BNY Mellon 与 Citadel Securities 于 2026 年 10 月 13 日完成主流三方回购平台首笔代币化美债交易：2 年期美国国债经 Tradeweb 买入，在 BNY 私有数字账本生成代币化表示、分钟级结算，并作抵押品隔夜三方回购融资。本文从基金架构视角拆解其对抵押品管理与托管角色的影响。
Tag Archives: 国债代币化
14
10 月
10 月
BNY 与 Citadel Securities 于 2026-10-13 完成首笔在大型三方回购平台使用代币化美国国债的交易。本文拆解从 Tradeweb 买入、私有账本数分钟结算到隔夜回购抵押的完整工作流，对比传统 T+1 回购，并分析其对基金管理人现金管理与抵押品周转的启示。
Stellar 代币化 RWA 市场 2026 年增长约 360%，逼近 40 亿美元，非美政府债规模超越以太坊位居公链首位。本文从加密基金配置视角拆解 Spiko、Franklin Templeton、Ondo 等发行方的产品架构，分析墨西哥 CETES、巴西 Tesouro 等主权债代币化的合规路径与配置机遇。
27
8 月
8 月
据Token Terminal数据，RWA（不含稳定币）链上总市值于2026年8月27日达449亿美元创历史新高，其中代币化美国国债153亿美元领跑。本文拆解资产结构、对比传统与代币化融资通道，并分析MiCA/SFC/SEC框架下基金管理人的合规边界与配置风险。
25
8 月
8 月
富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）将旗舰代币化货币市场基金 Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（grBENJI）通过 HashKey Exchange 的 Earn 频道向亚洲专业投资者分销。该 RWA 产品仅投资美国政府货币市场工具与美元现金，受 SFC Type 1/Type 7 牌照与专业投资者规则约束，不向公众发售。本文从基金架构顾问视角解析其合规分销结构与跨境意义。
21
8 月
8 月
Ondo Finance 产品组合负责人 John Hoffman 以 ETF 33 年采用曲线类比代币化：OUSG 等 Treasury 产品 TVL 约 20 亿美元，Ondo Global Markets 八个月破 10 亿美元。本文拆解稳定币、代币化美债与代币化股票的三段采用时间线，以及 Clarity Act 前后美国准入的合规边界。
07
8 月
8 月
CoinShares与Token Terminal Q2 2026报告显示代币化RWA存款从23亿美元增至74亿美元增长逾3倍，同期DeFi总存款下降15%。增长由国债基金BUIDL/sUSDS、黄金代币XAUT/PAXG及S&P 500永续合约驱动。本文从借贷、现货、衍生品三个市场维度提出加密基金三层RWA配置策略。
05
8 月
8 月
标普全球评级授予BlackRock BRSRV基金AAAm最高本金稳定性评级，穆迪同日授予AAA-MF评级。标普未发现任何弱点并肯定代币化框架运营韧性。BRSRV目标符合GENIUS Act稳定币储备要求。
05
8 月
8 月
据Token Terminal数据，Ondo Finance过去一年代币化ETF市值增长3.386亿美元，以74.9%市场份额绝对主导该赛道（41.9M总市场）。深度拆解Ondo的36亿美元TVL产品矩阵（USDY/OUSG/Ondo Stocks）、FINRA授权对代币化证券行业的格局影响，以及加密基金将代币化国债与ETF纳入投资组合的合规路径。
05
8 月
8 月
代币化美国国债市场市值首次突破160亿美元，Circle USYC以约30亿美元超越BlackRock BUIDL成为全球最大代币化美债产品。14个月内市场规模从50亿增长三倍至161.6亿美元，Top 5产品集中度达71%。分析Circle稳定币+美债双引擎战略、多链格局以及加密基金现金管理、抵押品与出入金通道的三重结构性影响。