核心摘要
- 渣打银行在香港推出面向企业客户的代币化存款方案，香港成为该集团全球首个提供此项服务的市场。
- 方案基于渣打自有区块链基础设施及香港金管局 EnsembleTX 基础设施，支持企业资金管理、集团内流动性调配与跨银行实时转账。
- 华夏基金、Finloop 与 PantherTrade 已利用该方案完成真实代币化存款交易及代币化货币市场基金结算。
- 可通过央行货币（含批发型央行数字货币）实现全天候银行间结算，渣打正与 Fireblocks 整合银行服务，HashKey 亦加入生态。
- 对基金管理人而言，代币化存款为资金管理与基金份额结算提供了可编程、实时化的新基础设施选项。
📑 文章目录
- 事件概述 — 渣打香港代币化存款方案与首笔交易
- 技术底座 — 渣打链与 HKMA EnsembleTX
- 三类链上货币工具对比 — 代币化存款 vs 稳定币 vs 代币化货基
- 对基金资金管理的含义
- 华夏基金等参与方的角色
- 常见问题（FAQ）
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
据吴说区块链报道，渣打银行宣布在香港推出面向企业客户的代币化存款（tokenized deposits）解决方案，香港成为该集团全球首个提供此项服务的市场。该方案基于渣打自有区块链基础设施及香港金融管理局（HKMA）EnsembleTX 基础设施，支持企业资金管理、集团内部流动性调配及跨银行实时转账，并可通过央行货币（包括批发型央行数字货币）实现全天候银行间结算。华夏基金、Finloop 与 PantherTrade 已利用该方案完成真实代币化存款交易及代币化货币市场基金结算。本文从基金架构视角，拆解代币化存款对机构资金管理的影响。
事件概述：渣打香港代币化存款方案与首笔交易
方案定位与首发市场
渣打此次推出的代币化存款方案面向企业客户，核心是将银行存款凭证映射为链上代币形态，从而在区块链网络上实现存款的证明、转移与结算。香港被渣打选为其全球首个落地该服务的市场，凸显香港在金管局（HKMA） 推动的代币化议程中的先行地位。渣打亦计划未来将该服务扩展至更多市场。
首笔真实交易的参与方
据披露，华夏基金、Finloop 与 PantherTrade 已借助该方案完成真实的代币化存款交易，并同步完成代币化货币市场基金（money market fund）的结算。这意味着方案并非停留在概念验证，而是已进入可承载真实资金与基金份额结算的生产级应用。
技术底座：渣打链与 HKMA EnsembleTX
双基础设施协同
该方案同时依托两套基础设施：其一是渣打自有区块链基础设施，其二是 HKMA 的 EnsembleTX——即金管局 Ensemble 项目下用于代币化资产试验与互联的底层框架。Ensemble 项目本身是 HKMA 推动香港代币化市场发展的旗舰倡议，旨在通过共享平台验证代币化存款、债券、基金等资产的 interoperable 结算。
全天候结算能力
方案支持通过央行货币（包括批发型央行数字货币）实现跨银行全天候结算，这意味着企业客户的资金调配不再受传统银行营业时段与清算窗口约束。渣打正与 Fireblocks 合作整合银行服务，而 HashKey 也已加入相关生态系统，进一步扩展了链上资金与资产的可达范围。
三类链上货币工具对比：代币化存款 vs 稳定币 vs 代币化货基
法律属性与适用场景差异
在基金资金管理语境下，代币化存款、稳定币与代币化货币市场基金常被混淆。三者发行主体、所代表的权利与监管归属截然不同：代币化存款是对银行存款的链上映射，稳定币多为法币挂钩的电子货币工具，代币化货基则是基金份额的链上表示。厘清差异，是基金管理人选择结算与流动性工具的前提。
| 对比维度 | 代币化存款 | 稳定币 | 代币化货币市场基金 |
|---|---|---|---|
| 发行主体 | 受监管商业银行（如渣打） | 电子货币/支付机构 | 基金管理人（如华夏基金） |
| 所代表权利 | 对银行的存款债权 | 法币挂钩的支付凭证 | 货币基金份额权益 |
| 结算媒介 | 可借央行货币全天候结算 | 链上点对点转移 | 份额申购/赎回结算 |
| 监管归属 | 银行监管 + HKMA Ensemble 框架 | 电子货币/支付监管 | 证监会（SFC）基金监管 |
| 对基金的适配 | 企业资金管理与流动性调配 | 链上支付与交易媒介 | 现金管理替代与收益载体 |
对基金资金管理的含义
可编程与实时化的资金层
对基金管理人而言，代币化存款提供的并非简单的「链上余额」，而是一层可编程、可审计、可实时结算的资金基础设施。在基金申购、赎回与份额结算中，若能将部分现金缓冲以代币化存款形态存放并实时调拨，可显著降低跨银行资金在途时间与人工对账成本。
托管与合规的衔接
代币化存款依托受监管商业银行与 HKMA 框架，其权属清晰度和审计可追溯性优于一般链上稳定币，更适配机构基金托管与行政管理要求。基金在引入此类工具时，仍须将其纳入现有的银行 counterparty 风险评估与流动性覆盖比率（LCR）口径，而非视作脱离银行体系的独立资产。
华夏基金等参与方的角色
从存款到基金份额结算的闭环
华夏基金参与完成代币化存款交易及代币化货币市场基金结算，说明方案已打通「链上存款—基金份额结算」的局部闭环。对基金行业而言，这意味着未来部分货基的申购赎回或可借助代币化存款与批发型央行数字货币实现近实时最终结算，从而改变传统 T+1 或 T+2 的结算节奏。
生态系统的扩展信号
Fireblocks 提供机构级密钥与托管连接，HashKey 加入生态，则进一步丰富了链上资金与合规资产的互操作边界。这类由银行牵头、科技公司参与、基金管理人落地的协作结构，正是 HKMA Ensemble 议程所期望验证的产业形态。
常见问题（FAQ）
代币化存款与稳定币有何本质区别？
代币化存款是对商业银行存款的链上映射，持有人对银行享有存款债权，受银行监管与 HKMA 框架约束；稳定币多为法币挂钩的电子货币支付凭证，发行与监管归属不同，二者法律属性与适用场景迥异。
这对基金管理人的资金管理有何实际价值？
它提供可编程、可审计、可实时结算的资金层，有助于降低跨行资金在途时间与对账成本，并借由受监管银行底座提升托管与审计适配度，但须纳入银行对手方与流动性监管口径。
HKMA EnsembleTX 在其中扮演什么角色？
EnsembleTX 是 HKMA Ensemble 项目下用于代币化资产互联与结算验证的底层框架，为渣打方案提供跨机构、跨资产的互通底座，是香港代币化市场议程的关键基础设施。
代币化存款会取代传统基金结算吗？
短期内更可能是补充而非替代。它在特定场景（企业流动性调配、货基份额近实时结算）提供增量效率，但传统结算体系在规模、监管成熟度与覆盖面上的优势仍使其保持主导地位。
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来源
- 吴说区块链，2026-11-02 — 渣打银行在香港推出代币化存款方案，华夏基金等完成首笔交易
- 香港金融管理局（HKMA）— Ensemble 项目与代币化资产议程（方案所依托的 EnsembleTX 基础设施框架）
初版日期：2026-11-03 | 最后更新：2026-11-03