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EU widens Belarus ownership ban to all crypto service providers

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核心摘要

  • 欧盟理事会通过CFSP 2026/1847号决定，自8月25日起禁止白俄罗斯国民及居民拥有、控制或管理所有MiCA监管下的加密服务提供商，将此前仅适用于钱包/托管服务的限制扩展至MiCA全类别
  • 受影响的服务类别包括运营交易平台、加密资产兑换、订单执行与传输、加密资产发行、资产转移、投资咨询及投资组合管理，直接触及加密基金运营链条
  • 该决定与欧盟第21轮对俄制裁同步推出，后者将交易禁令扩展至14家非欧盟加密服务平台，并建立第三国加密服务商全面禁令机制
  • 制裁扩张正值MiCA过渡期于7月1日结束，未获授权的加密企业已被要求终止运营或面临执法行动，制裁与许可制度形成监管叠加
  • 对在欧盟持有MiCA牌照的加密基金而言，需立即审查股东结构、董事会成员及实控人中是否涉及白俄罗斯国籍或居民身份，8月25日前完成合规调整
📑 文章目录
  1. 制裁范围扩展 — 从钱包/托管到MiCA全类别的跳跃
  2. 与第21轮对俄制裁的联动 — 白俄罗斯禁令背后的制裁架构升级
  3. 对加密基金的合规影响 — 股东穿透、管理人审查与运营调整时间表
  4. MiCA制裁工具的系统化趋势

本文由 Aiying 艾盈基金合规团队原创。艾盈持有香港信托或公司服务提供者牌照（TCSP），专注加密基金架构与离岸合规。转载需授权。

欧盟理事会于7月24日正式通过CFSP 2026/1847号决定，将针对白俄罗斯的加密资产所有权禁令从钱包、账户及托管服务扩展至MiCA（加密资产市场监管法规）定义下的全部加密服务类别。此次扩展自8月25日起生效，标志着欧盟首次以制裁工具对MiCA持牌实体的股东和控制人国籍实施系统性限制。对于在欧盟运营的加密基金及基金服务提供商而言，这一决定的股东穿透审查要求构成了直接且紧迫的合规义务。

制裁范围扩展

从三项服务到MiCA全类别的跳跃

此前欧盟对白俄罗斯的加密制裁仅限制其国民及居民”拥有或控制提供加密钱包、账户或托管服务的公司”。CFSP 2026/1847号决定将禁令扩展至”任何其他加密资产服务“（any other crypto-asset services），涵盖MiCA框架下的全部服务类别（欧盟官方公报，CFSP 2026/1847）。

根据MiCA（Regulation (EU) 2023/1114），受影响的服务包括：

  • 交易平台运营（operating a trading platform）
  • 加密资产兑换（exchange of crypto-assets）
  • 客户订单执行与传输（execution and transmission of client orders）
  • 加密资产发行（placing of crypto-assets）
  • 资产转移服务（transfer services）
  • 投资咨询（investment advice）
  • 投资组合管理（portfolio management）

白俄罗斯国民及居民不得”拥有或控制”提供上述任何服务的欧盟实体，也不得在其治理机构中担任职务。禁令的适用范围从”所有权”延伸至”控制”和”管理职位”，意味着即便是通过中间控股结构间接持股或通过董事会席位施加影响的安排，也在禁止之列。

生效时间：7月24日决定生效，8月25日加密条款执行

CFSP 2026/1847号决定本身于7月24日正式生效，但其中扩展加密限制的条款给予了一个月的过渡期——8月25日起执行。这为受影响的实体提供了约30天的合规调整窗口。

与第21轮对俄制裁的联动

白俄罗斯禁令并非孤立行动

CFSP 2026/1847是欧盟更广泛制裁架构升级的一部分。同日，欧盟理事会还通过了针对俄罗斯的第21轮制裁方案，其中包含两项直接影响加密行业的关键措施：

  1. 交易禁令扩展至14家非欧盟加密服务平台：此前6月11日的提案仅覆盖11家平台，最终版本增加了3家
  2. 第三国加密服务商全面禁令机制：授权欧盟在认定任何外国加密服务商被俄罗斯用于规避制裁时，禁止与其开展一切交易——这是一种预防性的”空白支票”制裁工具（欧盟理事会新闻稿，2026-07-23）

制裁与MiCA许可的监管叠加

此次制裁扩张的时间节点具有特殊意义：MiCA过渡期于7月1日刚刚结束。未获授权的加密企业已被要求终止在欧盟的运营或面临执法行动。欧盟选择在过渡期结束仅三周之后推出针对白俄罗斯的加密全类别禁令和第21轮对俄制裁中的第三国加密平台禁令，表明其正在将MiCA许可制度与制裁工具融合，形成”持牌合规+制裁排除”的双层监管架构。

此前，英国已于5月26日对HTX的巴拿马运营实体Huobi Global S.A.实施制裁，指控其支持涉及A7和Garantex的俄罗斯关联金融网络。HTX否认指控，表示合规始终是”绝对首要任务”（CoinTelegraph，2026-07-24）。

对加密基金的合规影响

股东穿透审查：白俄罗斯实控人筛查成为必选项

对于在欧盟持有MiCA牌照的加密基金管理人、托管人、交易所，CFSP 2026/1847要求立即展开股东穿透审查，排查以下三个层面：

  1. 直接股东：是否有白俄罗斯国民或居民直接持股？
  2. 实控人（UBO）：穿透多层持股结构后，最终受益人是否涉及白俄罗斯国籍？
  3. 董事会及高管：治理机构中是否有白俄罗斯国民任职？

禁令的”控制”标准可能涵盖以下情形：持有25%以上投票权、有权任免董事会多数成员、通过协议或安排行使主导性影响力。欧盟制裁法下的”控制”测试较为宽泛，建议咨询制裁法律顾问进行个案评估。

对基金架构的三个实操影响

  1. 基金发起人背景审查：在欧盟运营的加密基金（包括卢森堡RAIF、爱尔兰ICAV等结构），如果GP或投资管理人的股东/高管中包含白俄罗斯国民，需在8月25日前完成合规调整
  2. 基金服务提供商（fund administrator, custodian）：如果基金的第三方服务商是MiCA持牌实体，且其股东中存在白俄罗斯籍实控人，基金可能面临服务中断风险
  3. LP准入：虽然禁令直接针对服务提供商的”所有权和控制”，但基金应考虑在LP适当性审查中增加制裁国籍筛查，以避免间接风险

时间表与紧急行动

距8月25日仅约一个月，受影响的实体应立即：

  • 启动股东/UBO/高管的制裁国籍筛查
  • 对白俄罗斯籍股东设计退出机制（股权转让、表决权信托或代持解除）
  • 评估白俄罗斯籍高管的去职方案及过渡安排
  • 更新合规手册中的制裁筛查程序

MiCA制裁工具的系统化趋势

从”实体制裁”到”国籍禁令”的范式升级

CFSP 2026/1847与第21轮对俄制裁共同揭示了一个趋势：欧盟正在将MiCA从纯监管框架升级为制裁执行工具。白俄罗斯禁令是首例以国籍为基础系统性排除特定国家国民参与MiCA持牌实体的案例。第21轮中的第三国加密平台全面禁令机制更是建立了可随时扩展的制裁清单工具。

对加密基金行业而言，这一趋势意味着：

  • MiCA牌照不仅是一张运营许可证，更是一个受到动态制裁规则约束的合规义务体系
  • 基金架构中的国籍多样性可能从业务优势转变为合规负债，特别是在地缘政治紧张持续升温的背景下
  • 加密基金的司法管辖区选择需将”制裁风险暴露”纳入考量维度，开曼/BVI等传统离岸中心在此维度上可能相对中性

常见问题（FAQ）

如果加密基金的股东中包含白俄罗斯国民，8月25日前必须完成什么？

持有MiCA牌照的加密基金或其服务提供商，如果股东、实控人或高管中包含白俄罗斯国民或居民，必须在8月25日前完成处置。可行的路径包括：股权转让给非白俄罗斯籍主体、设立表决权信托将控制权转移给独立受托人、白俄罗斯籍高管辞去治理机构职务。建议在采取任何措施前咨询欧盟制裁法律顾问，确保方案符合CFSP 2026/1847号决定的”拥有或控制”测试标准。

白俄罗斯禁令与第21轮对俄制裁中的第三国加密平台禁令有什么区别？

白俄罗斯禁令是国籍禁令——禁止白俄罗斯国民参与MiCA持牌实体的所有权和控制，属于结构性限制。第21轮中的第三国加密平台禁令是交易禁令——禁止欧盟主体与特定非欧盟加密平台开展交易，属于操作性限制。两者在欧盟制裁体系中的法律依据和执行机制不同，但共同构成了对俄白加密金融网络的系统性封堵。

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来源

初版日期：2026-07-24 | 最后更新：2026-07-24

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