核心摘要
- 2026年7月2日，Stripe旗下稳定币基础设施公司Bridge获得卢森堡金融监管委员会（CSSF）同时颁发的MiCA加密资产服务提供商（CASP）牌照及电子货币机构（EMI）牌照
- 双牌照组合使Bridge可在欧盟27个成员国以单一监管通行证提供合规稳定币发行、可命名IBAN及欧元账户服务，无需在各国分别建立银行关系
- 企业客户可通过Bridge平台发行自定义欧元稳定币用于出入金、忠诚度奖励或应用内货币；金融机构可通过稳定币轨道替代传统代理银行体系进行跨境结算
- Bridge产品主管Mai Leduc Blount表示：「欧盟企业现在可以发行自己的欧元稳定币，并在所有27个成员国中绑定可命名IBAN和欧元支付，仅需一次集成」
- 获批时间恰逢MiCA过渡期于7月1日正式终结，加密基金在欧盟的出入金基础设施和交易对手尽职调查将面临新一轮迭代
📑 文章目录
- 事件概述 — Bridge获CSSF双牌照：CASP+EMI覆盖欧盟27国
- EMI牌照为何是关键解锁？ — CASP vs EMI的互补架构与稳定币支付「全栈化」
- 对加密基金运营意味着什么？ — 出入金基础设施、交易对手合规与稳定币市场的结构重塑
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
就在欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）过渡期于2026年7月1日正式终结的两天后，Stripe旗下稳定币基础设施公司Bridge宣布获得卢森堡金融监管委员会（CSSF）同时颁发的两项牌照——MiCA加密资产服务提供商（CASP）牌照和电子货币机构（EMI）牌照。这一双牌照组合在欧盟稳定币基础设施建设中具有标杆意义：此前获得单一MiCA牌照的加密企业不少，但同时持有CASP和EMI牌照、且在单一欧盟成员国监管机构下实现统一合规架构的企业，Bridge属于首批。
事件概述
从单一牌照到双牌照「全栈」
Bridge由前Coinbase和Brex高管Zach Abrams与Sean Yu于2022年创立。支付巨头Stripe于2024年以11亿美元收购了这家专注稳定币基础设施的初创公司。本次获得的双牌照授权由卢森堡CSSF一次性批准，这意味着Bridge可以在一个受监管实体内同时完成加密资产服务和电子货币发行，而不需要像多数同业那样在一国获取CASP牌照、在另一国获取支付机构牌照。
在实践层面，双牌照将Bridge已有的稳定币-欧元兑换服务扩展至三个全新能力：为企业客户提供欧盟27国通用的可命名和虚拟IBAN（国际银行账户号码）；支持客户在Bridge平台上发行自定义的欧元稳定币；以及通过单一API集成实现跨27国的欧元支付通道。Bridge产品主管Mai Leduc Blount的表述直截了当：「欧盟企业现在可以发行自己的欧元稳定币，并在所有27个成员国中绑定可命名IBAN和欧元支付，仅需一次集成。Bridge与全球监管机构密切合作，让每家全球企业都能受益于稳定币。」
MiCA过渡期终结的市场背景
Bridge获批的时机具有极强的市场信号意义。MiCA于2024年底生效后给予市场参与者18个月的过渡期，该过渡期于2026年7月1日终结。在此之前，不合规稳定币（以Tether的USDT为代表）在欧盟市场的交易对已被大规模清退——Coinbase、Kraken和Crypto.com均在此前移除了面向欧洲用户的USDT交易对。合规真空期留下的市场空间迅速被三个方向的参与者争夺：以Circle（USDC/EURC）为代表的原生稳定币发行商、以Fipto为代表的先行双牌照支付服务商，以及以Bridge为代表的支付巨头子公司。
Bridge在更早前已获得美国货币监理署（OCC）有条件批准设立联邦特许国民信托银行，该牌照将允许其在美国联邦层面直接开展数字资产托管、稳定币发行和储备管理服务。Bridge与Visa合作的稳定币关联卡已在18个国家上线，Visa计划在年底前扩展至100个以上国家。
EMI牌照为何是关键解锁？
CASP与EMI的能力边界
在MiCA框架下，单独持有一张CASP牌照允许企业在欧盟范围内从事加密资产托管和交易服务，但它不赋予企业发行电子货币或在具名支付账户中持有客户资金的权利。EMI牌照填补了这一关键缺口。将CASP与EMI叠加，等于将一张加密牌照转化为一张完整的支付牌照——这在全球范围内仍是少数企业完成的合规架构。据CoinLaw分析，由于SEC和CFTC监管交易和托管而非电子货币发行，即便是最受监管的美国加密交易所，也鲜少具备与Bridge同等的支付能力。
对传统支付基础设施的替代效应
Bridge的双牌照架构对两个传统场景构成直接替代。在企业内部资金调拨方面，企业集团可以使用自定义稳定币在子公司之间转移资金，完全绕过传统代理银行体系——后者在跨境交易中的中间费用通常占交易金额的1-3%，且需要T+2甚至更长的结算周期。在金融机构间结算方面，银行可以通过稳定币轨道而非传统SWIFT报文系统完成机构间结算，降低结算成本并实现近乎实时的资金到账。
这一替代效应并非纯理论推演。据FXC Intelligence数据，2025年稳定币在跨境支付中的应用已显著加速，支付公司越来越多地将该技术用于财资管理、流动性优化和账户结算，而非仅局限于加密原生应用场景。Bridge自身披露「成千上万的企业」已在利用其平台构建自定义稳定币和出入金能力，Visa稳定币关联卡的扩展计划则进一步将这一基础设施接入全球零售支付网络。
对加密基金运营意味着什么？
出入金基础设施的三层迭代
对于在欧盟运营或配置欧盟资产（特别是欧元计价基金）的加密基金，Bridge的合规化至少带来三个层面的基础设施升级。第一层是IBAN直连——基金可以通过单一集成在27国获取可命名的欧元IBAN，无需在多个成员国分别开立银行账户。这大幅降低了基金行政管理人的银行关系管理成本。第二层是自定义稳定币——基金可以基于Bridge平台发行仅限LP之间流通的欧元稳定币，用于认购款归集和赎回款分发，替代传统的银行电汇流程。第三层是合规确定性——与未持牌的稳定币发行商不同，Bridge的MiCA+EMI双牌照赋予了其在整个欧盟范围内的单一监管框架，为基金的交易对手尽职调查提供了明确的法律保障。
交易对手合规清单更新
对于已持有欧盟加密资产敞口的基金，Bridge的牌照状态变化直接关系到交易对手合规评估。在此前，若基金使用未在欧盟持牌的稳定币发行商或支付服务商，基金经理需要在尽职调查文件中记录并论证该交易对手的监管缺口是否构成重大风险。Bridge的CSSF双牌照实质上为基金提供了一个在欧盟境内具有合规确定性的稳定币基础设施选项。尤其是对于持有另类投资基金经理指令（AIFMD）牌照的欧盟基金管理人，其托管和现金监控义务要求对基金资产的存放机构进行持续监控，选择受CSSF直接监管的持牌EMI而非离岸实体将显著简化合规流程。
常见问题（FAQ）
Bridge的CASP+EMI双牌照与其他已获MiCA牌照的公司有何本质区别？
多数已获MiCA牌照的公司仅持有CASP牌照，这允许它们从事加密资产交易和托管，但不包括电子货币发行和支付服务。Bridge同时持有EMI牌照，意味着它可以在同一受监管实体内完成稳定币发行和欧元支付处理——这是将加密牌照转化为支付牌照的关键一步。此前获双牌照的公司极为稀少，法国金融科技公司Fipto是少数先行者之一。这种双牌照架构对加密基金的价值在于：基金无需分别对接一家加密服务商和一家支付机构，单一集成即可覆盖从稳定币发行到IBAN支付的全链路。
这对加密基金在欧盟的银行开户有影响吗？
不直接改变加密基金的银行开户环境，但提供了一个有意义的替代方案。Bridge的Emoney IBAN在功能上与传统银行IBAN相同——可用于接收和发送欧元转账——但由CSSF直接监管的EMI持有客户资金的方式与传统银行不同（客户资金需隔离存放于中央银行或高质量流动资产）。对于在传统银行开户受阻的加密基金，持牌EMI提供的IBAN服务可以作为过渡性的资金管理工具，但在选择时应评估EMI的客户资金保护机制与传统银行存款保险（最高10万欧元）之间的差异。
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来源
- Luxembourg for Finance — Bridge secures MiCA and EMI licences from CSSF（一手信源，2026年7月7日）
- FinanceFeeds — Bridge Secures 2 EU Licenses For 27-State Stablecoin Push（2026年7月3日）
- CoinLaw — Bridge Secures MiCA and EMI Licenses Across EU（2026年7月3日）
- FinTech Futures — Stripe’s Bridge secures EU MiCA authorisation and e-money licence（2026年7月）
- Blockweeks — Stripe旗下Bridge获卢森堡MiCA及电子货币牌照（2026年7月）
初版日期：2026-07-15 | 最后更新：2026-07-15