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美国财长 Bessent 促参议院通过 CLARITY Act：以国家安全框架推动数字资产监管落地

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核心摘要

  • 美国财政部长 Scott Bessent 公开敦促参议院尽快通过 CLARITY Act，指责民主党为政治原因拖延表决。
  • Bessent 将立法与国家安全挂钩，强调「经济安全即国家安全」，警告美国若不立规将把数字资产领导权让予新加坡、阿布扎比等司法管辖区。
  • 他反驳「消费者保护不足」批评，称法案第二、三编将大幅扩大数字资产中介的合规要求，拉近至传统金融机构标准。
  • 法案沿袭 GENIUS Act 稳定币基础，拟将大部分数字商品现货市场监管权划归 CFTC，证券属性资产留予 SEC。
  • 伦理条款（禁止在职官员发行加密资产、2029 年到期、由司法部执法）仍是民主党主要阻力点，关乎在美基金合规确定性。
📑 文章目录
  1. Bessent 的核心论点与国家安全框架 — 为何把市场结构法上升为战略议题
  2. CLARITY Act 如何划分 SEC 与 CFTC 管辖权 — 与 GENIUS Act 的承接关系
  3. 伦理条款为何卡住参议院 — 民主党的三大关切
  4. 对加密基金合规准备的启示 — 管辖权清晰化与托管路径

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

美国财政部长 Scott Bessent 近期通过社交媒体与媒体渠道密集发声，催促参议院就 CLARITY Act（H.R. 3633）表决。他指责参议院民主党人为政治原因拖延，称众议院已在一年多前通过该法案，银行与农业委员会幕僚也已耗费「数千小时」进行两党修订，共和党手握一份「可上会（floor-ready）」文本，只待表决。Bessent 将法案与国家安全直接挂钩，提出「经济安全即国家安全」，警告监管真空正把资本与人才推向新加坡、阿布扎比等司法管辖区。

Bessent 的核心论点与国家安全框架

Bessent 反驳外界对法案「消费者保护不足、为非法金融留漏洞」的批评，指出第二、三编将显著扩大对数字资产中介的合规要求，使其更接近传统金融机构标准。他还为法案中的《区块链监管确定性法》（Blockchain Regulatory Certainty Act）辩护——该条款把财政部长期立场法典化，即非托管软件开发者无需依《银行保密法》注册。Bessent 称此前反对法案的警察兄弟会（Fraternal Order of Police）现已转而支持。

为何用「国家安全」论述？

其战略是将一项市场结构立法包装为美中（及与中东枢纽）金融领导权之争。Bessent 警告，若 CLARITY Act 失败，下一波区块链创新（含代币化资产与去中心化平台）将在外国司法管辖区成型，而非建在「美国轨道」上，直接动摇美元在数字金融时代的角色。

CLARITY Act 如何划分 SEC 与 CFTC 管辖权？

法案承接 GENIUS Act 已建立的美元稳定币框架，进一步厘清数字资产市场结构：将符合资格数字商品的现货市场主要监管权赋予 CFTC，证券与投资合约属性资产由 SEC 保留，并要求交易所、经纪商、交易商依新联邦规则注册，同时纳入客户资产保护、反洗钱与披露义务。

对机构投资人的实质意义是什么？

对管理人而言，清晰的「道路规则」是机构资金进场的前提。管辖权不确定期，开发与交易平台常在 SEC 与 CFTC 重叠执法间无所适从，部分企业外迁；若立法落地，受监管美国平台的交易量、银行与托管人市场准入均有望改善。

伦理条款为何卡住参议院？

尽管 Bessent 强调紧迫性，法案仍被伦理条款缠住：草案禁止总统、副总统、国会议员、联邦法官等及其配偶在任内为酬劳发行或赞助数字资产，条款 2029 年到期、执法仅归司法部。民主党人认为期限过短、执法渠道单一、且未涵盖官员子女，由此拒绝在当前文本上推进。

民主党的三大关切有哪些？

参与过两党谈判的民主党参议员联合声明指出，当前草案在伦理执法、消费者保护、非法金融防范与市场完整性上「仍有不足」。这与社区银行对稳定币收益的担忧、州总检察长对 CFTC 扩权削弱州级欺诈调查权的批评相互叠加，构成多重未决战场。

对加密基金合规准备的启示

无论 9 月 15 日程序性表决结果如何，管理人应将 CLARITY Act 视为在美展业的「情景规划」核心变量：若通过，应提前评估美国投资人准入、资产分类（证券 vs 商品）与合格托管（qualified custody）安排；若延宕，则需继续依赖开曼 ELP、香港 OFC 等离岸结构缓冲监管不确定性，并紧盯 SEC/CFTC 单边规则制定的走向。

现在最该跟踪的条款是什么？

稳定币收益禁令、开发者安全港与伦理条款的最终取舍，将决定基金产品能否在美国市场合规销售带有收益属性的数字资产，是合规团队近期最关键的监测点。

常见问题（FAQ）

CLARITY Act 通过后会立即生效吗？

不会。9 月 15 日为是否开始审议的程序性表决；即便通过，仍需全院辩论、修正案、最终表决，并经众议院协调两院文本差异后，才送总统签署，距离成法仍有多个步骤。

伦理条款对基金行业有何外溢影响？

伦理条款主要约束在职官员的加密商业利益，但对基金行业的信号在于：立法者对「利益冲突」高度敏感，未来涉及政商关联的代币化产品或代言式发行，可能面临更严格的披露与合规审查。

来源

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初版日期：2026-09-10 ｜ 最后更新：2026-09-10

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