ethena白标产品主要储备资产，配套1亿美元流动性设施。ENA单日最高涨12%。同月Ethena完成Janus Henderson ENA投资、Centrifuge代币化合作与StablecoinX纳斯达克上市，形成多层级机构基础设施布局。加密基金面临收益可持续性、BUIDL集中度风险及SEC定义三重量化考量。
28
6 月
6 月
Grayscale Research 6月24日研报指出15个链上协议以个位数收入倍数交易，Pump.fun与PancakeSwap市值仅等于一年收入。CLARITY Act若通过将成为DeFi估值重估催化剂，Grayscale对AAVE进行DCF估值给出一 年目标价175美元。本文从加密基金管理人视角评估估值方法论、利益冲突风险及配置考量。
27
6 月
6 月
加密总市值自2025年10月高点缩水54%，约2.2万亿美元蒸发，比特币第三次测试0,000。Aave（AAVE）逆势上涨10%，Jupiter（JUP）突破200日EMA——Solana生态DeFi代币独立抗跌性对加密基金行业轮动策略和净多头敞口管理提出的新配置命题。
25
6 月
6 月
2026年6月24日，DeFi借贷协议Abracadabra的MIM稳定币跌至$0.49，偏离锚定逾50%。协议紧急全量上调Cauldron利率施压借款人回购平仓，此前两轮干预（10万美元注资、1.4亿SPELL激励）均告失效。DeFi超额抵押稳定币在薄流动性环境下的结构性脆弱性对加密基金的尾部风险启示。
21
6 月
6 月
Castle Labs发布Solana隐私生态全景报告，Arcium MPC与MagicBlock TEE双路径已具备暗池和私密DeFi部署能力。深度分析Darklake zk-AMM前跑防御、Umbra选择性披露合规设计及Loyal私密AI对加密基金的策略保护意义。