美国 Robinhood Chain 于 8 月 29 日创下 9.4457 亿美元单日 DEX 交易量历史新高，7 日累计 48.48 亿美元、周环比增长 58.24%，但链上 TVL 仅 6.91 亿美元，超八成交易量来自 Memecoin 而非代币化股票。本文拆解这一背离背后的流动性结构，并分析加密基金在零 Gas 补贴到期与 SEC 监管框架下如何评估配置。
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8 月
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美国代币化 RWA 市场名义规模约 600 亿美元，但 BeInCrypto Intelligence 与 RWA.xyz 数据显示 56% 价值零周转移。CoinDesk 评论指出，公共链转移计数系统性低估真实活跃度：Represented 资产本就设计为链下凭证。基金管理人应以 Distributed 与 Represented 分野、SEC 与 CLARITY Act 框架演进重估 RWA 流动性。
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8 月
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管理规模约 920 亿美元的多策略对冲基金 Millennium Management 在香港高等法院起诉 Dymon Asia Capital 投资组合经理 Tang Lin，索赔 1,970 万港元（约 250 万美元）liquidation costs 入职准备费用。案件由香港劳工审裁处移交高院，折射 Multi-Manager 平台人才争夺战中 Offer 签署后履约风险。
国际清算银行（BIS）总经理 Pablo Hernández de Cos 在杰克逊霍尔央行年会上指出，稳定币在当前形态下无法担任可信的大规模支付手段，代币化存款（tokenised deposits）才是更优路径。本文从货币单一性、互操作性、金融诚信三大基石切入，对比 stablecoins 与 tokenised deposits 对 RWA 代币化结算与加密基金托管架构的影响，并解析其对基金出入金通道的合规启示。
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8 月
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美国券商 Charles Schwab 于 2026 年 8 月 27 日宣布将 Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）、Chainlink（LINK）加入 Schwab Crypto 现货账户，使直接可交易加密资产由 BTC、ETH 扩至五种。该服务由银行子公司 Charles Schwab Premier Bank 托管、Paxos 执行，每笔收费 0.75%。本文从基金架构与合规视角解析银行子公司托管模式、美国 GENIUS Act/CLARITY Act 监管路径，及其对加密基金分销与 RIA 配置通道的影响。
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8 月
8 月
美国 CLARITY Act（H.R.3633）市场结构法案推迟至九月，参议员 Thune 已提交 cloture 动议、9 月 15 日成熟。BlackRock、Fidelity、Goldman Sachs 等机构未等立法，继续构建加密托管与代币化证券基础设施；SEC 自主规则轨道同步推进，基金管理人须以现有 SEC/CFTC 框架规划合规路径。
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8 月
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美国SEC于2026年8月18日发布Regulation Crypto Assets提案（Release 33-11434），为涉及crypto asset的covered investment contract设立$5M启动豁免与$75M募资豁免双通道，并引入有条件investment contract安全港与州证券法优先适用，意在降低加密基金离岸迁移、将在岸合规募资路径明晰化。
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Bybit 推出 Perp Options（永续期权），首批标的 SpaceX（SPCX）与 NVIDIA（NVDA）于 2026-09-17 上线，支持 7×24 交易、USDT 结算，接入 UTA 与 Portfolio Margin。本文解析产品机制、合成美股与代币化证券的本质区别，及其对基金管理人的对冲与合规启示。
新加坡维权基金 Flashlight Capital Partners 以 45% 溢价、约 6.55 亿美元收购五家三星关联公司持有的 S-1 20.6% 股权，采用 bear hug 策略。本文解析要约条款、韩国修订《商法》下董事受托责任扩展，及其对亚洲维权投资与基金管理人的启示。
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8 月
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Millennium Management 任命前 Goldman Sachs 能源交易高管 Emmanuel Clair 为泽西岛资深商品组合经理，强化能源交易能力。本文梳理其高盛与 EDF 履历、泽西岛（JFSC 监管）作为对冲基金替代离岸选址的架构逻辑，以及多策略平台全球布点的人才保留意义。