泽西岛数字资产资管CoinShares完成Bastion收购：系统化加密对冲策略如何补全主动管理拼图

核心摘要

• 数字资产投资管理人 CoinShares（Nasdaq: CSHR）已完成对加密另类投资管理人 Bastion Asset Management 的收购。
• 交易完成后，Bastion 以 “CoinShares Alternatives” 品牌运营，原 CEO Philip Scott 出任 Head of Alternatives，原 CIO Fred Desobry 出任 Head of Systematic Investment Strategies。
• Bastion 是一家受 英国金融行为监管局（FCA） 监管的伦敦加密导向型另类投资管理人，擅长市场中性与系统化数字资产策略。
• CoinShares 总部位于 泽西岛，受 JFSC 监管，并在法国（AMF）、美国（SEC/NFA/FINRA）持牌，亦获 MiCA 授权。
• 收购补全了 CoinShares 从被动 ETP 到主动管理策略的产品光谱，并强化其服务机构投资者的系统化投资能力。

📑 文章目录

1. 事件概述 — 交易结构、人事与 Bastion 策略底色
2. CoinShares 为何需要主动管理能力 — 被动到主动与美国协同
3. 对数字资产资管行业的启示 — 主动被动融合与机构配置
4. 常见问题（FAQ）

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

一家以被动 ETP 见长的欧洲数字资产资管巨头，正通过收购一家系统化加密对冲基金，补齐主动管理的拼图。对于观察数字资产资管演进的机构而言，这类并购清晰指向”被动敞口 + 主动 alpha”的全频谱平台方向。

事件概述

交易结构与人事安排

据 CoinShares 投资者关系公告，本次交易已于 2026 年 9 月 2 日完成。Bastion 团队与策略整体并入 CoinShares，作为 “CoinShares Alternatives” 业务线运营。原 Bastion CEO Philip Scott 加入并出任 Head of Alternatives，原 CIO Fred Desobry 出任 Head of Systematic Investment Strategies，二人继续领导相关策略与机构客户关系。

Bastion 的策略底色

Bastion 是一家总部位于伦敦、受 FCA 监管的加密导向型另类投资管理人，以市场中性（market-neutral）与量化 alpha 生成为核心。其系统化投资流程与机构客户基础，恰好补足 CoinShares 传统上以被动型交易所交易产品（ETP）为主的能力短板。

CoinShares 为何需要主动管理能力？

从被动 ETP 到主动策略

CoinShares 自 2013 年聚焦加密资产，管理规模已达约 100 亿美元，在欧洲加密 ETP 市场占据领先份额。在机构资金对”超越单纯代币敞口”的需求上升背景下，单纯被动产品难以满足复杂组合配置。Bastion 的系统性策略使 CoinShares 能在同一机构平台内同时提供被动与主动数字资产解决方案。

美国市场与监管牌照协同

CoinShares 持有美国 1940 年投资顾问法 项下的注册投资顾问（RIA）资格，可据此在美国市场发行合规的主动管理基金。结合 Bastion 的量化模型与 CoinShares 的市场接入、全球分销网络，其在美主动产品落地具备监管基础。此外，CoinShares 通过法国子公司取得 MiCA 全面授权，进一步巩固欧盟合规地位。

对数字资产资管行业的启示

主动与被动的融合趋势

Bastion 并入 CoinShares，是数字资产资管从”单一被动敞口”走向”全频谱平台”的又一例证。对追求风险调整收益的机构而言，市场中性与系统化策略可在波动市况下提供与 beta 低相关的收益来源。

机构资金配置逻辑

随着养老金、捐赠基金与家族办公室对数字资产的配置比例提升，具备机构级治理、托管与合规框架的主动策略提供者更受青睐。CoinShares 借收购补齐策略深度，亦反映出传统资管与加密原生能力加速融合的行业方向。

常见问题（FAQ）

此次收购是否改变 CoinShares 的监管身份？

收购不改变 CoinShares 既有的多重监管身份（泽西岛 JFSC、法国 AMF、美国 SEC/NFA/FINRA 及 MiCA 授权）。Bastion 原 FCA 监管资质随整合纳入集团平台，相关主动策略在获批后并入统一运营。

对加密对冲基金从业者意味着什么？

对 Bastion 团队而言，并入上市资管平台意味着更大的资本与分销支持；对行业而言，主动量化加密策略正被主流资管以并购方式吸纳，凸显该细分赛道的人才与策略稀缺性。

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来源

• CoinShares 投资者关系公告（一手）：CoinShares Completes Acquisition of Bastion Asset Management，2026-09-02
• Hedgeweek：CoinShares completes Bastion acquisition，2026-09-03

初版日期：2026-09-04 | 最后更新：2026-09-04