核心摘要
- 香港立法会科技创新界议员邱达根发布《「3+3 协同发展蓝图」— 香港融入国家未来产业的创新路向》政策倡议书，建议香港证监会（SFC）设立独立数字资产部门。
- 倡议以「2032 年前建成国际数字资产枢纽」为宏观愿景，并推动 RWA 实物资产代币化、代币化股票、虚拟资产 ETF 与港元稳定币应用场景。
- 配套机制包括搭建 Web3 金融领域早期投资通道、探索「港版 Web3 Pinksheet」场外募资机制，建立统一合规基础设施。
- 独立监管部门的核心目标是统一监管口径、压缩审批周期，而非放松监管；落地仍需多轮公共咨询与立法流程。
- 对基金行业的实质影响集中于 RWA 代币化与代币化股票的合规路径、持牌虚拟资产平台与托管机构的扩容预期。
📑 文章目录
- 背景：香港数字金融的制度底座 — 立法进展与提案核心内容
- 核心倡议：SFC 独立数字资产部门的职能设计 — 统一监管口径与配套融资机制
- 对基金行业的实质影响 — RWA、代币化股票与 VA ETF 的合规路径
- 独立监管部门是否意味着放松监管？ — 专业化监管的本质与落地门槛
- 独立部门 vs 现有分散式监管架构 — 关键维度对比
- 常见问题（FAQ） — 法律地位、对持牌机构影响与进展
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注传统及加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2026 年 9 月 9 日，香港立法会科技创新界议员邱达根发布《「3+3 协同发展蓝图」— 香港融入国家未来产业的创新路向》政策倡议书，其中最受市场关注的建议，是推动香港证监会（SFC）设立独立数字资产专属部门，力争在 2032 年前将香港打造为国际数字资产枢纽。该倡议代表业界对监管走向专业化、一体化的诉求，但目前仅为政策建议，距离正式落地仍有多轮公共咨询与立法流程。本文从基金架构顾问视角，解析独立监管部门的合规意义、配套机制设计，以及对 RWA 代币化与代币化股票等基金业务的潜在影响。
背景：香港数字金融的制度底座
立法进展与监管原则
香港数字金融已完成基础立法阶段。据香港证监会数据，目前香港已获批 11 只虚拟资产现货 ETF，是亚洲拥有虚拟资产现货 ETF 品类最多的市场；持牌虚拟资产平台与托管机构数量持续稳步扩容，「相同业务、相同风险、相同规则」的监管原则已经落地（香港商报，2026-09-08）。《稳定币条例》已于 2025 年 8 月生效，建立全球首个法币稳定币完整发牌制度，香港金管局稳定币沙盒亦持续开展技术测试。这些制度底座为独立监管部门的构想提供了现实基础。
提案的核心内容
邱达根在倡议书中提出，在数字金融（含 Web3 及数字资产）领域，以「2032 年前建成国际数字资产枢纽」为宏观愿景，建议香港证监会设立独立数字资产部门，扩大虚拟资产 ETF 与港元稳定币的应用场景，并搭建统一合规基础设施。该愿景与香港特区政府近年来推动的数字资产政策宣言一脉相承，亦呼应了特区行政长官在施政报告中反复强调的「国际创新科技中心」定位。
核心倡议：SFC 独立数字资产部门的职能设计
统一监管口径与审批效率
当前数字资产业态持续迭代，RWA 实物资产代币化、代币化股票、虚拟资产 ETF、港元稳定币等新业务不断涌现，业务边界横跨科技、证券、支付多个领域。原有分散式监管架构容易出现审批链条拉长、规则理解不统一、跨业务协同成本高等现实问题。提案认为，组建独立数字资产监管部门，核心目标是统一监管口径、压缩审批周期，搭建一套一体化合规基础设施，让创新在清晰规则下稳步推进。
配套机制：Web3 早期投资通道与场外募资
为实现枢纽愿景，提案设计了多条配套路径。其一，搭建面向 Web3 金融领域的早期投资通道，扶持本土创新项目成长；其二，探索建立「港版 Web3 Pinksheet」场外募资机制，为合规项目开辟场外融资渠道。这两条路径直接关联基金设立与募资环节，若落地，将为专注数字资产的基金管理人提供更清晰的募资合规框架，也可能催生新型私募或风投结构。
对基金行业的实质影响
RWA 与代币化股票的合规基础设施
提案重点强调 RWA 实物资产代币化与代币化股票的发展，主张把现实世界资产借助区块链技术实现数字化确权与流转，打通传统实体资产与数字金融之间的桥梁。对基金行业而言，这意味着以RWA 实物资产代币化为底层的基金产品，有望在更明确的监管预期下推进架构设计与发行。代币化股票则进一步扩展了加密基金的底层资产谱系——从单一的虚拟资产现货扩展至链上股票头寸。
虚拟资产 ETF 与港元稳定币的应用场景扩展
虚拟资产 ETF 目前已有 11 只获批，独立部门若设立，预期将加速产品审批并丰富品类；港元稳定币在《稳定币条例》下的合规发行，则为基金的资金端提供了法币等价结算与出入金基础设施。对于以虚拟资产 ETF为核心配置工具的基金，更稳定的监管预期有助于降低合规摩擦成本。
独立监管部门是否意味着放松监管？
专业化监管的本质
市场常将「独立部门」误读为放松监管，事实恰恰相反。独立部门的价值在于专业化监管：当监管团队深耕数字资产与 Web3 业务，能够更精准识别新型业务风险，把合规前置，做到包容创新与风险防控两手并重。数字资产行业最担忧的并非严监管，而是规则模糊、预期不稳；专业化架构恰恰能给机构稳定预期，吸引全球合规机构落地香港。
落地仍需多轮咨询与立法
需要明确的是，这份倡议目前仅为政策建议。从倡议转化为正式政策，需经过立法会审议、监管机构内部架构调整、公众咨询以及与其他政府部门（财经事务及库务局、金管局等）的协调。基金行业在评估相关机会时，应以「建议阶段」而非「已生效规则」作为决策前提。
独立部门 vs 现有分散式监管架构
| 对比维度 | 独立数字资产部门（倡议） | 现有分散式监管架构 |
|---|---|---|
| 监管主体 | 香港证监会内设独立数字资产部门 | 跨科技、证券、支付多线分工 |
| 审批效率 | 单一窗口、压缩审批周期 | 链条较长、跨业务协调成本高 |
| 规则一致性 | 统一监管口径 | 理解口径可能因业务线而异 |
| 创新支持 | 配套 Web3 投资通道与场外募资机制 | 缺乏针对性的募资基础设施 |
| 风险定位 | 专业化前置合规 | 依赖个案判断与事后协调 |
常见问题（FAQ）
这份倡议目前的法律地位是什么？
该倡议书属于立法会议员的政策建议，并非已生效的法律或监管规则。其落地需经过立法会程序、监管架构调整与公众咨询，短期内不会改变现有香港证监会的监管框架，基金行业应以建议阶段评估机会。
独立数字资产部门对现有持牌机构意味着什么？
若设立，预期将带来更统一的监管口径与更快的审批节奏，利好已在港持牌的虚拟资产平台、托管机构与基金管理人。但专业化监管也可能提高合规门槛，机构应提前审视自身产品线与牌照覆盖。
香港代币化股票与 RWA 的当前进展如何？
香港已运行多轮代币化债券发行计划，并在《稳定币条例》下推进港元稳定币合规发行。提案将 RWA 与代币化股票列为重点方向，显示监管层对资产代币化从债券向股票与实体资产扩展的明确倾向。
2032 枢纽目标对基金设立有什么启示？
愿景本身为长期制度信号。专注数字资产的基金在架构选择上，可优先考虑香港在岸结构（如 LP 或 OFC 框架）以承接未来政策红利，同时关注跨境资金通道与托管安排的合规适配。
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来源
- 香港商报，《邱达根提倡「3+3 协同发展蓝图」冀助力香港融入国家未来产业》，2026-09-08
- Web3Paper, “Hong Kong Lawmaker Proposes Building an International Digital Asset Hub by 2032”, 2026-09-09
- 吴说区块链，香港立法会议员邱达根建议设立独立数字资产监管部门，2026-09-09
初版日期：2026-09-10 | 最后更新：2026-09-10