胖协议论破产标志着加密价值捕获从代币层向股权层的范式转移。本文从代币供给结构、法律债权缺失与基础设施商品化三大驱动力出发，结合Solana代币化股票38.6亿美元月交易量、Binance Research 1550亿美元锁仓数据与Circle/Figure等IPO案例，分析RWA代币化如何通过法律债权锚定重构加密基金的投资逻辑。
Author Archives: pony
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8 月
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Grayscale研究主管Zach Pandl研判CLARITY Act 2026年内通过概率已显著下降。Thune未提交cloture动议致休会前窗口关闭，Kalshi概率跌至27%。SEC主席Atkins已准备Plan B规则替代方案，但缺失成文法框架可能导致加密投资和开发活动加速流向开曼、香港、欧盟等监管确定性更高的司法管辖区。
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8 月
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美国参议院多数党领袖John Thune正式就CLARITY Act提交cloture动议，参议院定于9月15日表决。需60票门槛，共和党53席至少需要7名民主党议员支持。伦理条款、稳定币收益、农业委员会文本三大争议悬而未决。本文从加密基金视角分析cloture程序含义、60票政治数学及通过/失败情景下SEC-CFTC管辖权三重影响。
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8 月
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参议院多数党领袖John Thune于8月8日正式提交CLARITY Act cloture动议，锁定9月15日复会后程序性表决。60票门槛下共和党需至少7名民主党跨党派支持，伦理条款、稳定币收益禁令与非法金融保障三大争议仍待解决。本文从加密基金视角分析SEC/CFTC管辖权划分、注册合规路径与自托管保护三层影响。
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8 月
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Robinhood Chain上线首月TVL突破8亿美元。「哑铃战略」以Meme代币驱动冷启动、代币化股票构建长期护城河。详解Arbitrum Orbit L2架构、RHJ债务票据信用风险、与Ondo/Backed/Binance四大代币化股票平台对比，为加密基金提供RWA配置的三重评估框架。
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8 月
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欧盟正式决定修订 MiCA 框架，建立非欧盟稳定币等效准入制度并扩展至代币化支付与存款。分析修订动因、等效制度路径、代币化证券市场 21.6 亿美元爆发式增长对监管的倒逼效应、以及加密基金出入金通道和产品设计的结构性影响。
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8 月
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美国现货比特币 ETF 本周录得约 10 亿美元净流入，创 4 月以来最佳单周表现。Bloomberg 分析师 Balchunas 关联“沉默 IPO”叙事，Coldcard 硬件钱包 1.16 亿美元被盗事件可能加速投资者从自托管向 ETF 迁移。
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美国参议院多数党领袖 Thune 提交 CLARITY Act cloture 动议，锁定 9 月 15 日为首个程序性投票日。法案核心为划分 SEC 与 CFTC 对数字资产的监管管辖权，分析三大未决争议及对加密基金行业的影响。
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8 月
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2026年8月8日，美国参议院多数党领袖John Thune正式对CLARITY Act提交cloture申请，目标在9月15日复会后启动程序性表决。cloture需60票通过，道德条款争议仍为关键障碍，预测市场显示2026年通过概率约27-34%。
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8 月
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2026年8月，由前Millennium联席CIO Bobby Jain创立的53亿美元多策略对冲基金Jain Global从Morgan Stanley挖走高收益交易主管Jon Stead，以构建欧洲信用交易业务线。Stead自2023年起执掌大摩伦敦高收益交易台，本次跳槽是华尔街FICC人才系统性流向多策略平台的缩影。