核心摘要
- LayerZero 与支付基础设施项目 Keeta 于 2026 年 7 月 23 日宣布合作，推出基于商业银行存款的代币化资金跨链流转系统
- Keeta Stablecoins 覆盖 九种法币（USD/EUR/JPY/CNY/GBP/CAD/MXN/AED/HKD），通过美国持牌金融科技平台 Bivo 持有的商业银行存款作为储备，支持 Ethereum、Solana、Base 及 Keeta Network 四条公链
- 采用 LayerZero 的 OFT 标准（Omnichain Fungible Token），发行机构在所有链上保留完整的合约控制权，区别于传统稳定币的单一储备锚定模式
- Keeta 为 Visa Direct 支付网络合作伙伴，在 Google Spanner 工程团队协助下完成公开压力测试，验证峰值 1,120 万 TPS
- 该方案与近期美国大型银行联盟的封闭式代币化存款网络形成鲜明对比，为加密基金提供了开放的机构级跨境结算替代基础设施
📑 文章目录
- 资产背景：从稳定币到代币化银行存款的范式迁移 — 传统跨境支付的三重摩擦与机构需求的结构性转变
- Keeta Stablecoins 的代币化架构解析 — Bivo 持牌托管、OFT 标准跨链机制与双轨储备模型
- 商业银行存款代币化如何确保资产安全与合规？ — 合同控制权、链上治理与 Bivo 的美国持牌合规架构
- 封闭联盟 vs 开放公链：两种机构代币化存款路线的战略博弈 — 美国银行联盟与 Keeta-LayerZero 模式的对比分析
- 加密基金的实操影响：从 T+2 到秒级结算的运营变革 — 跨境资金管理、多币种敞口对冲与托管架构的再配置
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2026 年 7 月 23 日，跨链互操作协议 LayerZero 与支付基础设施项目 Keeta 宣布达成合作，推出覆盖九种法币的代币化商业银行存款系统——Keeta Stablecoins。这是继 Swift 区块链共享账本试点和 a16z/BNY 代币化存款方案之后，机构级链上结算基础设施的又一个里程碑。对加密基金而言，这一合作不仅意味着跨境结算时间从 T+2 压缩至秒级的技术突破，更标志着代币化存款从「银行联盟的封闭试验」走向「公链原生开放部署」的关键转折。
1. 资产背景：从稳定币到代币化银行存款的范式迁移
1.1 传统跨境支付的三重摩擦
加密基金在日常运营中面临三重跨境支付摩擦：第一，法币出入金依赖 SWIFT 报文系统，结算周期通常为 T+1 至 T+3，且中间行费用叠加压缩净回报；第二，多币种敞口管理需要维持多个银行账户，资金碎片化降低资本效率；第三，现有稳定币方案（USDC/USDT）虽解决了链上结算效率，但在合规层面——尤其是 MiCA 和 GENIUS Act 框架下——其储备透明度和发行方信用风险仍是机构 LP 的持续关切。
1.2 代币化银行存款的机构级优势
与稳定币不同，代币化银行存款的核心特征是：代币代表的是商业银行中的实际存款余额，而非发行方自行管理的混合储备池。这一差异在破产隔离和资产追回方面具有重要法律意义。LayerZero 首席商务官 Simon Baksys 在合作公告中明确指出：「传统稳定币证明了将美元搬上链的巨大需求。下一个真正的突破是让机构能够在不同链和不同币种之间结算的受监管工具。」（LayerZero 官方博客, 2026-07-23）
2. Keeta Stablecoins 的代币化架构解析
2.1 双轨储备模型：Bivo 持牌托管 + 商业银行存款
Keeta Stablecoins 的底层资产架构由两级构成：
- 储备层：所有 Keeta Stablecoins 以 Bivo（美国持牌金融科技平台）持有的商业银行存款作为全额储备。Bivo 拥有美国支付通道接入权限及合作银行网络，确保存款资金受联邦存款保险及相关银行监管框架保护。
- 发行层：Keeta 通过 LayerZero 的 OFT 标准在多条公链上发行对应代币，代币持有人对 Bivo 持有的银行存款享有债权。
这一架构区别于 USDC 的单一储备池模型——后者由 Circle 在受监管金融机构中持有混合储备（含现金及短期国债），而 Keeta 的代币化存款直接锚定特定银行的特定存款账户。
2.2 LayerZero OFT 标准的跨链机制
LayerZero 的 OFT 标准（Omnichain Fungible Token）是本次合作的技术核心。与传统跨链桥的「锁仓-铸造」模型不同，OFT 允许发行方在每条链上保留完整的合约控制权：当 Keeta Stablecoins 在 Ethereum 上被销毁并在 Solana 上重新铸造时，发行方始终掌握着所有链上的代币总供应量和合规控制参数。这一设计直接回应了 2026 年 4 月 Kelp DAO 跨链桥因单验证者配置被 Lazarus Group 攻击导致约 2.92 亿美元损失的行业教训（The Block, 2026-07-23）。
当前支持的链包括 Ethereum、Solana、Base 及 Keeta Network（Keeta 自有的合规优先 Layer 1）。九种法币版本将于本月晚些时候上线，覆盖美元、欧元、日元、人民币、英镑、加元、墨西哥比索、阿联酋迪拉姆和港元。
3. 商业银行存款代币化如何确保资产安全与合规？
3.1 Bivo 的美国持牌合规架构
Bivo 作为美国持牌金融科技平台，受联邦及州级金融监管机构的直接监管。其商业银行存款储备受联邦存款保险保护（单账户最高 25 万美元）及银行保密法/反洗钱（BSA/AML）合规框架约束。这一合规层级与传统稳定币发行方（如 Tether 的巴哈马注册实体或 Circle 的受监管信托公司架构）存在结构性差异——代币化存款的法律属性更接近于银行存款凭证，而非发行方的负债。
3.2 Keeta 的 Visa Direct 认证与合规基础设施
Keeta 是少有的获得 Visa Direct 支付网络合作伙伴资格的加密公司。Visa Direct 的加入门槛包括 KYC/AML 基础设施、交易监控系统和数据保护标准的全面审计。Keeta 在 Google Spanner 工程团队协助下完成的公开压力测试验证了 1,120 万 TPS 的峰值处理能力（LayerZero 官方公告, 2026-07-23），在性能层面达到了全球实时支付网络的标准。
3.3 合同控制权的链上实现
LayerZero OFT 标准的一个关键设计是：发行方（Keeta）在所有部署链上保留代币合约的完整管理权限，包括冻结、暂停、白名单地址管理等合规功能。这意味着若某地址被 OFAC 列入 SDN 名单，Keeta 可在不依赖链下协调的情况下，在合约层面执行资产冻结——这是满足机构级合规要求的基本前提，也是绝大多数现有稳定币在跨链场景下无法提供的功能。
4. 封闭联盟 vs 开放公链：两种机构代币化存款路线的战略博弈
4.1 美国银行联盟的封闭路线
近期，由多家美国大型银行组成的联盟披露了构建封闭式共享代币化存款网络的计划。该模式以银行间私有链为基础，仅限持牌银行参与，本质上是现有银行间清算系统的区块链化延伸。其优势在于监管合规路径清晰，但劣势是排除了非银行金融机构——包括加密基金、支付服务商和 fintech 平台。
4.2 Keeta-LayerZero 的开放路线
Keeta CEO Ty Schenk 明确指出：「机构资金的未来不是围墙花园。我们构建 Keeta 的初衷就是让受监管的银行资金能够在机构需要的任何链上自由流动，而不是被困在单一网络内。」（The Block, 2026-07-23）
这一路线的核心价值主张是：同一批受监管的银行存款可以在公链上被任何持牌机构使用，无需加入封闭联盟。对于新加坡或香港的加密基金而言，通过接入 LayerZero 协议即可实现美元/港元的即时跨境结算，无需在每家银行开设往来账户。
| 对比维度 | 美国银行联盟（封闭式） | Keeta + LayerZero（开放式） |
|---|---|---|
| 参与门槛 | 限定持牌银行 | 任何接入 LayerZero 协议的持牌机构 |
| 底层链 | 私有/联盟链 | Ethereum, Solana, Base 等公链 + Keeta Network |
| 币种覆盖 | 仅美元（预期） | 九种法币（USD/EUR/JPY/CNY/GBP/CAD/MXN/AED/HKD） |
| 合规控制 | 联盟治理 | 发行方链上合约控制权 + Bivo 持牌监管 |
| 加密基金可达性 | 不可直接参与 | 可通过托管银行或直接 API 接入 |
| TPS 性能 | 未公开 | 1,120 万（已验证） |
| 跨境结算时间 | T+0（联盟内） | 秒级（跨链） |
5. 加密基金的实操影响：从 T+2 到秒级结算的运营变革
5.1 多币种敞口管理的效率跃升
对于同时持有美元、欧元、日元和港元敞口的 加密对冲基金，Keeta Stablecoins 提供了在单一基础设施上管理四种法币流动性池的能力。基金经理可以在 Ethereum 上持有美元 Keeta Stablecoins 的同时，在 Base 上持有日元版本，两者之间通过 LayerZero OFT 实现即时转换。这消除了每笔跨境汇款的手续费叠加和时差等待。
5.2 托管架构的重新评估
当前加密基金的托管架构通常分为两条线：一条是传统银行体系内的法币托管（如 Signature/Silvergate 时期的加密友好银行，或当前的新加坡 DBS、香港 ZA Bank），另一条是数字资产托管商体系内的稳定币管理（如 Coinbase Custody、Anchorage）。Keeta 的代币化存款方案有可能将这两条线合并：基金管理人可以在数字资产托管方的钱包中直接持有受银行存款保险保护的法币代币。
5.3 对 MiCA 和 GENIUS Act 框架的适配性
在 MiCA 框架下，代币化银行存款（若被视为「资产参考代币」ART 或「电子货币代币」EMT）需遵守特定的储备、赎回与披露要求。Keeta 通过 Bivo 的美国持牌结构间接实现了合规桥接——但若要在欧盟直接提供欧元版本，仍需取得 MiCA CASP 或 EMT 发行方牌照。在 GENIUS Act 框架下，联邦层面稳定币发行方需满足准备金要求与逐月审计义务，Bivo 的银行托管结构可能已被部分覆盖，但需关注各联邦机构尚未发布的具体实施规则。
常见问题（FAQ）
加密基金可以直接持有 Keeta Stablecoins 吗？
可以。Keeta Stablecoins 作为 LayerZero OFT 标准代币，在 Ethereum、Solana 和 Base 等公链上原生存在，任何持有对应链上钱包的机构均可接收和持有。但合规层面建议通过持牌数字资产托管方进行托管，并确保基金的私募备忘录（PPM）中包含对代币化银行存款敞口的明确授权。
Keeta Stablecoins 的存款保险覆盖范围是多少？
由于储备存放于 Bivo 的美国合作银行体系内，每位存款人的保险覆盖上限受 FDIC 标准（目前为 25 万美元）约束。对于持有超过此限额的机构基金，需评估超额部分的信用风险敞口，这与传统银行存款的超额敞口管理逻辑一致。
与传统稳定币（USDC/USDT）相比，代币化银行存款的赎回路径有何不同？
传统稳定币的赎回路径为：持有者 → 发行方 → 银行转账。Keeta Stablecoins 的赎回路径为：持有者 → Keeta API → Bivo → 商业银行账户转账。后者的优势在于发行方本身不持有客户资金——资金始终在 Bivo 的银行账户和链上合约之间流转，降低了发行方挪用风险。
LayerZero OFT 标准的跨链安全性与传统跨链桥有何本质区别？
OFT 标准通过「销毁-铸造」原生机制实现跨链转移，每条链上的代币合约均由发行方独立部署和控制。与传统跨链桥的「锁仓-铸造」模式相比，OFT 消除了跨链桥智能合约被攻击后影响锁仓资产池的风险。2026 年 4 月 Kelp DAO 攻击事件后，LayerZero 已终止单验证者 DVN 配置并提高了默认验证门槛。
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来源
- LayerZero 官方博客：Keeta and LayerZero Partner to Bring Tokenized Bank Deposits to Public Blockchains（2026-07-23）
- The Block：LayerZero, Keeta enable tokenized bank deposits across Ethereum, Solana and Base（2026-07-23）
- 吴说区块链：LayerZero 与支付基础设施项目 Keeta 宣布合作（2026-07-23）
- The Coinomist：LayerZero and Keeta Enable Tokenized Bank Deposits Omnichain（2026-07-23）
初版日期：2026-07-23 | 最后更新：2026-07-23