稳定币汇款公司 Felix Pago 完成 2 亿美元 B 轮融资，a16z 参投

核心摘要

• 据 Bloomberg 报道，稳定币跨境汇款公司 Felix Pago 完成 2 亿美元 B 轮融资，由股权与信贷两部分构成。
• 其中 8,700 万美元股权融资由 Andreessen Horowitz（a16z）领投，另有 1.13 亿美元信贷额度来自 General Catalyst 旗下 Customer Value Fund。
• 老股东 QED Investors、Castle Island Ventures、Switch Ventures 跟投，Contour Venture Partners 与 Endeavor Catalyst 加入。
• 公司以 WhatsApp 为主界面提供美国至拉美汇款，结算依托稳定币与区块链基础设施，累计处理汇款逾 80 亿美元，覆盖 11 个国家超 600 万用户。
• 拉美汇款市场规模每年逾 1,600 亿美元，而该地区 2026 上半年风险投资募资仅约 9 亿美元，本轮在区域融资低位逆势成交。

📑 文章目录

1. 事件概述 — 交易结构、投资方与业务基本盘
2. 股权加信贷的双层结构说明了什么？ — 支付类标的的资本结构特征
3. 影响分析 — 对加密风投基金与拉美支付基础设施配置的含义
4. 常见问题（FAQ） — 两个高频疑问

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导语：一笔 2 亿美元的 B 轮融资，实际由 8,700 万美元股权与 1.13 亿美元信贷额度拼成。对评估稳定币支付赛道的基金管理人，这个拆分比总额更有信息量。

事件概述

交易结构与投资方

据 Bloomberg 报道，总部位于迈阿密的稳定币跨境汇款公司 Felix Pago 完成 2 亿美元 B 轮融资（吴说区块链，2026-09-01）。该笔融资由两部分构成：8,700 万美元股权融资由 Andreessen Horowitz（a16z）领投，1.13 亿美元信贷额度由 General Catalyst 旗下 Customer Value Fund 提供。

老股东 QED Investors、Castle Island Ventures 与 Switch Ventures 参与本轮，新进方包括 Contour Venture Partners 与 Endeavor Catalyst（CryptoRank，2026-09-01）。公司此前累计融资已超过 1 亿美元。

业务基本盘

Felix Pago 由 Manuel Godoy 与 Bernardo García 于 2020 年创立，产品形态是构建在 WhatsApp 上的 AI 对话式汇款服务，用户无需下载独立应用。结算层依托 USDC 等稳定币与区块链基础设施，主要服务美国至拉美通道。

公开披露的运营数据包括：累计处理汇款逾 80 亿美元，服务超过 600 万人，覆盖墨西哥、萨尔瓦多、哥伦比亚、厄瓜多尔等 11 个国家。公司现有员工约 517 人。

首席执行官兼联合创始人 Manuel Godoy 对产品逻辑的说明是：「对话式体验真正给了人们一种在和真人交谈的感觉，尽管它是一个聊天机器人。」新资金计划用于从汇款扩展至信贷、储蓄等金融服务，开发 AI 金融助手，并投入 AI、工程与金融基础设施建设。业务已新增手机充值功能，并计划进入巴西与委内瑞拉市场。

股权加信贷的双层结构说明了什么？

信贷额度占比过半的资本结构含义

本轮 1.13 亿美元信贷额度占公布总额的 56.5%，超过股权部分。这一结构在支付与汇款类标的中具有典型性：汇款业务需要在收付两端之间垫付流动性，这部分资金需求属于营运资本而非增长投入，用信贷工具承接可避免不必要的股权稀释。

General Catalyst 的 Customer Value Fund 定位即为此类用途，其投放对象通常是单位经济模型已可测算的客户获取或营运资本支出。对加密风投基金的管理人而言，这类交易在做同业估值比较时需要把股权与债务部分分开处理，直接以 2 亿美元总额对标纯股权轮次会高估该标的的股权融资规模。

竞争格局与市场空间

Felix Pago 面对的竞争者分两类：传统汇款巨头 Western Union 与 MoneyGram International，以及数字化同业 Remitly Global、Wise Group 与加密原生的 Bitso。据 Bloomberg 引述数据，拉美汇款市场规模每年逾 1,600 亿美元。

区域融资环境构成对照：拉美地区 2026 上半年风险投资募资约 9 亿美元，而 2025 全年为 26 亿美元。在区域资金明显收缩的背景下完成 2 亿美元融资，反映的是资本向少数已具备规模的标的集中，而非区域整体回暖。

影响分析

对加密基金配置逻辑的影响

该交易延续了稳定币基础设施标的的估值逻辑转变：定价依据从代币经济学转向支付业务的传统指标——通道覆盖、累计处理量、单位经济与获客成本。累计 80 亿美元处理量与 600 万用户属于可验证的运营口径，与依赖锁仓量或代币流通市值的估值方法存在本质差异。

对配置稳定币赛道的基金管理人，此类标的的尽调重点通常落在三处：各通道的持牌状态与汇款经营许可、稳定币在收款端的法币兑付路径与对手方集中度、以及信贷额度的动用条件与还款优先级如何影响股权投资人的清算顺位。

对监管与合规判断的影响

公司计划从汇款扩展至信贷与储蓄，这一路径变化会同步改变其监管归属。汇款业务通常受货币服务业务（MSB）框架约束，而信贷与储蓄类产品往往触发额外的州级或国别牌照要求，并可能引入存款保险、消费者信贷披露等新的合规义务。评估该标的的长期路径时，牌照扩张进度是与业务增速同等重要的观察项。

常见问题（FAQ）

2 亿美元 B 轮中，基金管理人应关注股权部分还是总额？

做估值与同业比较时应使用 8,700 万美元的股权部分。1.13 亿美元为 General Catalyst Customer Value Fund 提供的信贷额度，属于营运资本工具，其动用条件、利率与还款优先级会影响股权投资人的清算顺位，与股权出资在性质上不可合并计量。

稳定币汇款标的的核心风险集中在哪里？

通常集中在收款端的法币兑付环节。链上转账速度与成本优势在美国至拉美通道已被反复验证，但最后一公里仍依赖当地银行或支付机构完成兑付，对手方集中度、当地外汇管制与稳定币在收款国的法律定性构成主要不确定性。此外，业务从汇款向信贷、储蓄扩展会触发新的牌照与合规义务。

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来源

• 吴说区块链（引 Bloomberg）：稳定币汇款公司 Felix Pago 完成 2 亿美元 B 轮融资，a16z 参投（2026-09-01）
• CryptoRank（引 Bloomberg）：WhatsApp remittance startup Felix Pago raises $200M Series B to expand financial services（2026-09-01）
• Signalbase：Félix Raises $200.0M Series B（创始人、成立时间与产品形态）

初版日期：2026-09-01 | 最后更新：2026-09-01