核心摘要
- 纽约多策略对冲基金 Schonfeld Strategic Advisors 宣布2026年底前在苏黎世设立办公室，资产管理规模约200亿美元，两年翻倍
- 已从竞争对手 Millennium Management 挖角两名投资组合经理 Yohan Hwang 和 Pierre Kling 常驻苏黎世
- 苏黎世对冲基金 AUM 达 1,850亿美元（2025年），预测至2030年以年均 6.6% 增长至 1,700亿瑞郎
- 瑞士 FINMA 2026-2030 风险管理与外包新规 对运营中的对冲基金提出更严格的尽职调查、合同披露和持续监控要求
- 多策略平台型对冲基金的全球地理扩张趋势加速，苏黎世正成为继日内瓦、楚格之后的第三大瑞士对冲基金集聚地
📑 文章目录
- Schonfeld 苏黎世扩张计划 — 公司背景、AUM增长轨迹与人才竞争
- 苏黎世为何成为多策略基金新据点？ — 瑞士对冲基金生态与 FINMA 新规
- 对亚太基金管理人的启示 — 瑞士与香港/新加坡的离岸架构比较及跨境合规考量
本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。
2026年6月5日，纽约多策略对冲基金管理平台 Schonfeld Strategic Advisors 传出将在苏黎世设立新办公室的消息。这是继 Millennium Management 在日内瓦和楚格、Brevan Howard 在日内瓦布局之后，又一家顶级多策略基金落子瑞士。对亚太区基金管理人而言，这不仅是行业地理版图的一次位移，更折射出瑞士作为离岸基金管辖区的结构性优势与监管演进方向。
1. Schonfeld 苏黎世扩张计划
1.1 公司背景与增长轨迹
Schonfeld Strategic Advisors 总部位于纽约，是典型的多策略平台型（multi-strategy platform）对冲基金管理人。据 Hedgeweek 援引 Bloomberg 报道（Hedgeweek，2026年6月5日），该机构在过去两年内资产管理规模（AUM）近乎翻倍，达到约 200亿美元。同期，Schonfeld 通过扩展信用平台（包括可转债套利和结构化信用策略）以及在宏观投资业务中多轮招聘，显著拓宽了投资能力边界。
苏黎世办公室的设立，标志着 Schonfeld 在欧洲的进一步深耕。文章引述报道指出，这一扩张反映了大型多策略对冲基金机构间更广泛的趋势：“许多机构正在扩大其地理足迹，以接触新的人才池，并为投资团队提供更大的灵活性。”
1.2 人才竞争：从 Millennium 挖角两名 PM
扩张的核心动作直指人才争夺。Schonfeld 已从竞争对手 Millennium Management（AUM 逾 835亿美元）招募了两名投资组合经理（portfolio manager）常驻苏黎世办公室（Hedgeweek，2026年6月5日）：
- Yohan Hwang — 在 Millennium 任职约六年，此前在 Element Capital Management
- Pierre Kling — 在 Millennium 任职超过三年，此前在 Bell Rock Capital Management 约五年
Schonfeld 与 Millennium 的代表均拒绝对此发表评论。但这一人才流动折射出多策略平台之间日益激烈的 PM 竞争。据 Alternatives Watch 2026年1月报道，2026年领先多策略机构的人才招聘竞争正在加剧，PM 成为行业增长的核心驱动力。
2. 苏黎世为何成为多策略基金新据点？
2.1 瑞士对冲基金生态系统
瑞士已稳固确立为全球对冲基金核心枢纽之一。Andrew Borysenko 发表的分析报告指出（ABorysenko，2025年11月），苏黎世对冲基金 AUM 在 2025 年已达约 1,200亿瑞郎（约 1,850亿美元），预测至 2030年以 6.6% 年均复合增长率增至 1,700亿瑞郎，基金数量从 250家增至 320家。
当前在瑞士已有布局的多策略平台包括：
| 机构 | 瑞士办公室地点 |
|---|---|
| Millennium Management | 日内瓦、楚格 |
| Brevan Howard | 日内瓦 |
| Taula Capital Management | 日内瓦 |
| Schonfeld Strategic Advisors | 苏黎世（预计 2026年底） |
苏黎世的吸引力源于多重因素：监管框架清晰、投资者保护法律体系成熟、私人资产管理与家族办公室服务生态不断成长，以及金融科技与可持续原则的深度整合。Hedgeweek 报道指出，“瑞士为对冲基金提供了经验丰富的金融专业人才和完善的投资生态系统。”
2.2 FINMA 2026-2030 监管新规：外包与风险管理升级
在监管层面，瑞士金融市场监管局（FINMA） 正在推进 2026-2030 年风险管理与外包规范（ABorysenko，2025年11月），对在瑞士运营的对冲基金提出更高合规要求：
- 全面运营风险评估：须涵盖网络安全、第三方风险及业务连续性计划
- 外包指引：要求对服务提供商进行透明的尽职调查、明确合同条款，并持续监控
- 数据隐私与跨境数据流：受到更严格审视，需部署先进的 IT 治理系统
- 合同要件：须包含清晰的服务水平协议（SLA），并保留所有尽职调查与监控记录
预测至 2030 年，外包功能占比将从当前的 60% 增至 75%，FINMA 外包文件（Outsourcing Files）的合规遵守将成为在瑞士展业的核心竞争壁垒。
3. 对亚太基金管理人的启示
3.1 瑞士与香港、新加坡的离岸架构比较
对于考虑设立离岸基金的亚太区管理人，瑞士正在成为一个值得纳入考量的管辖区选项。在全球竞争格局中，瑞士的比较优势体现在三个维度：
| 对比维度 | 瑞士（苏黎世） | 香港 | 新加坡 |
|---|---|---|---|
| 主要监管机构 | FINMA | SFC | MAS |
| 对冲基金 AUM | 约 1,850亿美元 | 约 900亿美元 | 数据不公开 |
| 基金结构灵活性 | 有限合伙 + 契约型 | LPF + OFC | VCC + LP |
| 加密友好度 | 中等 — FINMA 有明确分类 | 高 — SFC 代币化通函 | 高 — MAS 沙盒机制 |
| 外包合规强度 | 高 — FINMA 2026-30 新规 | 中等 — SFC 外包通函 | 中等 — MAS 外包指引 |
对于运营加密策略或多资产策略的基金，瑞士 FINMA 对数字资产已有明确的分类指引（支付代币、功能代币、资产代币），这为加密对冲基金在瑞士展业提供了法律确定性。
3.2 跨境人才部署的合规考量
Schonfeld 从 Millennium 挖角 PM 的案例提示了跨境人才流动中几个关键的合规议题。对于在多个司法管辖区设有办公室的基金管理人：
- 雇佣实体合规：苏黎世办公室需注册为瑞士本地实体或分支机构，满足当地劳动法与税务登记要求
- PM 牌照要求：投资组合经理若涉及客户资产决策，可能需向 FINMA 申请相关资质
- 竞业限制与知识产权：跨平台人才流动涉及的竞业限制条款在不同法域的可执行性差异显著
- 薪酬与税务筹划：瑞士的个人所得税与社保体系与香港、新加坡存在结构性差异，需在雇佣合同中充分考虑
常见问题（FAQ）
Schonfeld 设苏黎世办公室是否意味着其将进入加密策略领域？
目前没有公开证据表明 Schonfeld 苏黎世办公室将直接交易数字资产。Schonfeld 的传统策略覆盖多资产类别（股票、宏观、信用、可转债套利等），苏黎世办公室首期团队以传统策略 PM 为主。但瑞士 FINMA 对数字资产的明确分类及苏黎世日益成熟的加密金融服务生态，为未来策略拓展留出了空间。
亚太基金管理人设立瑞士办公室需要满足哪些条件？
在瑞士设立基金管理实体需向 FINMA 申请牌照，具体取决于业务类型：资产管理人（Asset Manager）须满足《金融机构法》（FinIA）的授权要求，包括最低资本、适格管理层、风险管理框架和外包合规方案。FINMA 2026-2030 年新规进一步提高了运营风险管理和外包供应商监控要求。亚太区管理人可考虑以瑞士有限合伙或契约型基金结构为基础，搭配香港或新加坡的管理实体实现双管辖区运营。
相关阅读：开曼/BVI/香港/新加坡离岸基金架构对比指南 | 瑞士 FINMA 对冲基金监管框架详解
来源
- Hedgeweek — Schonfeld expands European footprint with planned Zurich office（2026年6月5日）
- ABorysenko — Zurich Hedge Fund Management: FINMA Risk & Outsourcing Files 2026-2030（2025年11月）
- HedgeCo — Inside Millennium: Leadership Moves, Capital Flows, and Regional Expansion（2026年1月）
初版日期：2026-06-06 | 最后更新：2026-06-06