核心摘要
- Paradigm 于2026年7月8日完成第三期风险投资基金募集，规模12亿美元，为该机构成立以来最大单支基金
- 基金投向正式从加密资产拓展至人工智能与机器人领域，已投资Zipline International（估值76亿美元）与True Anomaly（估值22亿美元）
- 管理合伙人Alana Palmedo明确表态加密投资承诺不变，但强调AI与机器人领域的机遇「难以忽视」
- 此次募资标志着加密原生VC从单一赛道向研究驱动型技术投资平台的范式迁移，与2023年品牌重塑一脉相承
- 对加密基金行业的三层启示：LP选择从「赛道押注」转向「机构能力」评估、加密基金GP能力建设面临跨领域技术判断的竞争压力、加密与AI交汇的基础设施赛道或成下一配置热点
📑 文章目录
- 事件概述 — 基金规模、投资方向、已部署标的的全面梳理
- Paradigm的募资进化史 — 从2021年25亿美元到2026年12亿美元的三阶段路径
- 对加密基金行业的三层启示 — LP配置逻辑、GP能力建设与基建赛道机遇
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2026年7月8日，Paradigm——这家由Coinbase联合创始人Fred Ehrsam与前红杉资本合伙人Matt Huang于2018年共同创立的加密原生风投机构——宣布完成第三期风险投资基金募集，规模达12亿美元。与以往不同的是，这只基金的投资范围首次系统性地拓展至加密资产以外的领域，核心靶向人工智能与机器人赛道。该消息由Bloomberg记者Rebecca Torrence率先报道（Bloomberg，2026-07-08），随后获多家行业媒体跟进确认。
事件概述
基金规模与投资方向
第三期基金规模12亿美元，超越Paradigm此前于2021年11月设立的25亿美元旗舰加密基金（当时为全球最大单一加密基金）与2024年设立的8.5亿美元早期区块链基金，成为该机构历史上规模最大的单支基金（The Cryptonomist，2026-07-08）。
基金的投资方向明确指向人工智能与机器人领域。目前Paradigm已通过该基金部署了两笔非加密投资：一是Zipline International，一家自动驾驶无人机配送公司，2026年1月估值达76亿美元；二是True Anomaly，太空防御初创企业，2026年4月估值达22亿美元（Crypto Briefing，2026-07-08）。两家标的均非早期概念验证项目，而是具有机构级估值的成熟企业——自主物流与太空防御在过去两年均吸引了激增的投资者兴趣。
管理层表态：拓展而非转向
面对市场关于「加密VC撤离」的猜测，Paradigm管理层反复强调加密承诺不变。管理合伙人Alana Palmedo在接受Bloomberg采访时表示：「加密是我们进入的第一个前沿领域，它仍然是令人兴奋的前沿，但眼下正在发生的事情太多了，实在难以忽视。」
这一表态暗示Paradigm并非在做二选一的取舍，而是在描绘一种丰裕叙事——该机构拥有足够的资本、专业能力和研究能力，可以同时深耕两个领域。联合创始人Matt Huang早在2023年6月即通过社交平台发声，明确拒绝零和框架：加密与AI并非争夺Paradigm注意力，二者在去中心化基础设施、可验证计算与代币化激励机制等领域存在重叠，反而创造了复合机会。
Paradigm的募资进化史
三阶段路径：从加密原教旨到技术平台
要理解此次12亿美元基金的权重，需要回溯Paradigm的机构演变轨迹：
- 2018年成立：由Fred Ehrsam与Matt Huang共同创立，定位为加密原生投资机构
- 2021年11月：设立25亿美元旗舰加密基金，创当时全球最大单一加密基金纪录
- 2023年：品牌重塑，从「加密专注」转向「研究驱动型技术投资」，当时引发市场争议
- 2024年：完成8.5亿美元早期区块链基金募集
- 2025年4月：总资产管理规模约127亿美元（Crypto Briefing，2026-07-08）
- 2026年7月：完成12亿美元AI与机器人基金募集，拓展投资版图
2023年的品牌重塑在当时被视为对加密熊市的政治性回应，但站在2026年视角回看，这实际上是Paradigm从「赛道型GP」向「平台型GP」转型的关键信号。此次AI基金的落地，不过是该战略的资本化兑现。
加密基金行业如何评估这一范式迁移？
第一层：LP配置逻辑从「赛道押注」转向「机构能力」评估
Paradigm此次募资向机构LP释放了一个明确信号：顶级LP不再满足于「加密专项」的赛道配置，而是更看重GP是否具备跨领域技术判断能力。当一家以加密起家的风投机构能够凭借其研究驱动的投资方法论进入AI和机器人领域并成功募资12亿美元时，LP实际上在为一个「投资机构的认知基础设施」买单，而非仅仅为一个「加密赛道敞口」付费。
对于正在募资中的加密基金管理人而言，这意味着募资文件中仅强调加密赛道前景已不足以说服LP。LP将越来越多地追问：您的团队的投资方法论是否可迁移？您的技术判断能力能否跨越赛道边界？
第二层：加密基金GP面临跨领域技术判断的竞争压力
Paradigm的扩张并非孤例。过去18个月，多家加密原生基金启动了AI领域的配置。2026年以来，AI领域的风投融资规模持续超越加密风投交易量（The Digital Track，2026-07-08），这给专注于Web3的基金带来了结构性压力：不拓展能力边界，就可能在顶级项目的争夺中落后。
对于中小型加密基金管理人，这一趋势的实际影响可能体现在两个方面：一是人才竞争，AI与加密交汇领域（如去中心化AI基础设施、链上可验证推理）对技术人才的需求将进一步推高团队建设成本；二是LP关注度分流，部分原本配置加密VC的LP可能将增量资本转向具备AI敞口的GP。
第三层：加密与AI交汇的基础设施赛道或成下一个配置热点
Paradigm的战略扩张本身揭示了一个隐含的投资主题：加密与AI的交汇点正在从概念验证阶段走向机构配置阶段。去中心化计算网络、代币化AI模型所有权、链上AI代理激励系统等领域，可能成为下一轮加密风投的配置重心。
对加密基金而言，这一主题的价值在于它同时面向两类LP讲述故事：对于加密原教旨LP，它是基础设施的深化；对于传统技术LP，它是AI投资的另类入口。Paradigm的12亿美元基金本质上是为这个交汇主题提供了规模化的资本验证。
常见问题（FAQ）
Paradigm的新基金是否意味着其正在退出加密投资？
否。管理合伙人Alana Palmedo及联合创始人Matt Huang已明确表态，Paradigm对加密投资的承诺不变。该机构目前仍有数十亿美元配置于数字资产领域。12亿美元AI与机器人基金是战略拓展，而非赛道替代。
加密基金管理人应从此次募资中汲取哪些实操启示？
三个层面：其一，LP评估框架已从「赛道专项」升级为「机构能力」，GP需展示跨领域技术判断的方法论而非仅加密行业知识；其二，加密与AI交汇的基础设施赛道（去中心化算力网络、链上AI代理、可验证推理）或成为下一轮基金设立的核心叙事；其三，2023年Paradigm的品牌重塑提供了重要参照——战略转型的最佳时机是在无需转型的时刻。
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来源
- Bloomberg — Paradigm Raises $1.2 Billion Fund to Expand Beyond Crypto（Rebecca Torrence，2026-07-08）
- The Cryptonomist — Paradigm AI Venture Fund Raises $1.2B（2026-07-08）
- Crypto Briefing — Paradigm launches $1.2B AI fund as crypto’s biggest VC expands beyond digital assets（2026-07-08）
- The Digital Track — Report: Paradigm Raises $1.2 Billion as AI Funding Outpaces Crypto Deals in 2026（2026-07-08）
初版日期：2026-07-09 | 最后更新：2026-07-09