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日本金融厅 2026 年度金融行政方针：链上金融与资产代币化落地路径及基金架构启示

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核心摘要

  • 日本金融厅（FSA）9 月 15 日公布《2026 事务年度金融行政方针》，首次明确写入全面推进「链上金融」社会化落地应用。
  • 该方针是落实政府 7 月「资产管理立国升级」金融战略的核心抓手，要求推进 代币化存款 与 稳定币 等链上结算手段普及。
  • 通过区块链与传统金融基础设施结合，提升资金与证券结算高效化、缩短结算周期，目标指向 T+0 即时结算。
  • FSA 将设立「面向 AI 时代的链上金融论坛」，并计划于 2027 年 Japan Fintech Week 举办跨境支付与数字金融公私对话。
  • 政策与既有「数字年」定位、自民党次世代 AI／链上金融构想、日本银行（BoJ）账户代币化等形成合力。
📑 文章目录
  1. 事件概述 — 方针要点与战略定位
  2. 链上金融的具体抓手 — 代币化存款、稳定币与结算效率
  3. 对基金管理人的含义 — 合规架构、托管与 RWA 发行
  4. 日本链上金融路径对离岸基金意味着什么？ — 跨境与架构启示
  5. 常见问题（FAQ）

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

导语：日本金融厅（FSA）于 9 月 15 日正式公布《2026 事务年度金融行政方针》，首次将「链上金融」作为社会化落地应用的明确目标写入年度施政文件，标志着日本从谨慎监管转向制度化的链上金融基础设施建设。

事件概述

方针要点

据 CoinPost 报道，FSA 在《2026 事务年度金融行政方针》中首次明确写入，将全面促进基于区块链技术的「链上金融」实现社会化落地应用。方针要求在确保用户保护与金融体系稳定的前提下，推进 代币化存款 及 稳定币 等链上结算手段的普及（吴说区块链转引 CoinPost，2026-09-16）。

与「资产管理立国升级」战略的关系

该方针是落实日本政府 7 月制定的「资产管理立国升级」金融战略的核心抓手。换言之，链上金融被纳入国家级资产管理的制度底座，而非孤立的加密友好表态。这与日本将 2026 年定为「数字年」、以及金融大臣关于支持证券与商品交易所在数字资产采用中扮演核心角色的表述一脉相承（CoinRank 转引 CoinPost，2026）。

链上金融的具体抓手

代币化存款与稳定币

方针聚焦两类链上结算工具：一是 代币化存款，即商业银行在分布式账本上发行的存款债权；二是受监管的 稳定币。自民党政策研究本部已于 2026 年 5 月 19 日通过「次世代 AI／链上金融」提案，呼吁加速银行发行日元稳定币、明确其用于薪资与纳税的法定地位，并推动日本银行（BoJ）账户代币化与批发性数字货币实验（Gate.io 研究院，2026-05）。

结算效率与 T+0

方针强调通过区块链与传统金融基础设施结合，提升资金与证券结算高效化、缩短结算周期。自民党提案已把链上结算定位为实现东京证券交易所 T+0 即时结算的底层技术，该市场年交易量约 1,600 万亿日元。对 投资信托 与基金行政管理而言，结算周期的压缩直接影响份额交割、申赎与抵押品流转的运营模型。

对基金管理人的含义

合规架构与托管

对于在日展业或面向日本投资者的 基金管理人，链上金融的合规化意味着托管、结算与资产服务可能从传统账本迁移至受监管的链上轨道。JPYC 作为日本首枚日元稳定币已获批，显示监管对受控稳定币的接受度上升；基金管理人需提前评估 数字资产 托管银行在链上结算场景下的角色迁移。

RWA 发行与跨境

FSA 将设立「面向 AI 时代的链上金融论坛」，并在 2027 年 Japan Fintech Week 期间举办聚焦跨境支付与数字金融的公私对话。这为 RWA（真实世界资产）代币化发行、跨境结算互操作与 KYC／AML 标准协调提供了制度接口，亦为离岸基金经日本通道开展资产代币化提供潜在路径。

日本链上金融路径对离岸基金意味着什么？

日本以「资产管理立国升级」将链上金融写入年度方针，与香港、新加坡的代币化基金竞赛形成呼应。对采用开曼 ELP、香港 OFC 或新加坡 VCC 结构的离岸 代币化基金 而言，日本市场的制度化为其提供了另一个受监管、偏好机构级资产的募资与结算目的地。但需注意的是，日本路径强调用户保护与金融稳定，基金在对接日本链上结算与稳定币轨道时，仍须满足本地投资者适当性与跨境合规要求，不能简单套用离岸发行逻辑。

常见问题（FAQ）

日本这次方针与 7 月的「资产管理立国升级」战略有何不同？

7 月战略是顶层方向，而 9 月 15 日的《2026 事务年度金融行政方针》是 FSA 的年度施政文件，首次把「链上金融」社会化落地列为明确年度目标，并配套论坛与 2027 年 Fintech Week 等具体抓手，可操作性更强。

离岸代币化基金能否直接对接日本链上金融轨道？

可考虑，但须经日本本地合规与投资者适当性审查。日本路径强调用户保护与稳定，离岸基金在对接代币化存款、稳定币结算与 RWA 发行时，须满足跨境监管与 KYC／AML 要求，不能沿用纯离岸发行框架。

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来源

初版日期：2026-09-16 | 最后更新：2026-09-16

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