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a16z 首尔办公室正式运营：千亿美元风投机构的亚洲加密布局与离岸基金机遇

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核心摘要

  • 硅谷风投巨头 Andreessen Horowitz（a16z） 旗下加密投资部门 a16z Crypto 首尔办公室正式运营，这是该机构继伦敦之后在亚洲设立的首个实体据点
  • a16z 整体管理资产约 1,000 亿美元，a16z Crypto 最新第五只加密基金规模 22 亿美元，首尔办公室由前 Monad Foundation 亚太区负责人 Sungmo Park 掌舵
  • 选址韩国的核心逻辑：韩国是全球第二大加密货币市场，三分之一韩国成年人持有加密货币，持有者数量超过股票投资者
  • a16z Crypto 首席运营官 Anthony Albanese 明确表示将以此为基础向大中华区、东南亚、印度等市场辐射
  • 这一布局标志着全球顶级加密风投对亚太市场的系统性押注，将对离岸加密基金的投融资生态、LP 配置策略和区域合规架构产生深远影响
📑 文章目录
  1. 事件概述 — 从伦敦到首尔的全球化路径与选址韩国的战略逻辑
  2. a16z 的亚洲加密布局对离岸基金行业意味着什么？ — 亚太投融资生态重塑与基金管理人的三个关注信号
  3. 韩国加密监管框架与离岸基金市场准入 — 虚拟资产用户保护法合规要点与离岸基金进入路径
  4. 常见问题（FAQ）

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

2026 年 6 月 15 日，据韩媒 Chosun Biz 报道，管理资产约 1,000 亿美元的硅谷风投机构 Andreessen Horowitz（a16z）旗下加密投资部门 a16z Crypto 宣布其首尔办公室正式投入运营。这是该机构自 2023 年在伦敦设立首个海外办公室后，在亚洲地区的首个实体据点，标志着全球顶级加密风投对亚太市场的系统性战略押注进入实质性落地阶段。

事件概述

从伦敦到首尔：a16z 的全球化战略递进

a16z Crypto 的亚洲布局并非临时起意。2025 年 12 月，该机构首次对外披露首尔办公室计划，并同期任命前 Monad Foundation 亚太区负责人 Sungmo Park 担任亚太区市场拓展主管（CoinDesk，2025-12-11）。Park 此前曾担任 Polygon Labs 亚太区业务拓展主管，主导企业合作与加密新创协作，精通韩语、日语、中文与英语四种语言——这一多语言能力恰好覆盖 a16z Crypto 关注的四大亚洲市场。

a16z Crypto 首席运营官 Anthony Albanese 在公告中明确表示，首尔办公室的核心使命是与创业者建立战略合作、推动区域合作伙伴关系、扩展分发渠道并促进在地社群成长。从时间线来看，12 月公告到 6 月正式运营的半年间隔，反映了该机构对韩国监管环境和本地化团队建设的审慎态度。

选址韩国的三大关键数据

a16z Crypto 选择首尔而非传统亚洲金融中心香港或新加坡，背后有三组关键数据支撑：

  • 加密持有率全球领先：韩国是全球第二大加密货币市场，约三分之一韩国成年人持有加密资产，持有者数量超过股票投资者（120BTC，2025-12-11）
  • 链上社群活跃度突出：a16z Crypto 指出，韩国拥有全球最活跃的链上社群之一，本地用户对 DeFi、NFT 和代币化产品的参与度远超多数成熟市场
  • 区域辐射能力：新加坡约 40% 的 Z 世代与千禧世代持有加密资产，日本过去一年链上活动增长 120%——首尔恰好位于这两个市场的中心节点

a16z Crypto 还明确透露，首尔办公室的长期目标是从韩国出发，逐步将业务版图延伸至大中华区、东南亚和印度等新兴市场。这一「首尔先行、多点辐射」的模式，与 a16z 在伦敦布局欧洲市场的策略高度一致。

a16z 的亚洲加密布局对离岸基金行业意味着什么？

亚太加密基金投融资生态的结构性重塑

对于以开曼 ELP（豁免有限合伙）、香港 OFC（开放式基金公司）或新加坡 VCC（可变资本公司）为架构的离岸加密基金而言，a16z Crypto 的亚洲落地将产生三个层面的外溢效应：

第一，LP 配置策略的示范效应。 a16z 作为全球最大加密风投机构之一，其区域化布局会引导更多机构 LP（包括亚洲家族办公室、主权基金和企业风投部门）将加密资产纳入配置。韩国国民年金公团（NPS）等亚洲大型机构投资者可能因此加速对加密基金的投资审批流程。

第二，被投项目的亚洲通道。 对于 a16z Crypto 投资组合中的 100+ 加密项目而言，首尔办公室提供了进入韩国和亚洲市场的实体跳板。这意味着同样投资这些项目的离岸基金，可间接享受到 a16z 搭建的区域分发渠道和本地化资源。

第三，人才与专业服务的区域化。 a16z 首尔办公室将吸引更多加密合规、基金行政管理、法律和审计专业人才向亚洲聚集，间接降低离岸基金在亚洲设立区域运营团队的成本。

基金管理人可关注的三个信号

从合规顾问的视角审视，基金管理人应重点关注以下三个信号：

关注维度 当前状态 潜在变化
韩国加密基金监管 虚拟资产用户保护法（VAUPA）2024 年 7 月生效，主要覆盖交易所和托管服务商，尚未明确加密基金管理人牌照要求 a16z 落地可能推动韩国 金融服务委员会（FSC） 加速制定基金管理人监管框架，类似香港 SFC 第 9 类牌照模式
加密风投 LP 准入 韩国机构 LP 对离岸加密基金投资渠道有限，多通过香港/新加坡中间结构 a16z 示范效应可能推动韩国 FSC 放宽机构投资者对海外加密基金的配置限制
跨境税务架构 韩国-开曼/韩国-香港双边税收安排对加密基金收益的适用性存在灰色地带 随着机构入场加速，税务确定性可能通过双边磋商或行政指引得到改善

韩国加密监管框架与离岸基金市场准入

虚拟资产用户保护法实施后的合规要点

韩国《虚拟资产用户保护法》（VAUPA）于 2024 年 7 月正式生效，这是韩国首部专门针对加密资产的综合立法。该法目前主要覆盖虚拟资产服务提供商（VASP），包括交易所、托管服务商和钱包服务商，尚未为加密基金管理人设立独立的牌照类别。

但韩国 FSC 已明确表示将在第二阶段立法中纳入更广泛的加密市场参与者监管，包括投资顾问、资产管理人和代币发行方。a16z Crypto 在首尔的正式运营，可能成为推动 FSC 加速第二阶段立法进程的催化剂——一个拥有 1,000 亿美元管理规模的机构在本地设立办公室，监管机构几乎没有理由继续维持监管空白。

离岸基金进入韩国市场的路径考量

对于目前以开曼 ELP、BVI 有限合伙或香港 OFC 为架构的离岸加密基金，进入韩国市场需要审慎评估以下路径：

  • 反向招揽（Reverse Solicitation）：在 VAUPA 框架下，韩国尚未明确是否允许离岸基金通过被动反向招揽方式接纳韩国 LP，这一路径的法律确定性不足
  • 本地持牌实体：在韩国设立子顾问公司或合资基金管理实体，需满足 FSC 的注册资本、人员配置和合规基础设施要求
  • 中间司法管辖区桥梁：通过香港或新加坡持牌实体作为中间层向韩国 LP 募集资金，是当前实操中较为稳妥的路径

a16z 在首尔的实体存在，也意味着该机构可能在韩国申请特定牌照——这一举动将为行业提供宝贵的监管先例参考。

常见问题（FAQ）

a16z 首尔办公室对现有离岸加密基金有什么直接影响？

短期内，直接影响主要通过两个渠道传导：一是 a16z 被投项目将获得优先进入韩国市场的通道，可能对同类基金投资组合中的竞品项目形成竞争压力；二是 a16z 的本地化运营将加速韩国机构 LP 对加密资产的认知和接受度，间接扩大整个市场的 LP 池。长期来看，如果 a16z 推动 FSC 建立基金管理人监管框架，所有计划进入韩国市场的离岸基金都将受益于更清晰的法律确定性。

开曼 ELP 或香港 OFC 架构的加密基金是否可以直接向韩国 LP 募集资金？

目前韩国法律框架下，离岸基金直接向韩国专业投资者私募募集资金的法律基础不明确。VAUPA 未明确禁止也未明确允许。实操中，多数离岸基金通过香港或新加坡的持牌实体作为法律合同签署方完成募资。建议基金管理人在 a16z 首尔办公室运营后的监管变化明朗化之前，维持现有的中间司法管辖区桥梁结构，并在首次接纳韩国 LP 前咨询韩国本地法律顾问。

a16z 选择首尔而非香港或新加坡，是否意味着香港和新加坡的加密中心地位正在被削弱？

这一判断可能过于简化。a16z 在伦敦设有欧洲总部，但巴黎、苏黎世等加密中心的地位并未因此削弱。选址首尔更多反映了韩国市场独特的零售加密参与度（三分之一成年人持有加密资产）和链上社群活跃度，而非对香港或新加坡的否定。事实上，香港的 SFC 虚拟资产监管框架和新加坡的 MAS VCC 基金结构仍然为机构级加密基金提供了最成熟的法律基础设施。三家司法管辖区更可能形成互补关系——首尔侧重零售和社群分发，香港和新加坡侧重机构级基金管理和跨境募资。

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来源

初版日期：2026-06-15 | 最后更新：2026-06-15

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