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Stellar 代币化 RWA 市场年内增长 360% 逼近 40 亿美元：加密基金如何评估非美主权债代币化的配置机遇与合规架构

Stellar 代币化 RWA 市场 2026 年增长约 360%，逼近 40 亿美元，非美政府债规模超越以太坊位居公链首位。本文从加密基金配置视角拆解 Spiko、Franklin Templeton、Ondo 等发行方的产品架构，分析墨西哥 CETES、巴西 Tesouro 等主权债代币化的合规路径与配置机遇。

美国 Robinhood Chain DEX 交易量单日破 9.45 亿美元创纪录：代币化股票叙事与链上资金流为何背离，加密基金如何配置

美国 Robinhood Chain 于 8 月 29 日创下 9.4457 亿美元单日 DEX 交易量历史新高，7 日累计 48.48 亿美元、周环比增长

美国代币化资产比链上数据更活跃：Distributed 与 Represented 分野如何重塑 RWA 流动性判断

美国代币化 RWA 市场名义规模约 600 亿美元，但 BeInCrypto Intelligence 与 RWA.xyz 数据显示 56% 价值零周转移。CoinDesk 评论指出，公共链转移计数系统性低估真实活跃度：Represented 资产本就设计为链下凭证。基金管理人应以 Distributed

香港高等法院：Millennium 向 Dymon 投资组合经理索赔 1,970 万港元——多策略对冲基金人才争夺的法律边界

管理规模约 920 亿美元的多策略对冲基金 Millennium Management 在香港高等法院起诉 Dymon Asia Capital 投资组合经理 Tang Lin，索赔 1,970 万港元（约 250

BIS 总经理杰克逊霍尔定调：稳定币非可信大规模支付手段，代币化存款成更优路径——加密基金 RWA 结算架构的合规启示

国际清算银行（BIS）总经理 Pablo Hernández de Cos 在杰克逊霍尔央行年会上指出，稳定币在当前形态下无法担任可信的大规模支付手段，代币化存款（tokenised deposits）才是更优路径。本文从货币单一性、互操作性、金融诚信三大基石切入，对比 stablecoins 与 tokenised deposits 对 RWA 代币化结算与加密基金托管架构的影响，并解析其对基金出入金通道的合规启示。

美国 Charles Schwab 扩展加密交易至 SOL/AVAX/LINK：银行子公司托管与基金分销通道解析

美国券商 Charles Schwab 于 2026 年 8 月 27 日宣布将 Solana（SOL）、Avalanche（AVAX）、Chainlink（LINK）加入 Schwab Crypto 现货账户，使直接可交易加密资产由 BTC、ETH

美国 CLARITY Act 推迟至九月：银行与加密基金为何在监管缺位下继续建设

美国 CLARITY Act（H.R.3633）市场结构法案推迟至九月，参议员 Thune 已提交 cloture 动议、9 月 15 日成熟。BlackRock、Fidelity、Goldman Sachs 等机构未等立法，继续构建加密托管与代币化证券基础设施；SEC 自主规则轨道同步推进，基金管理人须以现有 SEC/CFTC 框架规划合规路径。

美国 SEC 发布 Regulation Crypto Assets 提案：加密基金管理人如何借 $5M/$75M 豁免合规募资

美国SEC于2026年8月18日发布Regulation Crypto Assets提案（Release 33-11434），为涉及crypto asset的covered investment contract设立$5M启动豁免与$75M募资豁免双通道，并引入有条件investment contract安全港与州证券法优先适用，意在降低加密基金离岸迁移、将在岸合规募资路径明晰化。

Bybit 股票永续期权上线：SPCX 与 NVDA 24/7 交易，合成美股衍生品进入期权时代

Bybit 推出 Perp Options（永续期权），首批标的 SpaceX（SPCX）与 NVIDIA（NVDA）于 2026-09-17 上线，支持 7×24 交易、USDT 结算，接入 UTA 与 Portfolio Margin。本文解析产品机制、合成美股与代币化证券的本质区别，及其对基金管理人的对冲与合规启示。

新加坡维权基金 Flashlight 45% 溢价收购三星 S-1 股权：韩国新《商法》首测

新加坡维权基金 Flashlight Capital Partners 以 45% 溢价、约 6.55 亿美元收购五家三星关联公司持有的 S-1 20.6% 股权，采用 bear hug 策略。本文解析要约条款、韩国修订《商法》下董事受托责任扩展，及其对亚洲维权投资与基金管理人的启示。