为何选择开曼群岛设立基金
一旦确定了投资策略，并且有了必要的投资者兴趣，就需要决定设立基金的最佳方式。通常，当任何投资者位于美国之外并且免于美国税收时，像开曼群岛这样的离岸司法管辖区会发挥作用。在这些情况下，离岸司法管辖区构成基金结构的一部分是很常见的。
使用开曼群岛的一些好处包括：
- 经理人和投资者熟悉。
- 健全而灵活的法律框架。
- 稳定的政治气候。
- 高质量服务提供商的可用性。
- 作为世界领先金融中心的证明记录。
基金的投资策略将是什么？
你主要投资和交易的是加密货币、区块链初创公司，还是两者的结合？
投资者将拥有怎样的流动性？
你的境内税务顾问是否对基金应该是什么类型的法人实体有倾向？
在开曼群岛，我们看到的加密货币或区块链基金的两种最常见结构是：
开放式开曼群岛豁免公司
这种结构对于那些寻求专注于交易加密货币的投资策略的经理来说更常见。这些策略往往更具流动性，投资者可以自主赎回他们的投资。因此，这些结构是开放式的，类似于传统的对冲基金。除非有某些豁免，否则它们需要在开曼群岛货币权威部门（“CIMA”）注册。这意味着这些基金需要至少有两位董事（他们自己也需要CIMA注册）。如果基金的权益要被代币化，CIMA会认为基金仍在提供股权，因此需要CIMA注册。
封闭式开曼群岛豁免有限合伙企业
这种结构对于那些寻求专注于长期投资区块链初创公司或项目的投资策略的经理来说更常见。这些策略通常性质上不具流动性，投资者无法在未经经理人同意的情况下赎回他们的投资。这些类型的基金类似于私募股权或风险资本基金。根据最近颁布的私募基金法，封闭式基金也需要在CIMA注册，除非有某些豁免。
服务提供商
一旦你决定了基金最合适的结构，就需要考虑基金可能需要的一系列服务提供商。一些关键的服务提供商包括：
基金在开曼群岛设立注册办事处（“RO”）是法律要求。注册办事处还将代表基金处理广泛的行政事务。
对于开放式基金，通常会委托第三方管理员负责投资者认购和赎回的会计以及计算基金的净资产价值。关于托管人，许多在数字资产领域有专业知识的赞助者更倾向于自我托管，而不是委托第三方托管人。然而，如果机构投资者参与加密货币基金，他们可能需要第三方托管人（如果投资基金达到了某个需要根据适用法律由第三方托管人托管的AUM）。CIMA关注加密货币的估值和托管，并可能仔细审查基金募集文件中的这些问题。
注册为共同基金和私募基金的开放式和封闭式基金都需要委托一位在开曼群岛当地的审计师，负责签署基金的年度审计报告。所有主要的会计师事务所都在开曼群岛设有分支机构，因此对于CIMA注册的基金来说，找到审计师相对直接。
在开放式结构中看到独立董事更为常见。他们被视为对投资经理和基金的其他服务提供商进行“监督”的投资者。然而，加密货币基金通常没有独立董事，因为这个领域相对较新，赞助者倾向于为基金提供董事。随着该领域的发展，并开始吸引更多的机构投资者，我们预计独立董事会变得更为常见。
基金将需要遵守与FATCA、通用报告标准和反洗钱相关的开曼群岛法律。基金通常会委托专业的第三方提供商协助完成这项任务。这对于那些对这些监管制度经验不足的新基金尤其常见。只要基金接受以加密货币的形式进行的认购，CIMA就允许这样做，前提是管理员有能力进行AML尽职调查，包括财富来源。CIMA现在也要求将自然人任命为投资基金的AML官员（他们需要承担个人责任）。
开曼群岛虚拟资产（服务提供商）法
开曼群岛于2020年10月31日实施了其虚拟资产（服务提供商）法（“VASP法”）。VASP法为虚拟资产服务的提供的监管提供了一个简短、可访问、技术中立和可适应的框架。VASP法为任何人在开曼群岛实体或者开曼群岛内进行“虚拟资产服务”业务提供了注册和许可制度。”虚拟资产服务”是指发行虚拟资产或为一个或多个以下服务或操作提供业务，包括：(a)虚拟资产和法定货币之间的交换；(b)一种或多种可兑换虚拟资产之间的交换；(c)虚拟资产的转移；(d)虚拟资产托管服务；或(e)参与和提供与虚拟资产发行或虚拟资产销售相关的金融服务。
通常情况下，追求虚拟资产和/或区块链策略的基金不会受到VASP法的约束，除非该投资基金公开销售其代币化的股权。如果该投资基金正在进行代币化股权的公开销售，那么该投资基金的投资经理需要在VASP法下注册，因为他们在公开销售代币中提供金融服务。
其他考虑因素
您可能需要考虑的一些最后问题，我们非常愿意与您进行更详细的讨论：
您是否已经聘请了任何在岸法律顾问来协助基金的启动？
这些投资基金通常针对的是在岸投资者。因此，我们往往与在岸律师一起处理开曼群岛注册基金的发售文件。开曼群岛没有证券发行法，而CIMA要求投资基金遵守投资者所在地的证券发行法律。
您预计何时启动您的基金？
我们经常被问到关于时间和如何快速形成一个开曼群岛注册的基金。开曼群岛政府正在向全电子系统转变（并已经颁布了一部承认电子签名的电子交易法）。这意味着基金实体可以在同一天内成立，向CIMA注册，并收到成立文件。
投资经理在哪里？
如果投资经理将在开曼群岛设立，那么它需要根据证券投资业务法在CIMA注册或取得许可。对于开曼群岛注册的基金来说，投资经理没有必要在开曼群岛注册，但有些赞助者选择这样做。