美国参议院民主党人就 CLARITY Act（《数字资产市场清晰法案》H.R.3633）向共和党提交反提案，核心争议聚焦总统道德条款与州总检察长执法权。该法案须 60 票方可通过 cloture 进入辩论，共和党 53 席需跨党派支持。对加密基金管理人而言，SEC 与 CFTC 监管边界的确定性仍取决于 9 月 15 日程序性投票结果。
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9 月
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Galaxy Digital创始人兼CEO Mike Novogratz警示，若CLARITY Act在9月15日参议院程序性投票无法推进，美国或长期陷入加密监管僵局，甚至永远无法完成立法，迫使更多业务迁往海外。Galaxy Research已将年内成法概率由5月75%下调至10%，Lummis警告下一现实立法窗口或延至2030年，基金管理人离岸架构替代价值上升。
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9 月
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比特币9月15日回落至约77,800美元，较早前79,000美元以上高点回撤。参议院CLARITY Act（H.R.3633）程序性投票临近、WTI原油升至约103美元/桶、10年期美债收益率逼近5%与美联储9月加息预期构成三重宏观逆风。Galaxy Research将CLARITY Act年内成法概率由75%下调至10%，基金管理人应以立法失败情景建模。
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9 月
9 月
美国众议院筹款委员会发布114页加密税收综合法案（Digital Asset Tax Certainty Act），定于9月16日进行markup审议。法案含低于10美元交易与网络费用的de minimis豁免、H.R.9175矿业与质押所得递延选举，以及H.R.9172将洗售规则扩展至数字资产，对数字资产基金的税务申报、损益核算与离岸架构选择构成实质影响。
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9 月
9 月
美国 Grayscale 于 2026 年 9 月 14 日推出面向财务顾问的四套 Model Portfolios，其中 Digital Assets Next Gen 明确剔除 Bitcoin（BTC），截至 8 月 31 日以太坊（ETH）权重达 42.34%、XRP 26.11%、Solana（SOL）21.09%。该组合自 7 月 27 日成立以来录得 30.69% 净回报，底层为 SEC 注册 ETP，单一资产权重上限 40%、按季再平衡。
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9 月
9 月
Dragonfly 管理合伙人 Haseeb Qureshi 指出，Robinhood Chain 提高 Gas Limit 并降费后链上收入明显下滑，但 DEX 交易量仍仅次于 Solana。本文对比 App-chain L2（Arbitrum Orbit，保留约 90% Sequencer 收入）与单体 L1（Solana）的价值捕获模型，解析 Gas 补贴退坡与代币化股票流动性质量，为基金管理人提供底层链评估框架。
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9 月
9 月
美国财政部长 Scott Bessent 承诺，若稳定币引发存款外流损害社区银行，将动用 CLARITY Act 赋予财政部的干预权限。八家银行业团体促请参议院收紧稳定币奖励限制，争议核心在于付息稳定币是否构成存款替代。本文解析存款脱媒机制及对基金稳定币储备与托管结构的影响。
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9 月
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美国参议院就 CLARITY Act（H.R.3633）举行 60 票程序性投票前，银行委员会民主党首席议员 Elizabeth Warren 公开反对，指修订伦理条款存在执法关闭权及 World Liberty Financial 银行牌照漏洞。本文解析投票算术、SEC/CFTC 管辖划分及对加密基金合规框架的影响。
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9 月
9 月
SEC 主席 Atkins 称若 CLARITY Act 未过，SEC 将自行出台加密市场规则，并强调成文法才能固化管辖划分。法案已通过众议院与参议院银行委员会，待 60 票表决；Project Crypto 规则包与 3 月代币分类指引属可撤回行政路径。
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9 月
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美国参议院 9 月 15 日就 CLARITY Act 表决前，分析指出即便法案失败华尔街加密布局仍延续。Fenwick 称成文法非必要前提，Siebert 提示失败或触发 2027-28 抢跑效应。SEC/CFTC 行政路径与既有 ETF、代币化通道使机构基础设施自驱动。