核心摘要
- 以色列最大银行 Bank Leumi 与 Galaxy Digital（Nasdaq: GLXY）于 8 月 14 日宣布合作，将成为以色列首家向客户提供数字资产交易的银行。
- 服务通过 Leumi Trade 应用及数字银行 PEPPER 提供，用户可买卖并持有 BTC、ETH、SOL，预计 2027 年初上线，仍待以色列央行（Bank of Israel）批准。
- Galaxy 提供 GalaxyOne Institutional 机构平台（交易与执行）及 Galaxy Custody（原 GK8）托管基础设施，形成「交易+托管」一体化底座。
- 该合作是传统银行借机构级基础设施接入数字资产的典型范式，对加密基金的托管银行与分销渠道选择具参照意义。
- 以色列监管对加密持审慎态度（Binance 曾应监管请求暂停在以业务），央行批准为关键前置条件，服务上线仍存在监管变数。
📑 文章目录
- 合作背景 — Leumi 与 Galaxy 的角色分工与交易结构
- 托管与执行架构 — GalaxyOne Institutional 与 Galaxy Custody 的双层底座
- 三种银行数字资产接入路径对比 — 以色列、欧盟与基金自建模式
- 监管前置与以色列央行批准 — 关键变量与时间表
- 对加密基金的服务商选择启示 — 托管、分销与合规坐标
- 常见问题（FAQ）
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
导语：一家拥有 120 余年历史的全国性银行，正试图把数字资产交易直接嵌入数千万客户的移动银行应用。Bank Leumi 与 Galaxy Digital 的联手，标志着传统银行通过机构级基础设施商接入数字资产的范式在中东市场落地——但其上线仍系于以色列央行的监管批准。
合作背景
Leumi 与 Galaxy 的角色分工
据 Galaxy 投资者关系发布的官方新闻稿，Bank Leumi 是以色列规模最大的银行，无控股股东，服务涵盖家庭、中小企业至大型企业的全客群；Galaxy Digital（Nasdaq: GLXY）则是全球数字资产与数据中心基础设施龙头，业务覆盖交易、咨询、资产管理、质押、自托管与代币化（Galaxy Investor Relations，2026-08-14）。双方于 2026 年 8 月 14 日宣布合作，Leumi 将通过旗下 Leumi Trade 资本市场应用及其数字银行臂 PEPPER，向客户开放选定数字资产的买卖与持有。
为什么是「以色列首家」
若如期上线，Leumi 将成为以色列首家直接向客户提供数字资产交易的银行。以色列是全球加密持有率最高的经济体之一，但传统银行长期对加密敞口持谨慎态度。Leumi 战略负责人 Maya Ravia 表示，该举措是银行创新战略的「重要支柱」，旨在让客户在「可靠、安全、受监管的银行框架内」获得数字资产交易通道；Galaxy Israel 首席执行官 Lior Lamesh 则称，率先行动的银行将定义「可编程金融轨道」的下一个时代（吴说区块链引述 Calcalist，2026-08-14）。
托管与执行架构
GalaxyOne Institutional 与 Galaxy Custody 的双层底座
该合作的技术与合规底座由 Galaxy 两端能力构成。交易与执行侧使用 GalaxyOne Institutional——面向银行、资产管理人及其他机构的机构平台，提供交易与配套服务；托管侧则签署 Galaxy Custody 平台（前身为 GK8）的协议，为银行数字资产基础设施提供底层托管能力。这种「交易+托管」一体化结构，使银行无需自建私钥管理与冷热隔离体系，即可在受监管框架内向零售与高净值客户提供数字资产服务。
资产范围与上线节奏
首阶段支持 BTC、ETH、SOL 三种资产，交易在应用内专门的安全分区进行，预计 2027 年初向客户开放。从宣布到上线预留约半年窗口，既用于技术集成，也用于满足监管审批与内控审查要求。
三种银行数字资产接入路径对比
以色列、欧盟与基金自建模式的差异
将 Leumi×Galaxy 置于更宽的银行数字资产接入图谱中，可清晰看到不同司法管辖区与不同客户群体下的架构选择差异：
| 对比维度 | 银行—机构基础设施商合作（Leumi×Galaxy，以色列） | 银行—合规托管平台（德国储蓄银行 Sparkassen，欧盟） | 加密基金自建托管+交易（传统模式） |
|---|---|---|---|
| 托管方 | Galaxy Custody（原 GK8）机构级托管 | 持牌加密托管商 / 银行自有托管 | 合格托管人（Qualified Custodian）或自托管方案 |
| 监管前置 | 待以色列央行（Bank of Israel）批准 | 依 MiCA 框架与德国 BaFin 监管 | 依基金注册地（如 CIMA / SFC）托管规则 |
| 目标客群 | 银行全量零售与高净值客户 | 5000 万零售客户（银行分销渠道） | 专业投资者 / 基金 LP |
| 资产范围 | BTC、ETH、SOL 起步 | 依银行与托管商协议而定 | 依基金投资授权书（LPA）宽泛得多 |
| 上线节奏 | 预计 2027 年初（约半年集成+审批） | 依各国 MiCA 落地节奏分批 | 基金设立即具备，无外部审批依赖 |
监管前置与以色列央行批准
为什么央行批准是关键变量
以色列监管对加密业务历来审慎。Binance 曾应以色列监管机构的请求暂停在该国运营，以方亦高度关注加密被用于非法目的的风险。因此，Bank of Israel 的批准并非形式程序，而是服务能否如期上线、以何种资产范围与内控制度上线的决定性前置条件。即便技术集成完成，央行若在反洗钱、消费者保护与资本计提方面提出附加要求，上线时间仍可能后移。
对加密基金的服务商选择启示
托管、分销与合规坐标的再定位
对基金管理人而言，Leumi×Galaxy 案例提供了两层参照。其一，在基金托管与执行环节，与具备机构级安全记录的托管商（如 Galaxy Custody 前身 GK8 的托管技术）合作，可显著降低自建私钥管理体系的合规与运维成本；其二，在投资者触达环节，银行分销渠道的开放意味着数字资产正从独立交易所走向主流金融界面，基金在设计中长期产品时需将「银行可分销性」纳入合规坐标。但银行渠道的开放程度高度依赖本地监管，跨辖区复制需逐一评估。
传统银行接入数字资产交易，对加密基金的托管与分销架构意味着什么？
从独立交易所到银行界面的范式迁移
当主流银行将数字资产交易嵌入既有移动应用，基金面临的不只是新的客户入口，更是底层基础设施的标准化。银行级托管与执行底座的成熟，会压低基金的接入门槛，也提高监管对托管安全性的 baseline 预期。对管理人而言，关键问题不再是「能否接入」，而是「在哪一司法管辖区、以何种托管架构、满足哪些审批前置」接入——这正是基金架构顾问在设立阶段即须锁定的决策变量。
常见问题（FAQ）
Bank Leumi 与 Galaxy 的合作结构中，托管由谁负责？
托管由 Galaxy 的 Custody 平台负责，该平台前身为 GK8，提供机构级数字资产托管基础设施；交易与执行则由 GalaxyOne Institutional 机构平台支撑。Leumi 自身作为银行持牌主体承担客户界面、合规与风控，底层资产安全依赖 Galaxy 的托管技术。
以色列央行批准为何是服务上线的关键前置条件？
以色列监管对加密业务持审慎态度，曾要求 Binance 暂停在以运营并关注加密的非法用途风险。Bank of Israel 的批准将决定服务能否上线、以何种资产范围与内控制度落地，因此即便技术集成完成，央行若在反洗钱或消费者保护方面提出附加要求，上线时间仍可能后移。
这种银行分销模式对加密基金的服务商选择有何参照？
一方面，与具备机构级安全记录的托管商合作可显著降低基金自建私钥管理体系的合规与运维成本；另一方面，银行分销渠道的开放意味着数字资产走向主流金融界面，基金在设计产品时需将「银行可分销性」纳入合规坐标，但跨辖区复制须逐一评估本地监管。
与欧洲 MiCA 框架下的银行加密服务有何差异？
欧盟银行在 MiCA 框架下已有相对统一的 CASP 注册与托管规则可循，德国储蓄银行等可依托既有合规路径推进；而以色列尚无同等统一的加密专项框架，银行须逐案取得央行批准，监管确定性低于欧盟，上线节奏更易受个案审查影响。
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来源
- Galaxy Digital Investor Relations — Bank Leumi Partners with Galaxy to be the First Bank in Israel to Offer Digital Asset Trading（2026-08-14）
- 吴说区块链引述 Calcalist — Bank Leumi 联手 Galaxy Digital 推出加密交易服务，仍待以色列央行批准（2026-08-14）
初版日期：2026-08-14 | 最后更新：2026-08-14