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迪拜 BY Venture Partners 关闭 6000 万美元第三支基金并设里斯本办公室：海湾 VC 的欧洲 AI 原生扩张路径

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核心摘要

  • 总部位于迪拜的早期风投 BY Venture Partners 完成第三支基金 Fund III 的 6000 万美元关闭，较上一代基金扩大约 20%。
  • Fund III 由 迪拜未来区基金（Dubai Future District Fund, DFDF） 锚定，总资产管理规模（含跟投载体）突破 2 亿美元。
  • 基金将以单笔最高 100 万美元、Pre-Seed 至 Series A 阶段，投向 AI 原生的企业工作流软件公司。
  • 公司同步设立里斯本办公室作为欧洲枢纽，并已完成 15 笔投资，目标组合为 40 家公司。
  • 该架构体现海湾资本「双向桥梁」模式：将全球 AI 原生企业引入迪拜，并协助区域创始人走向国际资本市场。
📑 文章目录
  1. 事件概述 — 基金规模、锚定方与投资策略
  2. 架构与出资结构 — 基金的 LP 构成与部署节奏
  3. 里斯本办公室的欧洲桥接逻辑
  4. 对基金发起人的可复制路径是什么？

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

2026 年 10 月 29 日，总部位于迪拜的全球早期风险投资机构 BY Venture Partners 宣布完成其第三支基金 Fund III 的 6000 万美元关闭，并同步启动葡萄牙里斯本办公室。这是中东资本以专项基金为载体、系统性对接欧洲 AI 原生创业生态的最新案例，也为跨法域基金架构设计与出资人（LP）组合配置提供了可观察的样本。

事件概述

基金规模与投资策略

BY Venture Partners 成立于 2015 年，由 Ghaith Yafi、Abdallah Yafi、Rami Jisr 与 Sohrab Jahanbani 四位连续创业者创立。Fund III 募资 6000 万美元，较其 5000 万美元的 Fund II 扩大约 20%，使公司总资产管理规模（含跟投载体）超过 2 亿美元。该基金主要面向 Pre-Seed 至 Series A 阶段、单笔最高 100 万美元的 AI 原生企业软件公司，强调「从第一天起服务全球市场」的部署逻辑。

锚定方与基金定位

Fund III 由 迪拜未来区基金（Dubai Future District Fund, DFDF） 锚定，其他出资人包括 MultiLane、Transmed Capital、沙特 Idriss Family Office 等区域机构、企业战投与家族办公室。DFDF 董事总经理 Nader Albastaki 表示，投资逻辑在于 BY 的「双向」模式——既将全球 AI 原生企业引入迪拜，也协助区域创始人拓展国际市场，与迪拜经济议程 D33 的方向一致。

架构与出资结构

基金的 LP 组合与出资节奏

从基金架构视角，Fund III 呈现典型的中东主权/半主权资本锚定、市场化机构与家族办公室跟投的混合 LP 结构。公司已在 16 个以上国际市场布局，约三分之二资本部署于 MENA 以外（北美与欧洲）。截至宣布时，Fund III 已投出 15 笔，目标组合为 40 家公司，已投案例包括 PQ Shield、Cosyne、Isometric、Huspy 与 Invisible。前两支基金已培育出四家独角兽，并向 LP 返还了可观资本。

管理费与收益分配的本地化安排

值得关注的是，BY Venture Partners 在黎巴嫩科技与 AI 部（MITAI）授权下运营黎巴嫩天使投资人网络（LAIN），并承诺将 50% 的收益分成（carried interest）回投于当地初创生态。这种将基金经济利益与区域重建目标绑定的安排，体现了新兴市场的差异化募资叙事，也影响潜在 LP 对基金 ESG 与影响力维度的评估。

里斯本办公室的欧洲桥接逻辑

为何选择里斯本作为欧洲枢纽

BY Venture Partners 正式设立里斯本办公室并引入两名本地投资团队成员，旨在搭建连接欧洲技术人才与全球资本的中介节点。合伙人在声明中指出，欧洲孕育了世界一流的技术人才，但本地创始人在对接国际资本与规模化商业网络时存在鸿沟。里斯本凭借成本与人才优势，成为海湾资本进入马德里、伦敦、巴黎、柏林等 AI 软件高地的跳板。

跨法域资本流动的合规含义

对基金发起人而言，这种「海湾锚定 + 欧洲前台」的结构涉及多个司法管辖区的投资管理、私募配售与跨境资金流动规则。设立欧洲办公室意味着需就当地基金管理牌照、募资合规与数据流动进行前置评估，而非仅以离岸基金主体远程覆盖。对希望在亚太与中东之间复制类似路径的家办与机构发起人，早期厘清各法域的持牌要求是控制合规成本的关键。

对基金发起人的可复制路径是什么？

专项基金 + 区域枢纽的混合打法

BY Venture Partners 的样本显示，一支中等规模的风险投资基金可通过「主权资本锚定 + 区域前线办公室 + 明确主题（AI 原生）」的组合，在不过度扩张团队的前提下实现全球化部署。对基金管理人，核心可复制点在于：以清晰的产业主题为募资叙事、以区域枢纽降低信息摩擦、以混合 LP 结构平衡稳定资本与市场化跟投。其风险则在于主题集中度与跨法域运营成本随前台扩张而上升。

常见问题（FAQ）

Fund III 与前两支基金在架构上有本质区别吗？

从公开信息看，Fund III 延续了前两支基金早期阶段、全球化部署的基本框架，规模较 Fund II 扩大约 20%，并由 DFDF 取代早期更分散的 LP 组合成为锚定方。结构上仍属封闭式美元创投基金，差异更多体现在 LP 集中度与欧洲前台的实体布局，而非法律载体形式的根本改变。

中东资本设立欧洲办公室需优先考虑哪些合规事项？

应优先评估目标城市的基金管理与募资牌照要求、跨境私募配售的合格投资者界定、以及办公室雇员的合规与税务身份。以葡萄牙为例，需结合欧盟与本地规则判断是否需要本地基金管理授权，并提前规划资金出入境与 Reporting 义务，避免前台运营早于合规框架到位。

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来源

初版日期：2026-10-30 | 最后更新：2026-10-30

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