核心摘要
- 印度议会财政常设委员会（Parliamentary Standing Committee on Finance）将于2026年7月2日在新德里约见印度储备银行（RBI）代表，就虚拟数字资产（VDA）监管框架举行第八次利益相关方咨询。
- 此前七次咨询已听取本土及全球加密交易所意见，涉及合规要求、监管不确定性及行业发展建议；本次首次将央行纳入正式听证范围，标志监管讨论从行业层面升级至央行与立法机构直接对话。
- 同日委员会还将约见印度特许会计师协会（ICAI），讨论加密资产税务规范，显示印度正同步推进监管框架与税收制度两条主线。
- RBI长期以来对加密资产持审慎甚至反对立场，曾于2018年发布银行禁令（后被最高法院推翻），此次听证将是衡量RBI立场是否松动的关键窗口。
- 对亚太加密基金而言，印度作为全球第五大经济体，其VDA监管走向将直接影响1.5亿+加密用户市场准入及离岸基金向印度投资者募资的合规边界。
📑 文章目录
- 事件概述 — 委员会背景、参与方、时间线
- 印度加密监管的演进脉络 — 从RBI禁令到立法咨询的八年博弈
- 对加密基金行业的影响 — 市场准入、税务合规、区域竞争格局
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
印度加密资产监管正从行业倡议阶段迈入央行与立法机构实质性博弈阶段。2026年7月2日，印度议会财政常设委员会将在新德里召开第八次利益相关方咨询会，首次将印度储备银行（RBI）纳入正式听证范围。对于追踪亚太监管格局的加密基金管理人而言，这场听证可能成为判断印度是否走向「开明监管」还是「严控打压」的分水岭（Moneycontrol，2026年6月26日）。
事件概述
委员会背景与参与方
印度议会财政常设委员会是印度国会下议院（Lok Sabha）的核心监督机构之一，负责审查财政部、央行及相关金融监管机构的政策制定。本次听证是该委员会围绕「虚拟数字资产（VDA）研究与前进方向」主题展开的第八次利益相关方咨询会议。在此之前，委员会已于2026年初及年中举行了七次听证，听取了在印度运营的本土加密交易所（如CoinDCX、WazirX）及全球性加密交易平台（如Coinbase、Binance）的意见，议题涵盖合规要求、监管不确定性、投资者保护机制及行业发展建议。
本次听证的两个关键特征值得关注：
- 首次约见央行：RBI作为印度金融体系的最高监管机构，历史上对加密资产持明确反对立场。委员会的传召意味着议会希望推动央行在公开听证中阐述立场，而非仅通过内部备忘录表达意见。
- 税务与监管双线并行：同日，委员会还将约见印度特许会计师协会（ICAI），讨论加密资产税务处理规范（Crypto Times，2026年6月26日）。这表明印度议会正以监管框架与税收制度双轨并行的方式对待加密资产，而非将其作为单一政策议题处理。
RBI的历史立场与潜在变量
印度储备银行（RBI）在加密资产问题上的立场长期以审慎著称，甚至可追溯至2013年的首份加密警告。关键节点包括：
- 2018年4月：RBI发布通函，禁止受监管金融机构为加密企业提供银行服务，实质上切断了印度加密行业与正规金融体系的联系。
- 2020年3月：印度最高法院在Internet and Mobile Association of India v. RBI一案中裁定RBI禁令违宪，以「比例原则」为由推翻禁令。
- 2022年至今：印度政府引入加密资产税收制度（30%资本利得税+1% TDS源头扣缴），但这属于税收政策而非监管框架；RBI在《金融稳定报告》中持续表达对加密资产威胁金融稳定的担忧。
- 2026年：RBI在推进数字卢比（e₹）零售与批发试点的同时，对私人加密资产的监管态度始终未公开软化。
此次听证的关键变量在于：RBI是否会在议会压力下调整立场——从「全面反对」转向「有条件监管」？抑或坚持加密资产对货币政策传导和金融稳定构成系统性风险的传统论述？
印度加密监管的演进脉络
从碎片化到体系化的政策信号
印度加密监管的八年历程呈现出典型的「碎片化治理」特征——税收先行、监管滞后、司法介入填补真空。而这种碎片化状态对加密基金的直接影响是合规不确定性的持续存在：
| 时间 | 政策事件 | 对加密基金的影响 |
|---|---|---|
| 2018 | RBI银行禁令 | 本土加密基金无法开设银行账户，离岸基金无法向印度投资者募资 |
| 2020 | 最高法院推翻禁令 | 短暂窗口期，但监管真空未解决 |
| 2022 | 30%加密税+1% TDS | 交易成本显著上升，部分做市商和量化基金退出印度市场 |
| 2023-2025 | 印度担任G20主席国推动全球加密监管协调 | IMF-FSB联合报告被纳入G20框架，印度表态不禁止加密资产但需要全球统一标准 |
| 2026 | 议会财政常设委员会八轮听证 | 立法框架进入实质性讨论，RBI首次被纳入公开听证 |
全球背景下的印度定位
印度在G20加密监管协调中扮演了关键角色——2023年印度担任G20轮值主席国期间，推动将IMF-FSB加密资产联合报告纳入G20共识框架。这一倡议的核心主张是：不禁止加密资产，但要求各国建立牌照制度、反洗钱合规和消费者保护的最低标准。然而，印度自身的立法落地速度远落后于其在国际舞台上的倡导力度——相较于欧盟MiCA（2025年全面生效）、香港虚拟资产服务商发牌制度（2023年启动），印度至今仍处于咨询阶段。
对加密基金行业的影响
市场准入：1.5亿用户的政策赌注
印度拥有全球最大的加密用户基础之一——据Chainalysis 2025年全球加密采用指数，印度连续两年位居全球加密采用率榜首，活跃用户估计超过1.5亿。然而印度投资者参与加密资产的主要渠道是离岸交易所（如Binance、Coinbase）而非本土受监管平台——因为本土平台在RBI的银行服务限制下运营成本极高。
对于亚太加密基金，印度监管走向的方向性判断直接影响两类决策：
- 募资策略：若印度走向开明监管，允许持牌基金向印度合格投资者募资，印度将从一个「灰色市场」转变为可合规覆盖的LP来源地。
- 投资策略：印度本土加密生态（Layer 1协议、Web3基础设施、DeFi应用）在开发者活跃度上位居全球前三，监管明朗化将为这些项目的机构融资和退出渠道提供制度保障。
税务合规：30%税率的结构性影响
印度现行加密税制——30%统一资本利得税+1%源头扣缴（TDS）——对高频交易策略和做市商构成了显著的成本压力。1% TDS意味着每笔交易价值的1%在交易发生时即被预扣，这对日交易量数千万美元的专业做市商而言是不可承受的合规成本。ICAI此次被纳入听证范围，暗示议会可能在监管立法的同时重新审视税收制度——若TDS比例下调或对机构参与者提供豁免，将显著改善印度加密市场的流动性环境。
区域竞争：印度 vs 香港/新加坡/迪拜
亚太加密基金在选择注册地和目标市场时，需在市场规模与监管确定性之间做出权衡。印度的1.5亿用户是无可比拟的市场规模优势，但监管进程的缓慢意味着短期内香港、新加坡、迪拜仍将是更可预期的合规运营基地。若2026年下半年印度在议会听证后加速立法进程，参考欧盟MiCA的18-24个月过渡期安排，印度正式监管框架的生效时间可能在2028年前后。
常见问题（FAQ）
离岸加密基金目前能否向印度投资者募资？
技术上可行但合规灰色。印度《外汇管理法》（FEMA）对居民海外投资有限额规定（每年25万美元，适用Liberalised Remittance Scheme），但FEMA并未明确将加密资产纳入可投资范围。离岸基金向印度居民直接销售加密基金份额存在外汇违规风险，建议在印度明确海外加密投资合规路径之前，通过开曼或新加坡基金工具、仅面向明确不属于印度税务居民的投资者进行募资。
7月2日听证结果对现有的印度加密投资者有什么直接影响？
听证本身不产生即时的法律效力，但具有重要的政策信号意义。若RBI在听证中表达「有条件接受监管框架」的立场调整，可能触发市场信心改善和资本回流；若RBI维持强硬反对立场，可能加速印度政府选择「不禁止但严格限制」的折中路径。真正的立法文本预计在2026年下半年至2027年初提交议会。
相关阅读：新加坡 MAS 将 Hyperliquid 列入投资者警示名单 | MiCA过渡期7月1日正式关闭：欧盟加密基金合规倒计时
来源
- Moneycontrol: Parliamentary finance panel to meet RBI over crypto regulations on July 2，2026年6月26日
- Crypto Times: India’s Parliament Finance Committee to Hear RBI & ICAI on VDAs on July 2，2026年6月26日
- 吴说区块链：印度议会金融委员会将约见央行讨论虚拟资产监管，2026年6月30日
- Economic Times: India’s Parliamentary Committee to Discuss Cryptocurrency Regulations with RBI，2026年6月
初版日期：2026-06-30 | 最后更新：2026-06-30