核心摘要
- 摩纳哥政府于 2026 年 8 月 6 日向国民议会提交第 1131 号法案，拟全面取代 2022 年第 1.528 号法律。
- 新草案将加密资产服务商监管框架与欧盟 MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）及 FATF 反洗钱标准对齐。
- 所有服务商须取得 CCAF（金融活动监管委员会）事先授权，并满足公司治理、审慎保障与职业操守义务。
- 监管架构由「双轨分治」转为 CCAF 单点授权，并同步扩大监管机构的监督与执法权。
- 改革背景是摩纳哥自 2024 年夏被列入 FATF 灰名单及欧盟高风险洗钱国家名单，意在争取移出名录、降低合规成本。
📑 文章目录
- 事件概述 — 法案主体、提交时间与新旧框架差异
- 监管架构 — 从双轨分治到 CCAF 单点授权
- 摩纳哥为何此时对齐 MiCA 与 FATF？ — 灰名单压力与时点呼应
- 对基金管理人与服务商的潜在影响 — 进入门槛与司法管辖区选择
- 常见问题（FAQ） — 牌照属性与机构含义
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
导语：摩纳哥正以一次系统性立法重写，将其加密资产服务商监管框架从 2022 年的本土规则推向与欧盟 MiCA 及 FATF 接轨的授权制模式。这一动作发生在该国深陷国际反洗钱灰名单近两年之际，被普遍解读为以监管升级换取声誉修复与跨境资金通道畅通的务实选择。
事件概述
法案主体与提交时间
据 Monaco Voice 与 CoinMarketCap 转引 Monaco Life 的报道，摩纳哥亲王政府（Princely Government）于 2026 年 8 月 6 日正式向国民议会（Conseil National）提交第 1131 号法案（Bill No. 1131），旨在全面修订加密资产服务商的法律框架，取代 2022 年 7 月 7 日颁行的第 1.528 号法律。该法律在近年欧盟监管快速演进后已显陈旧，新草案直接借鉴欧盟 MiCA 的逻辑，并纳入金融行动特别工作组（FATF）的反洗钱标准。法案目前仍需国民议会审议，若获通过，配套实施细则将由政府部门另行制定。
新旧监管框架的核心差异
2022 年第 1.528 号法律采取「双轨分治」：数字或加密资产的发行及部分运营服务需国务大臣（Minister of State）批准，而涉及加密资产的投资服务则归 CCAF（Commission de Contrôle des Activités Financières，金融活动监管委员会）授权，并要求服务商在摩纳哥本地设立实体、外国公司不得主动冷营销（cold-marketing）当地居民。第 1131 号法案则终结了这一分割，改为围绕一份明确定义的受监管加密服务清单、以 CCAF 授权为核心的单一架构，并将公司治理、审慎保障与职业操守义务直接写入监管框架。
监管架构：从双轨分治到 CCAF 单点授权
授权流程与三方联合审查
根据草案，任何希望在摩纳哥提供受监管加密资产服务的机构，均须事先取得 CCAF 授权。在牌照核发前，申请还需经过两家摩纳哥本地监管机构的联合审查：AMSF（Autorité Monégasque de Sécurité Financière，摩纳哥金融安全局）评估相关金融安全事项，AMSN（Agence Monégasque de Sécurité Numérique，摩纳哥数字安全局）参与网络安全要求审查。这一「先审后发」的多机构协同，与 MiCA 下 CASP（加密资产服务商）的授权前置逻辑高度相似。
监管机构的权力扩张
新草案显著扩大了 CCAF 的监督与执法权限，包括对被授权机构的持续监管、违规处罚以及对服务范围的界定权。政府将这一权力扩张与「强化合规、降低洗钱及其他非法金融活动风险」直接挂钩，标志着摩纳哥从登记制向实质审查制的转向。
| 对比维度 | 2022 年第 1.528 号法律 | 第 1131 号法案（草案） |
|---|---|---|
| 监管架构 | 双轨分治：发行/运营归国务大臣，投资服务归 CCAF | 统一由 CCAF 单点授权 |
| 授权要求 | 本地设立公司 + 外国公司冷营销限制 | 所有服务商须 CCAF 事先授权 |
| 治理义务 | 基础登记要求 | 公司治理、审慎保障、职业操守义务 |
| 监管权力 | 有限监督 | CCAF 扩大监督与执法权 |
摩纳哥为何此时对齐 MiCA 与 FATF？
灰名单压力与合规成本
摩纳哥自 2024 年 6 月起被 FATF 列入「需加强监控的司法管辖区」（即灰名单），同时被欧盟委员会列为高风险洗钱第三国。区块链情报机构 TRM Labs 的研究显示，未获 MiCA 授权的服务商更可能获得高风险或严重风险评级。灰名单 designation 并非象征性：它会导致国际转账变慢、合规成本上升，甚至推高本地企业的借款成本。对齐 MiCA 与 FATF 被视为争取移出名录的关键一步。
与欧盟过渡期结束的时点呼应
摩纳哥并非欧盟成员国，但其改革时点与欧盟监管节奏高度吻合。随着 MiCA 过渡安排在 2026 年 7 月 1 日结束，欧洲经济区内的加密企业全面进入 CASP 授权时代——数据显示，过渡期结束前欧洲已有逾 3,000 家企业注册，但截至 2026 年 5 月仅约 194 家取得正式授权，Hogan Lovells 估计约 75% 的 pre-MiCA 服务商会因过渡安排到期而失去原有注册资格。摩纳哥选择此时立法，使其在地理与文化上贴近欧盟市场的同时，建立起可比照的合规坐标系。
对基金管理人与服务商的潜在影响
跨境服务商进入门槛
对计划以摩纳哥为据点服务欧洲客户的 加密资产服务商 而言，新框架意味着明确的准入门槛与持续合规义务。相较 2022 年法律对本地实体与冷营销的限制，草案的 CCAF 授权制更强调「服务本身是否合规」，而非「公司注册地」。这对评估交易对手合规坐标的基金管理人提出了新的尽调维度：不仅要看牌照有无，还要看其授权是否建立在 MiCA 对齐的治理与审慎标准之上。
基金架构视角的司法管辖区选择
从基金架构顾问视角，摩纳哥的改革不影响离岸基金结构的根本选择。管理人在布局欧盟-facing 业务时，仍通常权衡 开曼ELP、香港OFC 等主流结构的税务与运营属性；摩纳哥的吸引力更多在于其高净值客户基础与私人财富生态，而非作为基金设立地。新法案若落地，或将使摩纳哥成为面向欧盟富裕客群的合规分发节点，但其对基金设立架构本身的直接影响有限。
常见问题（FAQ）
摩纳哥新框架与欧盟 MiCA 是同一套牌照吗？
并非同一套牌照。摩纳哥不是欧盟成员国，第 1131 号法案是本土立法，借鉴 MiCA 的授权逻辑与 FATF 的反洗钱标准，但由 CCAF 在摩纳哥域内核发授权。持牌机构在摩纳哥合规，并不自动获得欧盟 passporting 资格；跨境服务欧盟客户仍需满足欧盟当地的 CASP 要求。
这对在摩纳哥设立基金或服务的机构意味着什么？
对服务机构，意味着从登记制转向 CCAF 事先授权制，并承担公司治理、审慎保障与职业操守等持续性义务；对基金管理人，主要影响交易对手合规尽调的坐标系，而非基金设立结构本身。改革若落地，长期看有助于摩纳哥修复声誉、畅通跨境资金通道，但短期将提高服务商的合规与运营成本。
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来源
- Monaco Voice, Monaco Proposes Updated Framework for Crypto Services, 2026-08
- CoinMarketCap (BSCN Guest Post), Monaco files bill to rebuild crypto licensing around MiCA and FATF standards, 2026-08
- 吴说区块链引述 Bitcoin.com News, 摩纳哥提交第 1131 号法案拟对齐 MiCA 及 FATF 标准, 2026-08-13
初版日期：2026-08-14 | 最后更新：2026-08-14